2018年1月18日-19日，由投資家網(wǎng)主辦、中國科技金融促進會風(fēng)險投資專業(yè)委員會、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會聯(lián)合主辦的“投資家網(wǎng)·2017中國股權(quán)投資年度峰會”在北京香格里拉酒店隆重舉行，本次峰會以“百舸爭流”為主題，深度剖析股權(quán)投資全新業(yè)態(tài)，并廣邀各地政府領(lǐng)導(dǎo)、500+投資同行，100+FOFS、財富管理機構(gòu)、上市公司、創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及1000余位商界精英齊聚一堂，共同探討股權(quán)投資行業(yè)的2017與2018、中國式母基金發(fā)展之路、人工智能、先進制造、消費升級、TMT行業(yè)下半場等熱點話題。

信中利資本高級合伙人、董事總經(jīng)理劉朝晨在現(xiàn)場發(fā)表了主題為《中國高科技領(lǐng)域投資趨勢》的演講，他在演講中表示：在過去兩年多時間里，中國在科技為主導(dǎo)的創(chuàng)新領(lǐng)域取得了巨大進步，面臨世界越來越一體化，我們應(yīng)該將產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展放在全球眼光下進行考量和分析，唯有如此，才能讓我們對自身所處的位置，具備的優(yōu)勢，存在的機會，進行更好的把握。

以下為演講實錄：

過去幾年，我和我的同事除了兼顧國內(nèi)各個領(lǐng)域的風(fēng)險投資、股權(quán)投資，我也負(fù)責(zé)信中利的跨境投資，尤其針對過去幾年在科技和高端生產(chǎn)制造領(lǐng)域。

我們非常欣喜的看到，經(jīng)過過去四五年的努力，我們投的比較標(biāo)桿性的項目有很好的發(fā)展，像我們投的阿斯頓馬丁，具有一百年以上歷史的全球最標(biāo)桿的企業(yè)，經(jīng)過四年多的艱辛努力，在去年取得不菲成績，為全球資本和汽車產(chǎn)業(yè)界所關(guān)注，今年會有更好的表現(xiàn)，而且今明年會和資本市場有更好的推介。我們投的德國的關(guān)于癌癥、臨床、檢測和治療后管理的一體化研究中心，現(xiàn)在也被歐美的一些重要機構(gòu)重點對接，也進入到并購性退出的重要性階段。

今天借此機會和大家分享關(guān)于高科技的投資，特別明顯的是，在過去兩年多時間，中國在科技為主導(dǎo)的創(chuàng)新領(lǐng)域取得了非常好的進步，這有來自第三方國家進行的創(chuàng)新指數(shù)發(fā)布，2017年中旬發(fā)布的“2017年全球創(chuàng)新指數(shù)”中，中國由2016年的第25位達到第22位，也是前25位國家中唯一的一個發(fā)展中國家。

01、放眼全球市場

面臨世界越來越一體化，中國的供給側(cè)改革，中國的科技創(chuàng)新來引導(dǎo)我們新的產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展，我們應(yīng)該在全球眼光下進行考量和分析，才讓我們對自身所處的位置，我們具備什么樣的潛在優(yōu)勢，存在什么樣的機會，我們可以更好的進行把握。

首先，回顧十多年以前，全球市值領(lǐng)先的20家公司中，只有一家是信息科技類型的公司，其他19家都是傳統(tǒng)和服務(wù)類型的公司，有大量的化工、金融服務(wù)，以及傳統(tǒng)制造、生物制藥等等。

五年前，整個結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了非常明顯的變化。我們可以看到，已經(jīng)有多家信息科技公司進入到TOP20，而且有兩家互聯(lián)網(wǎng)公司，蘋果和谷歌。

去年，可以看到將近半壁江山都是信息科技相關(guān)的公司，特別令大家矚目的是，其中有60%以上是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的公司，而且不乏中國重要的參與者，他們已經(jīng)成為全球領(lǐng)域中，有代表性、典型性的互聯(lián)網(wǎng)科技公司。

但是我們中國的高科技公司如果和美國的高科技公司放在一起進行比較，我們把前20名進行大概的排比，中國公司市值將近只有美國公司市值的1/20，說明我們還有很大的差距，也說明還有很大空間，當(dāng)然這里面沒有包含我們中國在海外上市的高科技公司，也說明一個重大問題，中國高科技互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)先性公司并沒有在我們自己A股的主戰(zhàn)場進行掛牌、上市、融資，沒有讓我們中國的這些機構(gòu)和投資人、更多的是本土的機構(gòu)和個人性投資人分享到這樣一杯紅利。

