2020年因為疫情的影響,國慶之后很可能將有一波生育高峰期來臨。對原本就維持雙位數增長的母嬰月子服務市場將是非常大的刺激。

居家抗疫造就生育高峰并非笑談

今年春節,還真是大家躺在床上、窩在家中一動不動就算為祖國做貢獻的時期,而且假期還在不斷地延長,讓人不由想到前段時間網廣為流傳的段子:疫情一過,要么養出一群胖子,要么餓出一群瘦子,要么憋出一群瘋子,要么就造出一群孩子!“由疫情引起的一場新的生育高峰”這讓無數適齡婚育的小家庭會心一笑。疫情防控期間,這一不能聚會,二不能打牌,那還能干啥?夫妻相聚時間相對更長,利于懷孕。據說疫情期間,有不少網友通過社交平臺曬出超市或便利店擺放計生用品貨架幾乎被一掃而空的場景圖。針對不同人群的相關產品在數據上卻出現了反差一面:健脾益腎類OTC產品交易情況在疫情期間明顯抑制,而另一方面在疫情后期排卵試紙交易情況在增長。有人大膽預測,今年國慶后將迎生育高峰。鼠年成為生娃高峰期,所謂“疫情時期在家呆,造個娃也能為國做貢獻”。

90后生育高峰期早有預測

其實早就有機構預測,2019年-2020年左右,我國將迎來一個小的生育高峰,原因是2020年90后已經到了30歲或者馬上30歲,她們將成為生育主力軍。大部分90后由于學歷較高,觀念先進,因此普遍結婚都比較晚。但到30歲來臨,也早已經在家人的催婚下折服。也正因為如此,很多90后結婚以后也就馬上面臨著生孩子的問題。

二胎政策持續發酵

還有就是經過了幾年時間的持續發酵,二胎政策早已深入人心,很多有了一個寶寶的家庭,都在盤算著什么時候要二胎。2020的諧音是愛你愛你又作為一個整數年份,很多家庭都會考慮再生一個20后的小寶寶,為家庭增添活力,因此也有不少家庭希望能在2020年生個“鼠寶寶”。

多重因素疊加,2020年大概率迎來生育高峰

綜上所述,2020年這個年份、90后生育高峰、二胎發酵再疊加春節期間長達近百天的居家抗疫,客觀上湊成了一系列硬核的條件,未來估計出生的寶寶不會少,很有可能國慶后迎來一波生育高峰。

生育高峰刺激母嬰市場高速增長

如果生育高峰來臨,短期內勢必起到刺激母嬰市場消費的作用,長期則有助于改善我國人口結構問題,增加勞動力供給。從市場投資角度觀察,月子母嬰消費、醫療保健、嬰幼兒教育等行業將迎來發展機遇,帶動相關公司發展。孕婦人數呈現進一步擴大的趨勢,必然會給中國的母嬰市場帶來進一步火爆的景象。根據前瞻產業研究院據《中國母嬰保健行業市場需求與投資規劃分析報告》數據顯示,中國的母嬰市場在2016年交易額就達到了27982億元,同比上升百分之41%。預計在未來的三年復合增速將會達到14.5%,到2020年中國母嬰市場將會接近5萬億元。而即將到來的生育高峰及消費升級將成為拉動母嬰行業高速增長的雙引擎。特別是月子服務市場有著廣闊的市場前景,相關企業的出路與發展更值得深究。

月子服務是疫情中少數能持續運營的線下服務業

2020年春節以來的公共衛生事件,全球經濟遭受沖擊,對相關行業和相關公司的業績增長形成了巨大挑戰,本次疫情中,必選消費服務類的公司表現的定力十足,基本能保持正常營運,甚至出現了明顯增長。這主要是涉及公共配套、社會生活必須的行業,比如醫療健康服務、醫藥、菜市日雜等,因為大眾不能停止這些必要消費。其中月子服務行業作為母嬰健康當中的剛需細分行業成為少數仍然能保持正常運營的服務業之一,足以見證其剛需程度。月子服務能保持正常營運的主要原因,是因為坐月子是無法取消的行為,也無法擇期坐月子,好的月子中心都要提前半年預定并交付首期款,媽媽們根據預產期提前做好相關的坐月子計劃,而且疫情事發突然,孕產婦居家坐月子和請月嫂照護都面臨極大困難,一是來不及準備,二是即使請到月嫂,月嫂的健康情況更難保障;這時候按照預定計劃不慌不忙住進月子中心就是最佳方案,所以月子中心在疫情期間極少出現退訂單,而能保持正常運營。

