近期，有私募機(jī)構(gòu)推出超長(zhǎng)期鎖定期新產(chǎn)品，鎖定期長(zhǎng)達(dá)六年，引起了私募圈內(nèi)的廣泛關(guān)注。

據(jù)悉，目前市場(chǎng)上三年封閉期的產(chǎn)品早有發(fā)行，尤其是近幾年，部分公募基金發(fā)行了封閉期較長(zhǎng)的基金，國(guó)內(nèi)不少知名私募也均推出了三年封閉期基金產(chǎn)品。有基金業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為：越來(lái)越多的私募選擇發(fā)行三年封閉期產(chǎn)品，這是私募行業(yè)開(kāi)始走向成熟的標(biāo)志。隨著越來(lái)越多的優(yōu)秀私募走出來(lái)，以客戶(hù)為主導(dǎo)的時(shí)代會(huì)慢慢過(guò)去，私募開(kāi)始占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，選擇合適自己的客戶(hù)。預(yù)期未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的私募發(fā)行三年期，甚至更長(zhǎng)封閉期的產(chǎn)品，這將會(huì)成為一種趨勢(shì)。

東方馬拉松投資管理有限公司認(rèn)為：投資是一場(chǎng)馬拉松，價(jià)值投資的本質(zhì)，是做企業(yè)的股東，賺的是企業(yè)增長(zhǎng)的錢(qián)，而非賺市場(chǎng)波動(dòng)的錢(qián)。因此，私募基金產(chǎn)品封閉期時(shí)間足夠長(zhǎng)，有利管理人專(zhuān)注價(jià)值投資，減少追漲殺跌帶來(lái)的影響。

從基金持有人角度來(lái)看，產(chǎn)品封閉期時(shí)間變長(zhǎng)，其實(shí)是在用時(shí)間換收益。雖然會(huì)失去一定的流動(dòng)性，但也避免了私募凈值波動(dòng)中的贖回陷阱。從長(zhǎng)期數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)上優(yōu)秀業(yè)績(jī)的私募，即使是過(guò)去數(shù)輪牛熊處于牛市頂部進(jìn)入的，只要買(mǎi)入優(yōu)秀的企業(yè)一直持有，均會(huì)錄得正收益且遠(yuǎn)超指數(shù)與固定收益，波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn)，承受不住波動(dòng)才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)東方馬拉松內(nèi)部的統(tǒng)計(jì)，我們的產(chǎn)品時(shí)間越長(zhǎng)，超越的指數(shù)越多。

從基金管理人角度來(lái)看，產(chǎn)品封閉期變長(zhǎng)，有利管理人遵循價(jià)值投資理念，能徹底執(zhí)行體系化的長(zhǎng)期投資策略，最終能為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)的絕對(duì)收益。超額回報(bào)來(lái)源于持久、真實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造，來(lái)源于選擇偉大的公司伴隨，基金管理人應(yīng)該把更多的精力放在選擇最優(yōu)賽道，尋找最偉大公司的核心基因。