每逢出差回國(guó)，零一創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳運(yùn)龍?jiān)跈C(jī)場(chǎng)看到所投項(xiàng)目的廣告位，都會(huì)不禁拿起手機(jī)，讓旁人幫忙合影留念，只不過(guò)現(xiàn)在這種狀態(tài)愈加頻繁。

總部位于上海的零一創(chuàng)投并沒(méi)有選擇與大多數(shù)早期機(jī)構(gòu)一樣，“關(guān)起門做投資”，而是選擇把觸手伸到了東南亞地區(qū)，這樣一來(lái)，國(guó)外項(xiàng)目不但可以汲取到國(guó)內(nèi)成熟商業(yè)模式的營(yíng)養(yǎng)，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目也可以借助此優(yōu)勢(shì)開拓更加廣闊的市場(chǎng)與空間。盡管零一創(chuàng)投在印尼設(shè)有分部，但并不影響吳運(yùn)龍這3年來(lái)往返于國(guó)內(nèi)外，實(shí)地考察項(xiàng)目的決心。他始終堅(jiān)信，只有與創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行一對(duì)一的交流，才能在茫茫大海中，找到更適合自己的那一葉扁舟。

一家早期機(jī)構(gòu)敢在海外設(shè)立分部，源于零一創(chuàng)投在所關(guān)注領(lǐng)域沒(méi)有爆發(fā)前，便已早早布局，車滿滿、貨拉拉等公司皆出自吳運(yùn)龍之手。實(shí)際上，早在2004年開始，他就曾參與投資了百度、分眾傳媒、AAC聲學(xué)、康輝醫(yī)藥、找鋼網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)翹楚。而在凱鵬華盈、TDF資本、經(jīng)緯中國(guó)的15年投資經(jīng)驗(yàn)，則從另一個(gè)角度驗(yàn)證，吳運(yùn)龍投出獨(dú)角獸絕非運(yùn)氣使然。

一、三大賽道尋找行業(yè)痛點(diǎn)

還在KPCB擔(dān)任合伙人時(shí)，吳運(yùn)龍與彼時(shí)的搭檔兼同事趙勇就很有默契，同吳運(yùn)龍一樣，趙勇也是一位投資老兵。在KPCB任職副總裁期間，趙勇曾投資了 10 余家互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，包括神州租車、中文在線等優(yōu)秀企業(yè)。2009年后，趙勇加入愷英網(wǎng)絡(luò)作為聯(lián)合創(chuàng)始人，并于2015 年在 A 股成功借殼上市。

與趙勇共事的7、8年時(shí)間里，讓兩人多年后一直懷有志同道合的感覺(jué)，大概是這種緣分才有了“創(chuàng)業(yè)”的契機(jī)。

2015年正值交易型B2B平臺(tái)快速崛起時(shí)期，很多細(xì)分領(lǐng)域的B2B交易平臺(tái)也逐漸受到了資本的青睞。以多年的投資經(jīng)驗(yàn)，吳運(yùn)龍斷定這是B2B交易領(lǐng)域的巨大機(jī)遇，他找來(lái)趙勇共同商量如何抓住時(shí)機(jī)，解決B2B交易行業(yè)中的痛點(diǎn)。

“近幾年，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存量過(guò)剩，每個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)都面臨著去產(chǎn)能、供給側(cè)機(jī)構(gòu)性改革的問(wèn)題，如何解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)化的創(chuàng)新模式就成為行業(yè)中的巨大痛點(diǎn)，零一創(chuàng)投因此而成立。”之前投資找鋼網(wǎng)的經(jīng)歷讓吳運(yùn)龍很早已經(jīng)開始關(guān)注B2B行業(yè)，由找鋼網(wǎng)而衍生出來(lái)的“找字輩”創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也層出不窮。吳運(yùn)龍形容這種尋找投資賽道與方向的思維，與尋找創(chuàng)業(yè)方向幾乎沒(méi)有差異。

這大概也是為何命名為“零一創(chuàng)投”的原因。2015年初，恰逢硅谷創(chuàng)投教父、PayPal創(chuàng)始人彼得·蒂爾所寫的一本《從0到1》大獲成功，并在創(chuàng)投圈受到了熱捧。書中寫到：“我注意到一個(gè)最為重要的模式：成功人士總能在意想不到的地方發(fā)現(xiàn)價(jià)值，他們遵循的是基本原則，而非秘籍。”

