日前，胡潤研究院發布《2020胡潤中國瞪羚企業》（Hurun China Mountain Goats 2020），這是胡潤研究院第三次發布“中國瞪羚企業”，旨在尋找成立于2000年之后，三年內最有可能達到獨角獸級十億美金估值的中國高成長性企業。無獨有偶，《中國企業家》雜志也在日前公布了“2020年度中國最具成長性新興企業”（簡稱“未來之星”）。

兩份榜單都呈現出一個新現象：除消費互聯網、大健康、生物科技、產業互聯網等一向大熱的門類，今年首度有工業互聯網企業上榜。自2017、2018年國家密集出臺一系列支持工業互聯網的政策，工業互聯網平臺建設熱度大增后，今年，終于有工業互聯網企業嶄露頭角，登上榜單。

從消費互聯網到工業互聯網，投資風向標轉向

分析兩份榜單近年來的入選企業變化，可以看出資本市場對于新興行業的關注趨勢變遷。

縱觀《中國企業家》連續20年評選的“未來之星”上榜企業，其核心標準是高成長性和創新性。京東、美團、滴滴等當今的消費互聯網類巨頭當年都曾榜上有名。但值得注意的是，在這份榜單中，消費互聯網類企業的數量已從2015年的占比超過50%到今年約33%，而工業互聯網領域則首次有企業上榜。

而《2020胡潤中國瞪羚企業》榜單中，68%企業面向消費者，工業互聯網公司可謂在消費互聯網等門類中“殺出重圍”。

國內較早進入這一領域的樹根互聯，在今年兩份榜單中均榜上有名，并且是行業內唯一上榜的企業。

新基建大熱，資本市場尋找有價值的工業互聯網企業

榜單的變化也暗含著投資趨勢的改變：資本的目光開始投向工業互聯網。

近年來，面對工業互聯網大爆發的時代機遇，想分一杯羹的企業不在少數：脫胎于三一集團、中國首家發布工業互聯網平臺的樹根互聯已完成數億元融資；阿里推出飛龍工業互聯網平臺；富士康旗下工業富聯登陸A股……萬億元規模的國內市場，也吸引了更多玩家入局。數據顯示，截至2020年6月19日，工業互聯網產業聯盟成員單位已達1588家，而2017年底，這一數據還僅有400余家。

賽道玩家有數百家，如何尋找真正有投資價值的企業？能夠真實落地、為用戶創造價值的公司向來受到資本青睞，在工業互聯網領域更是如此。在這個領域，早已過了單純追風口、講概念、拿補貼的時期，提供不了真實落地價值的平臺、公司容易被市場拋棄。同時，對于一個新興行業，是否探索出良性商業模式同樣十分重要。

從行業特點來看，做工業互聯網平臺，既要了解工業應用場景、行業需求，也要了解技術。也就是OT和IT的結合。能同時做好這兩點并不容易。工業制造業涉及海量制造知識，“門外漢”難以在短時間內掌握。工業互聯網平臺則涉及到從設備連接、云計算、大數據分析、工業應用等大量綜合IT技術綜合運用。但一旦成功落地，不僅可為制造業企業轉型提質增效，更可帶來商業模式的變革。然而，市面上很多打著工業互聯網平臺旗號的公司，其實是在做系統集成方案方案，而非平臺。

在商業模式上，全球最早提出工業互聯網概念的GE，其工業互聯網品牌Predix一度是以GE子公司的形式運營。然而，直到今天，對于GE在2018年出售Predix、究竟誰拖累了誰的爭議仍在繼續，但GE持續的高投入、不及預期的收入，一定程度上受到了華爾街施加的壓力。顯見，初創工業互聯網公司確立商業模式十分重要。

《2020胡潤中國瞪羚企業》、“未來之星”正是在尋找這類高成長性企業。胡潤百富董事長兼首席調研官胡潤表示：“（上榜）瞪羚企業還沒有達到獨角獸的規模和相對穩定性，但它們是中國目前最快速增長的一些企業，是專業投資者最想找到的投資對象。在傳統經濟面臨壓力時，這些瞪羚企業給很多人帶來希望。”而“未來之星”則看重良性模式支撐的企業成長性、創新性。

良性商業模式助推落地實現

對于今年首次上榜、也是唯一一家上榜的工業互聯網平臺公司樹根互聯，“未來之星”評選結果介紹：“樹根互聯從三一重工孵化而來，與身俱來帶著中國制造的基因，持續深耕一條荊棘密布的賽道；它試圖讀懂、轉化機器語言，四年時間里，接入各類工業設備超過66.8萬臺，連接資產4700億；它對制造業充滿感情，瞄準市場痛點，賦能81個細分行業，致力于助推中國制造業實現轉型升級。它正在迎來工業互聯網大爆發的時代機遇。”

在工業互聯網大爆發的時代機遇面前，樹根互聯在賽道數百家企業之中嶄露頭角，離不開良性商業模式之下的大量落地案例。

成熟健康的市場化運作機制對企業的發展至關重要。獨立的治理架構還可以保證團隊人才的高水平。樹根互聯現在有500多名員工，由全球化的頂級人才組成，70％是研發人員，都挖掘自互聯網、高科技企業，這也是支出成本最大的一項。

樹根互聯成立4年來，估值成長60倍，B+輪融資額5億元。“只有和資本市場打通，才可以支撐起大量且持續的投入，這也是樹根互聯必須從三一集團獨立出來的原因。”創始人兼CEO賀東東曾表示。

除了成熟健康的市場化運作機制，清晰而良性的商業模式同樣重要。賀東東多次在采訪中強調，樹根互聯一直專注于打造工業互聯網平臺。跨行業、跨領域是工業互聯網平臺普遍面臨的難點，難點在于對細分行業缺乏了解，IT人員與OT需求的不匹配。樹根的解決方案可以概括為“P to P to B”，樹根互聯提供一個平臺（Platform），客戶是合作伙伴（Partner），以他們的行業經驗，一起為終端客戶（Business）服務。

新運力平臺優力電驅動的合作就是商業模式落地的典型案例。優力電驅動過去是電動車電池制造商，這一領域門檻低、競爭激烈。但通過跟樹根互聯合作，對電池設備進行聯網后，優力電驅動發掘到精準的用戶畫像，從而深入到物流行業上游，做起物流電動車的融資租賃服務。從原來的電池硬件制造商轉型成新運力租賃平臺，優力電驅動實現從硬件制造到服務業轉型的商業迭代。這樣的例子在樹根互聯4年多的工業互聯網實踐探索中，已累積了許多。

2019年，樹根互聯根云工業互聯網平臺成功入選工信部“跨行業跨領域工業互聯網平臺”。同年，樹根互聯作為中國唯一一家工業互聯網企業，上榜權威市場分析機構Gartner魔力象限的全球工業互聯網排名，在物聯接入、應用實踐案例、全球化能力等方面受到認可。目前樹根互聯已服務德國、印度、肯尼亞、南非、印尼、墨西哥、越南等眾多國家企業。良性商業模式、可落地性，這些或許正是樹根互聯能夠“突圍而出”、登上《2020胡潤中國瞪羚企業》、“未來之星”的重要原因。