近日，國(guó)風(fēng)塑業(yè)（000859.SZ）發(fā)布了2020年非公開發(fā)行股票預(yù)案。公告顯示，本次非公開發(fā)行的股票數(shù)量按照募集資金總額除以發(fā)行價(jià)格確定，同時(shí)不超過本次發(fā)行前總股本的30%，即不超過2.2億股，募集資金總額不超過9億元，其中公司控股股東產(chǎn)投集團(tuán)認(rèn)購金額不低于2.5億元。根據(jù)預(yù)案，公司擬募集資金用于高性能微電子級(jí)聚酰亞胺膜材料項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，PI薄膜項(xiàng)目擬使用募集資金7.2億元，剩余1.8億元用于補(bǔ)流。

募投微電子級(jí)PI薄膜，力爭(zhēng)打破國(guó)際壁壘

據(jù)了解，國(guó)風(fēng)塑業(yè)微電子級(jí)PI薄膜項(xiàng)目總投資金額為9億元，擬使用募集資金7.2億元，項(xiàng)目投資金額主要用于6條聚酰亞胺薄膜生產(chǎn)線的建筑工程費(fèi)和設(shè)備購置費(fèi)等投入，其中2條生產(chǎn)線以自籌資金先期投入。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率為12.68%，投資靜態(tài)回收期為8.4年。

公開資料顯示，聚酰亞胺薄膜（PI薄膜）是世界上性能最好的薄膜類絕緣材料之一，在多個(gè)領(lǐng)域具有難以替代的作用，包括電工絕緣材料、撓性覆銅板（FCCL）以及在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面如柔性O(shè)LED顯示、窗膜、新能源等新型應(yīng)用。根據(jù)國(guó)家新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)的《“十三五”新材料發(fā)展報(bào)告》，2017年全球PI薄膜的市場(chǎng)規(guī)模為15.2億美元，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到24.5億美元。

目前PI技術(shù)在世界范圍內(nèi)呈寡頭壟斷局面，技術(shù)封鎖嚴(yán)密，全球產(chǎn)能主要由國(guó)外少數(shù)企業(yè)所壟斷，包括美國(guó)杜邦、日本鐘化、韓國(guó)SKPI、以及日本宇部興產(chǎn)株式會(huì)社等，而國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的PI薄膜主要應(yīng)用在低端市場(chǎng)，高端市場(chǎng)以進(jìn)口為主，微電子級(jí)PI薄膜超過80%依賴進(jìn)口。盡管PI膜技術(shù)壁壘較高，經(jīng)過多年研發(fā)和技術(shù)人才積累，加之政策對(duì)高端技術(shù)領(lǐng)域的扶持及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展高端PI薄膜制造的需求不斷增長(zhǎng)，現(xiàn)階段同樣是國(guó)產(chǎn)替代最好的機(jī)遇期。

早在2016年，國(guó)風(fēng)塑業(yè)便建立了聚酰亞胺實(shí)驗(yàn)室從事聚酰亞胺材料相關(guān)研發(fā)。2019年，公司先行建設(shè)的兩條PI薄膜生產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)，多家客戶已對(duì)產(chǎn)品開展試用。在不斷優(yōu)化各項(xiàng)指標(biāo)、提升產(chǎn)品質(zhì)量后，目前產(chǎn)品已取得多家客戶驗(yàn)證，為PI薄膜規(guī)模化生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。截至該預(yù)案公告日，公司已取得聚酰亞胺薄膜制備技術(shù)相關(guān)的1項(xiàng)發(fā)明專利，另有4項(xiàng)發(fā)明專利進(jìn)入實(shí)審階段，9項(xiàng)專利申請(qǐng)正在受理。本次募投項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后，PI薄膜年產(chǎn)預(yù)計(jì)將達(dá)790噸。

國(guó)風(fēng)塑業(yè)表示，本次募投項(xiàng)目實(shí)施有助于公司擴(kuò)充產(chǎn)能，進(jìn)一步拓展電子級(jí)高性能膜材料領(lǐng)域，利用多年在薄膜行業(yè)的技術(shù)積累，打破國(guó)際壁壘，力爭(zhēng)扭轉(zhuǎn)目前微電子級(jí)PI薄膜依賴進(jìn)口的局面，并加速推出適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求的產(chǎn)品，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略。

業(yè)績(jī)步入正軌，未來前景向好

隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，國(guó)風(fēng)塑業(yè)的業(yè)績(jī)也在步入正軌。此前，國(guó)風(fēng)塑業(yè)公布了19年年報(bào)及20年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。年報(bào)顯示，國(guó)風(fēng)塑業(yè)2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.61億元，同比增長(zhǎng)10.24%；扣非后凈利潤(rùn)為2101.33萬元，同比大漲165.4%。

另外，19年國(guó)風(fēng)塑業(yè)各類產(chǎn)品毛利率全線提升。其中，塑料薄膜實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.7億元，占總營(yíng)業(yè)收入的86%，毛利率為11.53%，同比提升2.45個(gè)百分點(diǎn)；工程塑料實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.93億元，占總營(yíng)業(yè)收入的6.87%，毛利率為18.02%，同比提升3.88個(gè)百分點(diǎn)；新型木塑建材營(yíng)收為0.93億元，占總營(yíng)業(yè)收入的6.86%，毛利率達(dá)19.59%，同比提升3.54個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，公司BOPP、BOPET、預(yù)涂膜等新產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷日韓、東南亞、歐洲、北美等地區(qū)。2019年度，國(guó)風(fēng)塑業(yè)出口業(yè)務(wù)收入2.45億元，同比增長(zhǎng)25.13%，占營(yíng)業(yè)收入比重提升了2個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，據(jù)一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)20年一季度凈利潤(rùn)同期增長(zhǎng)100%至150%。主要原因是20年一季度公司經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。雖然受新型冠狀病毒肺炎疫情和原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)等造成公司銷售收入同比下滑，但公司積極應(yīng)對(duì)，適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，優(yōu)化原材料庫存管理，強(qiáng)化成本控制，經(jīng)營(yíng)效益較上年同期大幅增長(zhǎng)。

隨著國(guó)風(fēng)塑業(yè)持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動(dòng)降本增效，加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及高端功能膜材料研發(fā)生產(chǎn)取得新進(jìn)展，微電子級(jí)PI薄膜項(xiàng)目正不斷推進(jìn)，有望為公司業(yè)績(jī)不斷注入新的動(dòng)力，也將助力國(guó)產(chǎn)PI薄膜打破國(guó)際壁壘，未來前景向好。