從0到1發(fā)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值也正是零一創(chuàng)投成立的初衷，賽道即是0。在與趙勇商量后，結(jié)合兩人的擅長(zhǎng)領(lǐng)域與對(duì)前景的判斷，劃定了三大賽道：企業(yè)服務(wù)（交易平臺(tái)、垂直領(lǐng)域SaaS和供應(yīng)鏈）、泛文娛內(nèi)容和出海（復(fù)制中國(guó)成功模式去全球化）。

二、B2B交易行業(yè)的投資邏輯

到2018年初，已是零一創(chuàng)投三周年的日子，擁有人民幣和美元基金雙組合，在三年時(shí)間里致力于專注天使到A輪的早期投資，投出了30多個(gè)早期項(xiàng)目，單項(xiàng)目投資金額在200-2000萬(wàn)元人民幣之間。這些項(xiàng)目大多已完成下一輪融資，并且在細(xì)分行業(yè)處于佼佼者地位。

吳運(yùn)龍個(gè)人對(duì)企業(yè)服務(wù)、出海領(lǐng)域關(guān)注得更多一些，所投項(xiàng)目大多以B2B交易項(xiàng)目為主，目前投資了貨拉拉、比菜價(jià)等知名項(xiàng)目。

在投資B2B交易項(xiàng)目時(shí)，吳運(yùn)龍首先判斷的原則是項(xiàng)目創(chuàng)立之初的收入模式是什么？是否想清楚未來(lái)的盈利模式？“B2B項(xiàng)目的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘不僅僅是規(guī)模，還有服務(wù)。B2B行業(yè)的誕生也是為了讓交易雙方信息更加透明一些，加快服務(wù)鏈整合，而只有服務(wù)好雙方才能成為最受歡迎的B2B交易平臺(tái)。”

無(wú)疑，在當(dāng)下傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、信息不透明的情況下，B2B交易平臺(tái)賽道的投資是擁有巨大想象空間的藍(lán)海領(lǐng)域。

2015年初吳運(yùn)龍投資了位于上海的生鮮B2B平臺(tái)“比菜價(jià)”。他早已看好生鮮蔬果市場(chǎng)中的機(jī)會(huì)，同時(shí)深知生鮮行業(yè)的復(fù)雜度，吳運(yùn)龍與比菜價(jià)一起扎根生鮮B2B三年，從不同角度思考生鮮。現(xiàn)在，“比菜價(jià)”鏈接上游種植產(chǎn)地和城市端批發(fā)市場(chǎng)，依托100個(gè)城市批發(fā)市場(chǎng)，組成全國(guó)生鮮分銷網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)上游產(chǎn)地農(nóng)產(chǎn)品大量上市時(shí)，為產(chǎn)地提供全國(guó)100個(gè)批發(fā)市場(chǎng)行情和需求信息，產(chǎn)地在其中選擇和自己供應(yīng)相符的城市端批發(fā)市場(chǎng)以完成快速分銷，徹底解決產(chǎn)地上市期，產(chǎn)品大量上市帶來(lái)的滯銷問(wèn)題，同時(shí)，讓城市端批發(fā)市場(chǎng)檔口的銷售性價(jià)比更高。

比菜價(jià)解決了農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)銷售中面臨的三大痛點(diǎn)：信息不對(duì)稱、交易成本高、信任程度低，在吳運(yùn)龍看來(lái)，不同于“找字輩”B2B交易平臺(tái)的特點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品品類最大痛點(diǎn)在于非標(biāo)品的屬性，“如果不能真正解決交易上的難題，就無(wú)法脫穎而出。”

在選擇B2B交易領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者時(shí)，吳運(yùn)龍尤為看重的一點(diǎn)是創(chuàng)業(yè)者是否既有傳統(tǒng)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，又有互聯(lián)網(wǎng)思維。“這種人才通常很難找到，因?yàn)榧仁荁2B賽道的專家，又能與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的企業(yè)家條件非常少。”

三、互金將是中國(guó)企業(yè)出海的新利器

出海項(xiàng)目是吳運(yùn)龍近幾年尤為重視的領(lǐng)域，在他看來(lái):“過(guò)去十年是中國(guó)在學(xué)習(xí)硅谷創(chuàng)新模式，而近五年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新模式早已變得豐富多樣，“共享單車、直播等都是先在中國(guó)火爆起來(lái)后，其它國(guó)家也開始復(fù)制中國(guó)模式，所以中國(guó)創(chuàng)新項(xiàng)目出海將是大勢(shì)所趨。”