月子服務或成本次生育高峰最大受益細分行業

關于月子服務我們進一步了解到,這是新興健康服務業,屬于剛性需求的大消費大健康類別,最早是在臺灣發展成熟,臺灣的月子中心市場滲透率達到60%以上,即每100個產婦有60個以上會選擇到月子中心坐月子,中國大陸月子中心行業乃是近10多年興起,在一線城市市場滲透率不足10%,真正意義上的第一批品牌企業是在2006、2007年間創建,知名的品牌有愛帝宮、魏閣等,至今據不完全統計,大大小小包括社區幾間房的小店在內,全國有2000-3000間月子中心,從必要性來看,月子期間母嬰護理服務是國民經濟轉型升級過程中提升產婦生活質量的剛需產品,可見市場的需求度還是很大的。

關于月子中心行業的現時狀況,可以從有公開數據比較的代表性的月子中心上市企業來看一下,資料顯示包括4個新三板上市企業分別是喜喜母嬰(836015.OC)、喜之家(832128.OC)、福座母嬰(835167.OC)及大美母嬰(835645.OC),其中喜之家和福座母嬰已經退市;還有1個香港主板上市企業愛帝宮(00286.HK)。我們了解到喜喜母嬰是全國規模較大的加盟式月子中心, 目前在全國擁有近100家加盟店(主要是產后康復店);喜之家深耕江蘇省月子中心市場,在南京和蘇州擁有共6家直營月子中心;福座母嬰駐足于山東市場, 于濟南擁有兩家直營月子中心。喜喜母嬰在2016年掛牌新三板后大力在全國范圍內布局加盟店,開拓了河南、天津、江蘇、安徽、山東等地加盟商二十余家公司。然而擴張過快導致喜喜母嬰今年經營不符合預期,其2016-2018年營業收入分別為55.7、43.1和35.9萬元,呈下降趨勢。大美股份(835645.OC)發布公告稱,2019年營業收入為9758.54萬元,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-726.48萬元,較上年同期-1044.90萬元,虧損減少;基本每股收益為-0.39元,上年同期-0.56元。此外,另外兩家上市企業喜之家及福座母嬰的三年營業收入總體皆呈下降趨勢。四家新三板上市企業均虧損,唯獨愛帝宮實現盈利,愛帝宮母嬰健康管理有限公司2007年在深圳成立,是獨門獨棟式月子中心的鼻祖,堅持以面對高端人群的直營店作為市場定位,在深圳月子中心市場中已有13年的沉淀,北京、成都都有布局,資料顯示愛帝宮2016年至2018年收入逐年遞增。2017年愛帝宮營業收入同比增長60.91%,2018年同比增長74.46%,利潤達到5900萬人民幣。數據顯示愛帝宮各分院的入住率達到90%,遠超同業水平, 2019年,深圳愛帝宮實現了快速增長,營收同比增長52%,達6.58億港元;原址擴建新房54間,總房間數達到435間。由于整體入住率持續攀升,帶動毛利率創歷史新高,達43.8%,同比18年上升4.8個百分點。利潤同比增長58%,達1.05億港元,其銀行及現金結余為53,818,000港元,結構性存款的本金約為145,533,000港元及預收款項約為208,633,000港元。2019年重組后為上市集團愛帝宮(00286.HK)帶來非常強勁的銷售、利潤增長及持續豐富的現金流。  目前全國月子中心分散,行業集中度低,預期行業將迎來并購重組高峰。