從全球范圍來看，中國高科技公司的崛起是毋庸置疑的。在前10名的市值中，美國超過一半，占據(jù)6席，但是騰訊、阿里巴巴已經(jīng)在其中，而且綜合排名在不斷上升，體現(xiàn)出以互聯(lián)網(wǎng)為代表的公司，成為中國在全球科技發(fā)展過程中一個重要的代表和隱形性力量。

在互聯(lián)網(wǎng)公司這樣的細(xì)分領(lǐng)域中，中國已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。這里面所有的公司我們都是他們的用戶，我想大家都耳熟能詳。美國以持續(xù)創(chuàng)新為主，中國之所以有這些互聯(lián)網(wǎng)公司在過去十幾年中，能進行快速突破和發(fā)展來自于以下幾點，核心一點是因為我們巨大的人口紅利，二是我們的基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是網(wǎng)絡(luò)通信、無線相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施飛速的發(fā)展，三是模式的不斷創(chuàng)新，但是我們模式不斷創(chuàng)新的可持續(xù)性值得考量。

談到這兩年比較熱的“獨角獸”（Unicorn），還有“超級獨角獸”。，在全球270多家獨角獸公司中，這兩個領(lǐng)域的綜合占比中國已經(jīng)達到30多，和占比第一的美國（40多）已經(jīng)非常靠近，而在超級獨角獸公司中中國已經(jīng)占據(jù)7席，前15席幾乎被中美所壟斷，只給印度留了一席。

在今年會發(fā)生更多變化，因為在過去這些年，中國互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，使我們在移動互聯(lián)網(wǎng)和各個生活，尤其是在 to C層面的應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)生出一批細(xì)分行業(yè)的巨頭，包括出行、資訊、第三方支付、視頻分享等各個層面，同樣基于我們的人口基數(shù)和互聯(lián)網(wǎng)通訊、移動互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展。

我們剛才提到了關(guān)于中美高科技公司綜合市值的對比，但是從去年開始，也就是說，去年和前年已經(jīng)快速顯示這樣的勢頭，而在今年和明年會有加速的跡象，即更多的中國本土高科技公司會在中國香港的資本市場，以及中國大陸進行上市和掛牌。其實他可以使我們這些投資公司持續(xù)性的發(fā)展，在中國本身這樣一個大的市場中形成更好的良性循環(huán)。

02、未來中國投資機會

VC投資、風(fēng)險投資，更多是趨勢投資，PE投資、股權(quán)類型投資更多是在進行價值挖掘和產(chǎn)業(yè)性整合。

中美風(fēng)投無論從規(guī)模、數(shù)量，中國在過去十年，尤其是最近五年進行了高速發(fā)展，因為我們年均復(fù)合增長率達到35%，遠超美國的10%。這是一股特別強勁的力量，可以支持更多以科技為導(dǎo)向型，以模式創(chuàng)新為引領(lǐng)型的公司快速借助整個大市場規(guī)模和我們整個消費和科技升級的重要風(fēng)口而進行迭代，快速展露自己的頭角。

細(xì)分來看，中國和全球領(lǐng)先的美國風(fēng)投市場，在一些細(xì)分領(lǐng)域中已經(jīng)越來越靠近。因為中國整個經(jīng)濟發(fā)展，在人均生活達到一定水準(zhǔn)之后，特別是我們的核心一、二線城市，已經(jīng)和全球領(lǐng)先國家的核心城市的消費人群的消費性結(jié)構(gòu)越來越趨近同一個平面，甚至在有些方面我們反而更加超前，給我們更好的創(chuàng)業(yè)和投資并行機會，特別體現(xiàn)在信息領(lǐng)域、醫(yī)療健康、生活服務(wù)，不光基礎(chǔ)性生活服務(wù)，而且滿足我們更加豐富多彩的精神文化等等各個層面，特別是科技和文化的融合和提升。

更細(xì)的來講，無論在硅谷還是在中國最沿海的這些投資重點城市和區(qū)域，大家都在關(guān)心以科技為引領(lǐng)的，無論是硬科技還是軟科技賦能的細(xì)分領(lǐng)域，他們毫無疑問的會成為今明兩年投資界共同驅(qū)逐的熱點。