零一創(chuàng)投的出海項(xiàng)目主要以孵化為主，把在中國(guó)成功的商業(yè)模式復(fù)制到海外去，主要以印尼、東南亞等發(fā)展中國(guó)家為主。

國(guó)內(nèi)知名的同城貨運(yùn)O2O平臺(tái)貨拉拉在2015年初就已獲得零一創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)領(lǐng)投的1000 萬(wàn)美元 A 輪融資，接下來(lái)的幾年又相繼過(guò)得B輪、C輪融資。但大多數(shù)人不知道的是，從貨拉拉成立之初，就已在海外復(fù)制了同樣模式的公司——Lalamove，目前Lalamove已經(jīng)在香港、 臺(tái)灣、菲律賓、新加坡、泰國(guó)、越南等國(guó)家都有兄弟公司。

“將中國(guó)成功的商業(yè)模式帶到海外，一要帶領(lǐng)此模式中經(jīng)驗(yàn)較豐富的成員，二要找到適合的國(guó)家”吳運(yùn)龍強(qiáng)調(diào)的是“適合”，因?yàn)樵趯⒅袊?guó)成功商業(yè)模式復(fù)制到海外的過(guò)程中，他也走過(guò)一些坑。

在一些東南亞國(guó)家，并沒(méi)有像中國(guó)一樣有方便、快捷的支付寶、微信等支付方式，在需要借貸時(shí)，會(huì)產(chǎn)生諸多不便。吳運(yùn)龍?zhí)寡裕骸氨M管在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)是全世界領(lǐng)先的行業(yè)，中國(guó)誕生的互金獨(dú)角獸數(shù)量也已經(jīng)超越了其他國(guó)家，而且從風(fēng)控方面、打法方面，比其他國(guó)家都要領(lǐng)先。這是因?yàn)橹袊?guó)支付方式的成熟和普及帶來(lái)的，考慮到這方面的原因，東南亞的某些國(guó)家在沒(méi)有成熟的支付方式的情況下，就需要考慮項(xiàng)目出海是否合適。”

吳運(yùn)龍判斷未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融將是中國(guó)企業(yè)出海的新利器，有很大空間和機(jī)會(huì)。“印尼人口基數(shù)較大，能占到東南亞總?cè)丝诘囊话胱笥遥∧猃嫶蟮娜丝谥校挥?%的人在使用信用卡，20%、30%的人有銀行卡。相對(duì)的是印尼普遍的消費(fèi)意識(shí)卻十分旺盛，借貸需求巨大。”

零一創(chuàng)投早就布局了兩家印尼的借貸公司，其中印尼現(xiàn)金貸公司Rupiahplus獲得了零一創(chuàng)投400萬(wàn)的天使輪融資，其團(tuán)隊(duì)都來(lái)自國(guó)內(nèi)知名金融、互金機(jī)構(gòu)，擁有豐富地產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)控技術(shù)。

盡管如此，吳運(yùn)龍依然非常警惕出海企業(yè)的本地化問(wèn)題，如何融入當(dāng)?shù)匚幕蔀橹袊?guó)團(tuán)隊(duì)出海時(shí)最需要注意的地方，包括如何運(yùn)營(yíng)、盡快適應(yīng)等問(wèn)題。為此零一創(chuàng)投在海外還設(shè)立了一個(gè)三人左右的團(tuán)隊(duì)，“在急需為創(chuàng)業(yè)者賦能的時(shí)候，幫助他們解決困難”吳運(yùn)龍說(shuō)。

“做創(chuàng)業(yè)者的co-founder”是零一創(chuàng)投的投資理念，奉行“只幫忙，不添亂”的準(zhǔn)則，并更多為創(chuàng)業(yè)者提供戰(zhàn)略和商業(yè)建議，這也是吳運(yùn)龍堅(jiān)信的理念。相較于2017年一年投資15-20個(gè)項(xiàng)目的投資節(jié)奏，吳運(yùn)龍告訴投資家網(wǎng)記者，2018年零一創(chuàng)投仍然會(huì)保持如此的投資節(jié)奏，繼續(xù)尋找三大賽道中好的投資標(biāo)的。

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