“和創業者一起創業”不是一句口號，是紐信創投扎扎實實落地的理念。

作為中關村第一代創業者，吳強創立的軟件公司是國內最早從事企業管理軟件的公司之一。隨后在金蝶軟件、用友軟件任副總裁等職的多年時間里，從技術研究、產品開發、市場、銷售、客戶實施服務到海外市場拓展、投資與并購等，吳強幾乎經歷了軟件公司所有的工作崗位。

創業的激情和不安分的心使吳強不甘安穩做企業高管，如果做單個創業項目，多年的經驗積累難免會有些“過剩”。所以吳強采用創業基金的形式，成立紐信創投，通過幫助更多的創業者創業，延續自己的創業夢。

紐信創投創始人 吳強

01.三年收回本金 富有激情但不失穩健

投資要投“熟”，這是投資圈默認的投資法則。創始人多年的軟件從業經歷，使得紐信創投專注的賽道之一就是企業服務，除此之外，紐信創投還在消費升級及科技創新（大數據、云計算、人工智能、物聯網、機器人、先進制造等）領域進行投資，主要投資天使輪、PreA輪的早期項目。

紐信創投保持著每兩年發一期基金的頻率，截至目前，已完成投資的有四期基金，總資產管理規模為四個億，共投資40個項目，在管項目29個，當前項目已退出或部分退出13個，退出率為32%。

是否具備足夠的市場容量是紐信創投遴選項目的首要標準，還需要具有創新和持續創新能力的技術、產品或商業模式，以及創業團隊自身強烈的創業精神、團隊能力互補等都是影響一個創業項目發展好壞、投資機構收益高低的關鍵因素。

紐信創投在管的29個項目中，有19個項目拿到了下一輪次的融資，投資1年以上未獲得再次融資的項目僅有4個。一期基金目前已經全部結束，投資項目大多實現較好的現金退出，整體基金回報IRR達到65.32%；二期基金成立近4年了，目前也實現部分項目退出，整體基金實現DPI近2倍、現金IRR達到31%；三、四期基金投資的項目也在快速成長中。

對自己投資的項目滿意，也是給下一輪次的投資者信心，紐信創投還對所投項目的其中10個項目進行了追加投資。紐信創投的一個差異化特點是，成本收回的效率非常高，在基金成立的第三年左右就會把本金及部分利潤收回給LP，這是多數投資機構都做不到的一點。

之所以在第三年就收回本金，紐信創投的基金結構可以解釋。紐信創投的基金基本都是自有出資+朋友出資，為了給大家安全感，每期基金，都需要保持高回報率。加上后期投資人想要占多股份，作為早期投資的紐信創投正好可以配合，所以紐信創投一直保持謹慎穩健的基金運營風格。

02.細致入微參與 與創業者一起碰撞

筆者第一次見到吳強，是在紐信創投的一次投后路演上，印象很深刻的是，最后一個路演項目的負責人沒有到場，這個項目背后的投資人親自走上臺，即使屏幕有BP放映，依然脫稿自信地向在座的投資人介紹創業項目的競爭力、市場現狀、商業模式等，細致入微的演講讓人難以置信他不是創業團隊的一員。

作為曾經技術出身的創業者，并且擁有大型公司管理經驗的吳強十分了解早期創業者的需要，能夠預見創業公司在不同成長階段可能遇到的問題，深入理解企業發展到一定規模的規范化管理、能夠準確把握技術及市場的發展趨勢。所以在投后的管理中，紐信創投緊密和創業者合為一體，盡全力為創業者解決問題。

在投后前三個月，紐信創投密切接觸創業團隊，基本上一到兩周就要開一次會，目的在于徹底梳理最重要的業務模型，分析項目的關鍵點，分辨其是資金依賴型、人員依賴型或是其他資源依賴型，從需求框架設計上親自介入。三到六個月的階段二者之間就會拉開一些距離，靜觀其效，再根據實際來看進行調整，項目走到一年的時候，就能判斷出大概走勢。

這樣的周期管理，對項目、對紐信創投本身，都是一件利好的事。早期階段的創業者對投資方的依賴反而更多一些，更愿意傾聽意見。小到logo、品牌、口號、招聘，甚至是取名，大到下輪投資策劃、資源對接，商業計劃書梳理，FA指導等，紐信創投都是深度參與其中?！罢娴氖且黄饎摌I的概念，就是大家一起來碰撞”，提起這些經歷，吳強臉上洋溢著樂在其中的滿足感。

03.秉持“企業家精神” 理性對待現金流

創業者雖然在業務層面做的比較深，但是廣度上遠不及投資機構?！凹夹g背景的創業者，他會堅持自己的想法，可能他會碰壁，可能他能做成，我們也會放手讓他去做?！眳菑娤Ｍ麆摌I者都能有一種“企業家精神”，就是遇到困難，依然堅韌不拔，不放棄。

深度參與項目并不沖突紐信創投自身的基金管理，紐信創投每年投十個項目左右，在北京、上海、深圳分別有辦公室，為保證有充沛精力與創業者一起創業，紐信創投不會在同一個周期里投大量項目。

在吳強看來，真正的好項目是不缺投資的。不管融資是否到位，創業項目及團隊都應該從企業本質方面去思考企業運營中的關鍵問題之一： 現金流。所有企業成本的支出都應該有回報，而不是把賬面上的錢大筆花掉。

已經融資到位的創業項目，應該計劃如何利用這些資金促使企業上到更高的業務臺階，在確認企業階段戰略目標的前提下，制定好關鍵任務、實施策略、預算及階段成果考核，只有這樣才能有效地利用好資金。暫時還沒有融資到位的創業項目，目前的形勢下，可能需要更嚴肅地思考“現金流”的問題?！暗椖康陌l展方向還應該是保持的，只不過節奏或階段目標要更為實際些?！彼麑摌I者這樣建議道。

“普遍撒網撈魚的投資方式，可能會賺到錢，但是從成果和投天使的概念上，這是相違背的，因為沒有真正的介入感、參與感、成就感，至少我不想這樣做。”紐信創投對項目投入的不僅僅是資金，更多的是精力和感情，這是紐信創投對自己的定位，這也是他們一直在堅持的事。

責任編輯：蔣東文（曾用名：蔣冬文）

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