通脹重回“1”時代！央行又要出大招了？！

政策寬松窗口期已打開！央行又要“出招”了？資本市場將迎來一番震動？

6月CPI從“2時代”回落到“1時代”，而且還是“二師兄”發(fā)揮著食品價格的拉抬作用。

再看PPI數(shù)據(jù)，6月份同比降2.6%， 5月份同比降2.8%，雖然降幅收窄，但已是連續(xù)下降52個月！

由此可見，當(dāng)前通縮的壓力很大，經(jīng)濟(jì)下行的壓力也依然不小，正驗證了此前權(quán)威人士所言的經(jīng)濟(jì)運行“L型”走勢。

 

“通縮”將再現(xiàn)？！

中國今年通脹控制目前是3%左右，美國是2%。可見，目前中國的CPI指數(shù)連美國通脹控制目前都沒有達(dá)到，距離中國目標(biāo)越來越遠(yuǎn)！

這種情況如果持續(xù)，就是通縮再現(xiàn)！“1時代”的通脹率尚在政策面預(yù)期之內(nèi)，但必須未雨綢繆，加大市場流動性。

對付通縮，當(dāng)然需要更加寬松一些的貨幣政策。然而用短期工具的微調(diào)已經(jīng)意義不大，而應(yīng)適當(dāng)采取降準(zhǔn)乃至降息來應(yīng)對。

 

“降準(zhǔn)”預(yù)期再起！

實際上自6月人民幣大跌以來，關(guān)于降準(zhǔn)的呼聲就沒停止過。

摩根大通、渣打等多家投行認(rèn)為，如果中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，政府將維持?jǐn)U張性財政政策和中性稍偏寬松的貨幣政策，并會在下半年降準(zhǔn)。

甚至有的投資者早就等不及了，他們的最新押注是上周五（7月8日）。當(dāng)天上午，美元兌離岸人民幣一度出現(xiàn)廣泛買盤，從6.6955漲至6.7011元，但隨后回落。

外媒稱，有不愿具名的投資者正在押注中國周五收盤后降準(zhǔn)。但此事最終并沒有發(fā)生。

商道君認(rèn)為，此次CPI回落只是大家猜測央行將有大動作的首要條件，還有另外兩個重要條件不容忽視：

1、英國脫歐之后，英、歐、日等經(jīng)濟(jì)體都傾向于更加寬松，英國降息在即。

2、美國加息的可能性至少在12月份之前不大。

這些都給中國央行降準(zhǔn)、降息提供了條件！所以我們猜測央行在下半年會降息一次，幅度為0.25%，同時還會降準(zhǔn)二至三次，每次50個基點。

 

央媽一旦放大招，對你的錢包會有什么影響？

最直接的影響是銀行理財收益率會降低。從過去幾次的經(jīng)驗看，在降準(zhǔn)/降息啟動3個月之后的銀行理財收益率會出現(xiàn)顯著下降，1年平均降幅在1%左右。

央行行長周小川也說過，中國的貨幣政策是“穩(wěn)健略偏寬松”。

在此替大家解讀了下，其實就是說，會適時通過降準(zhǔn)或者降息來增加流動性，未來的資金成本將下降，那相應(yīng)的理財產(chǎn)品的利率也勢必難以逃脫繼續(xù)下滑的命運，預(yù)計近期銀行理財市場收益將跌破4%。

除此之外，債券利率將下行。就降準(zhǔn)來說，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，降準(zhǔn)后商業(yè)銀行自營賬戶增加的資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。

 

國債一直以來是“抗降”的良藥

7月的國債各位寶寶們搶到了嗎？

之前在《中國已進(jìn)入干啥都不掙錢的時代！》一文中跟大家聊過國債，里面還有一張今年的國債發(fā)布時間表，沒有收藏的看官可以戳回去看看。

一旦預(yù)期未來一段時間內(nèi)央媽可能降準(zhǔn)或者降息的話，入手國債等固定收益型的理財產(chǎn)品，能夠鎖定未來的收益，而且接下來如果央行真的降準(zhǔn)，理財產(chǎn)品降收益的話，你手里持有國債肯定不會錯。

 

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