無論是云技術(shù)的發(fā)展，使我們在細(xì)分的容器、超融合領(lǐng)域中進行深度關(guān)注，以及我們看到，因為越來越多的設(shè)備進行互聯(lián)，設(shè)備之后都是人變相的映射和表現(xiàn)，使得我們在大數(shù)據(jù)計算能力高速提升之后，讓我們無論在數(shù)據(jù)的察覺、清洗、挖掘、應(yīng)用等各個層面，都可以挖掘出無論是2B還是2C更細(xì)分的機會。

因為網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)，因為數(shù)據(jù)的高速性增長，所以網(wǎng)絡(luò)安全，特別是無線互聯(lián)網(wǎng)和未來物聯(lián)網(wǎng)安全迫在眉睫，成為至關(guān)重要的問題。

當(dāng)然，金融科技在這個細(xì)分領(lǐng)域，因為金融具備賦能，同時也有反向的超常規(guī)性的如何把控性的、破壞性能力，所以如何更好利用金融科技為我們的創(chuàng)新進行服務(wù)，在技術(shù)層面、應(yīng)用層面，到和傳統(tǒng)進行結(jié)合提升整合創(chuàng)新層面都有大量新的機會。

物聯(lián)網(wǎng)，毋庸置疑，不多贅述。除了剛才所有數(shù)據(jù)和應(yīng)用的支持，我們特別要關(guān)注在底層，底層有很多傳感器，包括在細(xì)分的應(yīng)用性芯片領(lǐng)域，低功耗芯片更是核心的關(guān)鍵技術(shù)，再有就是人工智能很熱，我們更應(yīng)該關(guān)注人工智能在一些細(xì)分行業(yè)的切入和應(yīng)用，它的賦能功能才是真正的要點。

大家都很關(guān)注的機器人，已經(jīng)被談?wù)摵芏嗄辏斯I(yè)機器人，除了我們?nèi)粘Ｉ钪兴P(guān)注的機器人，其實在商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的挖掘和發(fā)展，在這兩年進行到更細(xì)分領(lǐng)域的集中性、生化性的階段。

關(guān)于全球創(chuàng)新指數(shù)，非常欣喜的看到中國在去年已經(jīng)進入到第22位，但是更重要的是創(chuàng)新指數(shù)中有三重性指標(biāo)，歸功于中國在過去幾年創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)生的效果。我們創(chuàng)新的效率已經(jīng)進入到第3位，比2016年提高了4位，但是我們創(chuàng)新的質(zhì)量還依然是第16位，只比2016年提升了1位。意味著在真正創(chuàng)新過程中，我們應(yīng)該用更全球性的眼光，在中國除了一、二線核心城市非常適合做更好的科技自我孵化，中國廣闊的市場、產(chǎn)業(yè)分布在更廣闊區(qū)域，在三四線有很多科技產(chǎn)業(yè)園和地方產(chǎn)業(yè)特色，我們更適合利用全球科技智慧和力量，把全球的創(chuàng)新孵化和中國的產(chǎn)業(yè)加速結(jié)合起來，再加上資本的助動進行轉(zhuǎn)型升級，在不同國家和地區(qū)有不同細(xì)分科技的基礎(chǔ)和優(yōu)先的特色，如何和廣大國土中不同區(qū)域經(jīng)濟進行更好的結(jié)合值得我們深刻思考。

我們現(xiàn)在能調(diào)動的人才應(yīng)該是全球的人才，不光是中國本土的人才，海歸的人才，還有很多國際化人才在看重中國市場，而且想成為重要的參與者。

03、關(guān)于信中利

我們是一家合并市值400多億的公司，既是新三板掛牌的龍頭企業(yè)，同時也是持有A股的上市公司。我們一直關(guān)注“三高、三大、三新”領(lǐng)域，這里面列舉了一些大家都非常熟悉的代表。信中利已經(jīng)在中國資本市場上悉心耕耘18年時間，到目前有投資200多家公司，今天我們依然懷有激情，而且站在創(chuàng)新和投資的前沿，非常愿意和中國，甚至全球的創(chuàng)新企業(yè)家們一起共同來抓住這樣的機會，來見證、支持，一起助力更多標(biāo)桿性的企業(yè)，像我們已經(jīng)投過的這些標(biāo)桿性企業(yè)一樣，使他們成為中國創(chuàng)新領(lǐng)域，包括世界創(chuàng)新領(lǐng)域的翹楚。

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