昨天和今天（12月19、20日）的商品期貨市場(chǎng)上，很多品種又發(fā)生了暴跌：

今天下午收盤，滬鉛、滬鋅暴跌5%以上，膠板跌停，棉花、PP、菜粕跌幅超過4%，雞蛋、棕櫚跌幅超過3%，只有焦煤、焦炭、瀝青等少數(shù)品種上漲。

可以說，商品期貨市場(chǎng)一片哀嚎！

商品的整體環(huán)境或許發(fā)生了轉(zhuǎn)折

銳眼君發(fā)現(xiàn)，從今天的期貨跌幅榜上看，并不是單一板塊的下跌，而是有色、農(nóng)產(chǎn)品、化工多板塊的集體大跌。

銳眼君覺得，這種多板塊的下跌可能意味著商品期貨市場(chǎng)的整體環(huán)境發(fā)生了轉(zhuǎn)折，由“通脹預(yù)期”主導(dǎo)價(jià)格上漲轉(zhuǎn)向“監(jiān)管和資金面緊張”共同主導(dǎo)價(jià)格下跌。

監(jiān)管升級(jí)，利空商品期貨

前天（12月18日），證監(jiān)會(huì)主席劉士余在大連商品交易所會(huì)員大會(huì)上發(fā)表了一系列講話，銳眼君總結(jié)了劉主席的講話，主要有以下三點(diǎn)：

1、證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨監(jiān)管比較弱；

2、期貨市場(chǎng)要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；

3、痛批變相期貨交易。

這三點(diǎn)，銳眼君看來，對(duì)商品期貨的價(jià)格都是利空：

1、劉主席說證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨的監(jiān)管比較弱，這意味著證監(jiān)會(huì)未來對(duì)期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管。

今年以來商品期貨的暴漲，導(dǎo)致了各種炒作亂象，前段時(shí)間，商品期貨甚至上演了漲停之后瞬間跌停的情況，導(dǎo)致無數(shù)人爆倉。

投機(jī)風(fēng)氣的盛行導(dǎo)致了期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大，去年股災(zāi)的教訓(xùn)就在眼前，如果不加強(qiáng)監(jiān)管，期貨市場(chǎng)就會(huì)釀出更大的風(fēng)險(xiǎn)事件。

而加強(qiáng)監(jiān)管，就是要扼殺多頭的炒作，讓商品期貨的價(jià)格跌下來。

2、“期貨市場(chǎng)要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這句話確實(shí)說到了點(diǎn)子上。

當(dāng)前，中國的房地產(chǎn)、金融市場(chǎng)上炒作風(fēng)氣盛行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振。

在今年經(jīng)濟(jì)依舊沒有回暖的大背景下，商品期貨的暴漲帶動(dòng)了很多原材料價(jià)格的上漲，而原材料價(jià)格的走高又進(jìn)一步影響到了實(shí)體制造業(yè)。

那么期貨市場(chǎng)怎么服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)制造業(yè)呢？銳眼君覺得就是要降低原材料的成本。

3、變相期貨，是指未經(jīng)國家主管部門的批準(zhǔn)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上披著“期貨”的馬甲進(jìn)行保證金交易的行為。

近些年來，這種變相的期貨交易呈現(xiàn)出愈演愈烈的滋生蔓延勢(shì)頭，它對(duì)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展帶來了巨大危害，并引發(fā)了詐騙、跑路等諸多社會(huì)問題。

打擊變相期貨，就會(huì)使得資金從這些市場(chǎng)中流出，從而帶動(dòng)商品價(jià)格的下跌。

可以說，這三點(diǎn)對(duì)商品期貨的價(jià)格都是利空。

加息、變相加息，壓垮了大宗商品

12月份，國際金融市場(chǎng)發(fā)生的最大事件莫過于美聯(lián)儲(chǔ)的加息。盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息早已有心理準(zhǔn)備，但加息的結(jié)果依舊對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大沖擊：美元走強(qiáng)，人民幣匯率下跌，黃金下跌......

眾所周知，美元與大宗商品是基本相反的關(guān)系，美元的走強(qiáng)會(huì)嚴(yán)重壓制大宗商品，因此美元的走強(qiáng)是國內(nèi)的大宗商品暴跌的一大外部因素。

再說下內(nèi)部因素。這幾天，中國金融市場(chǎng)上最大的新聞莫過于國債價(jià)格的暴跌。而國債價(jià)格暴跌，意味著債券的收益率在升高，這就相當(dāng)于變相加息。

也就是說，盡管中國的央行沒有跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，但在真實(shí)的金融市場(chǎng)上，已經(jīng)是在加息了。

大宗商品的價(jià)格跟貨幣的寬松還是緊張有著重大關(guān)系，貨幣的寬松利多大宗商品，貨幣的緊縮利空大宗商品。國內(nèi)資金面的緊張狀況可以說是大宗商品暴跌的一大內(nèi)因。

因此，銳眼君要說，無論是從監(jiān)管層的態(tài)度來看，還是從國內(nèi)外的金融市場(chǎng)環(huán)境來看，短時(shí)間內(nèi)，支持商品期貨價(jià)格下跌向下走的概率會(huì)比較大，而相關(guān)的資源股，短期內(nèi)也不要碰。

最后，銳眼君要?jiǎng)翊蠹乙痪洌韪鞣N披著現(xiàn)貨交易馬甲的變相期貨，那些具備網(wǎng)絡(luò)聊天室“喊單”、QQ群客服，并打出“入金贈(zèng)送現(xiàn)金”的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)，投資者均應(yīng)高度警惕，小心上當(dāng)受騙。

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