作為估值千億美元、全球最大的獨(dú)角獸公司，螞蟻金服正在以碾壓眾生的姿態(tài)，加速它的科技化和全球化。

6月8日上午，螞蟻金服對(duì)外宣布，完成新一輪140億美元（人民幣900億元左右）融資，投后估值1600億美元（折合人民幣超萬億元），并創(chuàng)下了全球單筆融資之最。

目前，螞蟻金服旗下主要產(chǎn)品為支付寶；螞蟻財(cái)富、余額寶；花唄、借唄；芝麻信用，分別對(duì)應(yīng)支付、財(cái)富管理、融資服務(wù)、信用服務(wù)、保險(xiǎn)等五大業(yè)務(wù)，也是1500億美元巨額估值的支撐。

除原有股東繼續(xù)跟投，新加坡政府投資公司、馬來西亞國(guó)庫(kù)控股、華平投資、加拿大養(yǎng)老基金投資公司、銀湖投資、淡馬錫、泛大西洋資本集團(tuán)、T. Rowe Price旗下基金、凱雷投資集團(tuán)等全球機(jī)構(gòu)成為新股東。

值得注意的是，這些機(jī)構(gòu)覆蓋亞洲、北美、歐洲及中東等地區(qū)，螞蟻不遺余力地走向了全球化融資。

此前，螞蟻金服被爆明后年港股、A股同時(shí)上市，這意味著此次創(chuàng)紀(jì)錄的融資，或?qū)⒊蔀槲浵伣鸱鲜星白詈笠惠喫侥既谫Y。從2月初啟動(dòng)融資，4個(gè)月來螞蟻演繹著上市前夕的風(fēng)云變幻。

01騰訊、阿里之后的第三極

今年2月初，螞蟻金服尋求融資后便迅速受到資本追逐，理性的螞蟻采用邀請(qǐng)制，沒BP、也不約見投資機(jī)構(gòu)，只向10多家目標(biāo)機(jī)構(gòu)發(fā)出邀請(qǐng)。盡管如此，融資金額還是從最初的50億美元上調(diào)到80-100億美元，除了全部參投的目標(biāo)機(jī)構(gòu)，無數(shù)的私募基金意欲入局。

同時(shí)，螞蟻的估值不斷上調(diào)。4月10日，國(guó)際知名投行巴克萊對(duì)螞蟻金服的估值，從1060億美元提升至1550億美元。巴克萊透露上調(diào)估值的兩個(gè)原因：螞蟻在過去一年線下支付增長(zhǎng)迅速；受益于多樣化的支付場(chǎng)景和其他金融服務(wù)的滲透，螞蟻金服的收入來源更加豐富，來自阿里巴巴相關(guān)交易的收入占比已經(jīng)小于10%。

誠(chéng)然，資本是逐利的，螞蟻不斷向好的財(cái)報(bào)才是其看重的。據(jù)螞蟻金服財(cái)報(bào)披露，2017財(cái)年稅前利潤(rùn)為55.62億元，2018財(cái)年稅前利潤(rùn)為91.84億元（約14.64億美元），同比增長(zhǎng)65.12%。

與此同時(shí)，螞蟻金服內(nèi)部也在歷經(jīng)重大調(diào)整。2月，阿里巴巴入股螞蟻金服，獲得33%股權(quán)，螞蟻金服與阿里巴巴的股權(quán)關(guān)系捋清；4月，領(lǐng)導(dǎo)螞蟻開疆拓土的彭蕾卸任董事長(zhǎng)，由CEO井賢棟接任。馬云稱“這是螞蟻歷史上最重要的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)更替，不僅為了傳承，更重要的是蛻變。”或許“蛻變”的含義是：財(cái)務(wù)出身的井賢棟接任彭蕾，為螞蟻IPO做準(zhǔn)備。

4個(gè)月過去，螞蟻金服最終140億美元融資、高達(dá)1600億美元，再次證明其吸金能力。

1600億美元（折合人民幣超萬億元）的估值，甚至超過了阿里上市前夕的1400億美元估值。而這個(gè)尚未上市的獨(dú)角獸，也超越了百度、超越了大多數(shù)奮戰(zhàn)多年的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司，一舉成為阿里、騰訊之后的第三極。

放到A股市場(chǎng)，它將成為繼工商銀行、中國(guó)石油、農(nóng)業(yè)銀行后第四個(gè)市值超萬億元的公司。如果這是螞蟻金服上市前最后一輪融資，搶到份額的機(jī)構(gòu)無疑將大賺特賺。

