北京時間12月11日消息 2018年是電商公司上市熱潮之年，僅今年就有包括土巴兔、寶寶樹、找鋼網、什么值得買、同程藝龍、小狗電器等近10家電商平臺宣布啟動IPO。12月6日，“時尚科技第一股”的蘑菇街（NYSE： MOGU）在紐約證券交易所掛牌上市。

右二，蘑菇街創始人、CEO陳琪；右三，基巖資本總經理支無瑕

據悉此次蘑菇街IPO共計發行475萬股ADS（美國存托股票），每股ADS的首次公開發售價格為14美元，共募集6650萬美元。作為投資方，騰訊、高瓴資本、摯信資本、基巖資本等紛紛看好蘑菇街的發展前景。

2018年總體收入增速較快，蘑菇街獲投資方看好

資料顯示，蘑菇街上線于2011年，當時以依托于淘寶做導購業務起家。2013年，由于淘寶收緊了對導購平臺的政策，蘑菇街開始了主打少女系的轉型之路，定位是鎖定年輕女性的垂直電商平臺。2015年，蘑菇街開始利用網紅群體為整個平臺造勢。2016年時與美麗說合并，新公司名為“美麗聯合集團”，成為2016年首個互聯網行業的合并事件。

在合并之前，美麗說曾接受過5輪外部投資，蘑菇街有7輪。兩家公司的宣布合并后的新集團名為“美麗聯合集團”，旗下的三個品牌蘑菇街、美麗說和淘世界各自獨立運營，覆蓋不同年齡的女性消費群體。

在營收上，蘑菇街主要有三大板塊，分別是營銷服務收入、傭金收入和其他收入。招股書數據顯示，2018年財年，蘑菇街傭金收入為4.16億元人民幣，同比增長28.0%；2019財年上半年傭金收入為2.16億元人民幣，同比增長7.2%。2018財年，蘑菇街其他收入為8026萬元人民幣，同比增長81.3%；2019財年上半年其他收入為8077萬元人民幣，同比上升231.6%。

此外，2018財年蘑菇街營收為9.73億元人民幣，其中，營銷服務收入、傭金收入和其他收入在總收入中占比分別為49.0%、42.8%、8.2%。2019財年上半年收入為4.90億元人民幣。以上各項指標均存在不同幅度增長。

12月6日，蘑菇街（NYSE： MOGU）順利在紐約證券交易所掛牌上市。投資方之一的基巖資本表示看好其發展前景。基巖資本認為，在蘑菇街提供的平臺上，許多時尚達人通過蘑菇街提供的科技手段，服務幾千萬追隨者，并以持續提升供應鏈效率的方式改造著時尚產業，他們將會成長為新一代的時尚品牌，成為中國未來的時尚主力。而蘑菇街作為服務平臺，也會在這個發展過程中受益匪淺。

據悉，投資方基巖資本一直以來專注于全球新經濟領域價值投資，業務涵蓋企業在中國內地、中國香港、美國等地的發行上市，以及并購、定增、私有化回歸等資本運作，成功案例包括泰盈科技、嗶哩嗶哩、金正環保等公司。

先發優勢明顯，用戶覆蓋廣泛

“早起的鳥兒有蟲吃”，起步時間盡管不能決定平臺的后期發展，但蘑菇街的先發優勢依舊不可忽視。從2011年2月上線至今，蘑菇街已經專注在時尚領域超過7年。2016年與美麗說戰略合并后，旗下產品與服務覆蓋時尚消費的各個領域，包括MOGU、淘世界、美麗說、蘑菇街、uni、銳鯊等產品與服務，覆蓋不同年齡的女性消費群體，此后蘑菇街更是加速向中國時尚領域布局。

相關數據顯示，截至2018年9月30日，蘑菇街平臺上月度移動端活躍用戶為6260萬，主要為年齡在15至30歲之間的年輕女性。同時，蘑菇街還在微信、QQ和微博等社交網絡平臺上擁有超過4000萬粉絲。

獨特“三邊網絡”構建時尚生態，品牌知名度日益擴大

和其他的互聯網平臺相比，蘑菇街的一個顯著特征是構建起了牢固的“三邊網絡”。在蘑菇街這個平臺上，時尚達人、商家與用戶緊密地結合在一起，任何一方都從中受益。用戶跟隨達人獲得時尚內容和靈感，向商家購買時尚商品；達人聚合用戶粉絲，通過為商家提供更多的曝光來變現；商家也通過他們的傳播得到品牌的強化和溢價的提升，蘑菇街也成為達人構建自身品牌的重要平臺。

據了解，時尚達人、內部編輯團隊、用戶UGC是蘑菇街平臺上時尚內容的三大來源。截至2018年9月30日，已經有超過48000名時尚達人入駐蘑菇街平臺。憑借對視覺、工藝、潮流趨勢的獨到理解，時尚達人們已經成為品牌知名度打造與銷售達成的重要力量。

小程序、直播等多渠道擴展，為商家帶來流量轉化

近年來流量線上獲客成本不斷攀高，機器作弊點擊等流量陷阱也層出不窮。因此，在現有線上流量渠道又貴又不透明的情況之下，以社交、小程序、短視頻等形式進行流量獲取成為電商平臺新的發展方向。

招股書顯示，騰訊以18%的比例成為蘑菇街第一大股東。蘑菇街作為騰訊系的一員，與騰訊在多個方面有著合作，包括云、支付、廣告營銷、流量資源等，和拼多多一樣，蘑菇街也在微信錢包內獲得了流量入口。此外，蘑菇街通過直播、小程序的引入，可以為商家帶來相當可觀的流量增長及轉化。

公開資料顯示，2018財年，蘑菇街觀看直播的月度活躍用戶數同比猛增98.3%，并實現成交額17億元人民幣，約占總GMV的11.8%；2019財年上半年，直播在6個月內便貢獻14億元人民幣的成交額，約占總GMV的17.7%。此外，2018財年，小程序貢獻了17.8%的GMV；2019財年上半年，小程序GMV貢獻率攀升至31.1%。

基巖資本認為，社交電商的盈利模式主要是將現有的流量進行變現，這種發展模式需要大量的用戶流量及資本的支撐。蘑菇街成功在美上市，加上眾多投資方的力挺，無疑解決了其資本支撐問題，未來將實現可持續發展。