5月11日晚，合縱科技發(fā)布公告，公司擬以現(xiàn)金5000萬美金收購公司參股公司天津市茂聯(lián)科技有限公司的全資子公司茂聯(lián)(香港)國際貿(mào)易有限公司持有的ENRC (BVI) Limited100%的股權(quán)。

公告顯示，ENRC(BVI) Limited其下屬子公司-恩卡納合金冶煉有限公司（Nkana Alloy Smelting Company Limited）在贊比亞擁有的銅鈷礦資源，對應(yīng)的采礦權(quán)—證書編號為“7071-HQ-LML”。根據(jù)2018年11月中礦資源集團股份有限公司出具的《贊比亞銅帶省恩卡納爐渣銅 鈷礦資源量核實報告》顯示，Nkana渣堆礦權(quán)礦石量1642.21萬噸，其中銅金屬量184620噸，鈷金屬量120067噸。

據(jù)悉，合縱科技本次收購涉及采礦權(quán)意在加快稀缺鈷資源的戰(zhàn)略儲備，低成本獲取鈷原料的成本，完善鋰電材料板塊“資源冶煉+材料+前驅(qū)體”的戰(zhàn)略布局。

分析人士指出，由于收購的鈷礦成本低，未來合縱科技的盈利能力將會大幅提升，將逐漸成為資本市場關(guān)注的資源股。

原價收購礦山  拓展產(chǎn)業(yè)鏈盈利空間

據(jù)了解，根據(jù)交易標(biāo)的的歷史沿革，本次交易實為原價收購標(biāo)的公司股權(quán)。2014年2月14日，茂聯(lián)（香港）國際貿(mào)易有限公司以5000萬美元的對價，購買了 Eurasian Natural Resources Corporation PLC持有的ENRC(BVI) Limited100%股權(quán)。

公告顯示，本次股權(quán)收購不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。如果受讓方調(diào)查并經(jīng)協(xié)議雙方確認(rèn)儲量報告的銅鈷資源儲量低于協(xié)議約定資源儲量且偏離超過約定資源儲量的3%，則雙方同意根據(jù)受讓方調(diào)查確認(rèn)的資源儲量報告，并對標(biāo)的股權(quán)的估值進行調(diào)整。若高于協(xié)議約定資源儲量，則雙方同意不再對協(xié)議股權(quán)的價值進行調(diào)整，仍按照本協(xié)議約定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款執(zhí)行。

值得注意的是，本次收購該礦位于贊比亞銅帶省的基特韋市區(qū)，該渣堆礦為地表露天礦，易于開采。開采方法為露天開采，使用裝載機直接裝車，回采率可達(dá)100%。根據(jù)北京卓信大華資產(chǎn)評估有限公司于2020年3月25日出具的《Nkana渣堆礦權(quán)評估 報告》（卓信大華礦評報字[2020]第001號）為基礎(chǔ)進行確定，“Nkana 渣堆礦權(quán)”在評估基準(zhǔn)日2019年12月31日的價值為64234.01千美元。

對于此次收購，業(yè)內(nèi)人士分析稱，合縱科技原價收購這塊資產(chǎn)，價格還是很低的；也進一步加強了稀缺鈷資源的戰(zhàn)略儲備；同時也意味著未來合縱的產(chǎn)業(yè)鏈空間會比之前大很多。

合縱科技也表示在未來將通過進一步加大投入，推進贊比亞礦資源開發(fā)戰(zhàn)略，強化上游資源布局，增強鋰電材料所需的資源儲備，為鋰電材料業(yè)務(wù)的發(fā)展提供可靠的資源保障。

持續(xù)加碼新能源領(lǐng)域布局  打造細(xì)分市場龍頭企業(yè)

5月8日，合縱科技在全景網(wǎng)舉行2019年度業(yè)績說明會。其中，路演時提到天津茂聯(lián)海外項目一期工程正在建設(shè)與安裝階段。天津茂聯(lián)在贊比亞投資建設(shè)冶煉廠，采用自主研發(fā)的并具有自主知識產(chǎn)權(quán)的OPL浸出新技術(shù)，具有回收率高、工藝流程短和綜合成本低等優(yōu)勢，可處理銅鈷合金、鎳合金、硫化銅鈷礦等復(fù)雜礦原料。冶煉廠選址在贊比亞銅帶省基特韋市的《贊比亞中國經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)》的園區(qū)內(nèi)，由中國有色總公司負(fù)責(zé)營運，可以保證生產(chǎn)所需的水電氣和硫酸等原材料的供應(yīng)。

同時，在鋰電材料領(lǐng)域，合縱科技將依托湖南雅城，聚焦鋰電池正極材料前驅(qū)體領(lǐng)域，并逐步向上游冶煉和稀缺鈷資源延伸。合縱科技有望在未來5年內(nèi)，成為鋰電池正極材料前驅(qū)體細(xì)分市場的龍頭企業(yè)。隨著湖南雅城磷酸鐵自動化智能工廠的投產(chǎn)，以及參股公司天津茂聯(lián)的硫酸鎳/硫酸鈷、三元前驅(qū)體、贊比亞礦山開發(fā)的陸續(xù)投產(chǎn)，將成為行業(yè)中規(guī)模較大、產(chǎn)品線最為齊全，且擁有上游稀缺鈷資源的企業(yè)，具備較強的業(yè)績增長能力。

值得注意的是，湖南雅城新材料有限公司生產(chǎn)的磷酸鐵產(chǎn)品與同行業(yè)相比，具有較強的市場競爭力。磷酸鐵產(chǎn)品銷售保持良好態(tài)勢，一方面受國家新能源補貼政策調(diào)整及5G基站普及對儲能市場的整體需求增加，另一方面2019年底與主要客戶簽訂的全年框架協(xié)議有效地確保了公司磷酸鐵產(chǎn)能的及時消化。

分析人士認(rèn)為，2020年新能源汽車補貼政策利好磷酸鐵鋰滲透率提升和商用車電動化，疊加5G基站大規(guī)模建設(shè)，需要大量的磷酸鐵鋰電池。在新能源汽車動力電池、5G應(yīng)用加速和動力電池技術(shù)的突破加持下，磷酸鐵鋰電池將會快速發(fā)展，在能量密度上的突破，加之磷酸鐵鋰電池固有的安全、循環(huán)性能等優(yōu)勢為其開拓了更多的應(yīng)用場景。

5月11日，財信證券發(fā)布有色金屬行業(yè)月度研究報告中指出，“稀有金屬，消費電池在疫情的影響下原先春季的小高峰預(yù)計推遲至年中，未來在消費電池和新能源汽車行業(yè)的復(fù)蘇下，鈷價有望繼續(xù)攀升，當(dāng)前需要重視鈷的配置價值。”