上任不久的螞蟻金服董事長(zhǎng)兼CEO井賢棟表示：“本輪融資將主要用于支付寶的全球化拓展、自主科研投入和全球頂尖人才的招募，從而提升支付寶及其合作伙伴向全球消費(fèi)者和小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)的能力。此外，資金也將用于培育新興市場(chǎng)的本地科技人才、助力當(dāng)?shù)氐臄?shù)字化轉(zhuǎn)型，讓普通民眾也能享受數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來的紅利。”

不難看出，技術(shù)化和全球化是螞蟻金服的價(jià)值驅(qū)動(dòng)，技術(shù)決定了深度，全球化決定了廣度。事實(shí)上，兩年前螞蟻就依托“一帶一路”的路線積極布局著海外市場(chǎng)。作為一家金融科技公司，螞蟻金服的全球化似乎過于急迫。

02全球化背后，螞蟻的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

眾所周知，螞蟻金服主要營(yíng)收來源于支付（支付寶手續(xù)費(fèi)）、消費(fèi)金融（花唄、借唄、余額寶等借貸、理財(cái)業(yè)務(wù)）兩大板塊。在支付板塊，得益于螞蟻金服的成熟技術(shù)，支付寶從一個(gè)支付工具，發(fā)展成為數(shù)億用戶衣食住行的萬能生活平臺(tái)。

而螞蟻的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)則并不樂觀。近年來，金融監(jiān)管收緊，在去杠桿的要求下，螞蟻金服的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)不斷縮水，余額寶額度屢受限制。2018年一季度，螞蟻金服甚至被披露虧損1.14億美元。

相比金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)曾帶給螞蟻金服巨大的成功，同時(shí)也讓螞蟻開始重視對(duì)科技研發(fā)的投入。其公布的BASIC戰(zhàn)略中，區(qū)塊鏈、人工智能、安全、物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等成為其投入重心。2015年，螞蟻金服營(yíng)收中，技術(shù)占比14%；2017年，提升至34%。據(jù)預(yù)測(cè)，到2021年，技術(shù)服務(wù)收入占比將提升到65%，超越支付收入成為其第一收入來源。

在另一維度，螞蟻近年來的全球化戰(zhàn)略，早已悄然地規(guī)避著風(fēng)險(xiǎn)。

2015年9月，螞蟻金服投資了印度最大移動(dòng)支付和商務(wù)平臺(tái)Paytm。彼時(shí)，Paytm 獲準(zhǔn)在印度提供銀行服務(wù)，允許用戶使用網(wǎng)絡(luò)錢包。此后，螞蟻金服接入了“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的本地電子錢包，包括東南亞九國(guó)、韓國(guó)、巴基斯坦、中國(guó)香港等地區(qū)。

到了2017年，螞蟻將已開始將成熟的技術(shù)集中輸出到境外地區(qū)，希望與當(dāng)?shù)氐碾娮渝X包企業(yè)通過技術(shù)援助、人才培育等方式，打造每個(gè)國(guó)家的本地版“支付寶”。截至2018年3月31日，支付寶與其全球合作伙伴的年活躍用戶數(shù)達(dá)8.7億。

本輪融資完成后，井賢棟曾說：“未來，螞蟻金服的戰(zhàn)略方向?qū)⒓性趦纱蟛⑿械姆较颍杭夹g(shù)開放讓生態(tài)場(chǎng)景越來越多，技術(shù)輸出讓全球移動(dòng)支付發(fā)展對(duì)標(biāo)中國(guó)。未來三年，潛在普惠人口將接近30億，這已經(jīng)為全球一半人口。”

可以看出，國(guó)內(nèi)金融嚴(yán)監(jiān)管背景下，螞蟻的未來，極有可能瞄準(zhǔn)亞、非、拉美以及中東在銀行、金融存款、借貸領(lǐng)域的空缺。而這輪140億美元的融資，也提供了極有力的證據(jù)。本輪融資新近的機(jī)構(gòu)中，不乏新加坡政府投資公司、馬來西亞國(guó)庫(kù)控股、加拿大養(yǎng)老基金投資公司這些具有海外政府背景的機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)的入場(chǎng)，將從不同程度分散螞蟻金服的風(fēng)險(xiǎn)。

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