近期,國務院發布《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》,重點支持高端制程企業和相關產業鏈的發展,并首次明確提出鼓勵材料和裝備產業,享受相應的稅收和政策優惠。華泰證券分析師表示,此次政策,在一定程度上有望帶動國內半導體產業鏈尤其是高端制程的快速發展,國產替代進程加速;對材料企業而言,一方面減輕稅收負擔,相應的投融資等生態環境也將明顯改善。國內相關上市公司如西隴科學(002584)、晶瑞股份(300655)等迎來發展良機。

目前,中國大陸是全球第一大半導體市場、第二大半導體設備市場、第三大材料市場,繁榮的市場促進半導體產業鏈轉向國內,帶動國產化需求提升。

從半導體設備領域來看,2016-2018年開始規劃或動工的第一輪大陸晶圓廠陸續投產,表明產品設計和工藝技術等日趨成熟,隨后多個晶圓廠開啟了新一輪大規模設備采購大潮。盡管年初受到突發醫療事件影響,晶圓廠招投標和設備進場工作短暫停滯,但4月份以來基本上全面恢復,未來幾年國內半導體設備需求將繼續保持旺盛局面。

而在集成電路芯片制造過程中,每一個步驟都需要用到相應的材料,材料質量的好壞影響最終集成電路芯片質量的優劣。數據顯示,中國大陸2019年半導體材料行業規模達88.6億美元,同比增長1.9%,是全球唯一實現正增長的市場。隨著國家扶持政策和基金密集出臺,或開啟半導體材料國產化黃金期。在國內半導體行業實現自主可控的大潮中,有望誕生一批行業領軍的半導體材料公司。

綜合來看,半導體材料國產化進程將進一步加速,國內半導體材料企業有望受益。如西隴科學(002584),該公司業務范圍涵蓋化學試劑、化工原料、診斷試劑、基因測序服務以及第三方獨立醫學實驗室,形成了通用試劑、PCB電子化學品、超凈高純試劑、生物試劑4大業務板塊,并輔以原料藥、食品添加劑、實驗室產品和化工原料為一體的高新技術產品鏈和產業群。

日前,西隴科學在互動平臺表示,公司生產的化學電子產品包括了通用試劑、PCB用化學試劑及超凈高純試劑等,可以用于LED、印刷線路板行業、電鍍行業、半導體行業、鋰電池材料行業等領域及配套產品。

此外,值得一提的是,西隴科學光刻膠產品處于研發送樣階段,目前正在等待潛在客戶的進一步反饋,公司實驗室仍在進一步對光刻膠產品進行研發優化。資料顯示,西隴科學的光刻膠可應用于半導體、平板顯示、光伏太陽能電池領域。

分析人士指出,西隴科學在提供光刻膠的同時,公司也提供對應的配套試劑業務,體現出其在半導體材料領域的多維布局。未來,無論是受益半導體材料國產化進程加速,還是公司光刻膠產品實現量產,都將給該公司業績帶來積極影響。

同樣提供光刻膠及對應配套試劑業務的還有晶瑞股份,該公司主要生產超凈高純試劑、功能性材料、光刻膠和鋰電池粘結劑四大類微電子化學品,對應下游半導體、光伏太陽能電池、LED、平板顯示和鋰電池等五大新興行業。

國元證券認為,目前全球的半導體產業鏈正向中國大陸轉移,中國晶圓廠擴產的步伐已逐漸加快。伴隨著國內晶圓廠的投產,將產生更多半導體材料的需求,此市場的需求空間已被打開。在2019年下游需求不振、全球半導體材料需求下滑的背景下,中國的半導體材料市場仍實現正的增長,表明了中國市場需求的旺盛。除此之外,國產替代已經成為中國半導體行業的主要訴求,下游廠商有更強的意愿為半導體材料廠商提供市場,以實現“獲取市場→改善產品→進一步獲取市場”的良性循環。在當前背景下,國產半導體材料廠商將享受市場規模擴大與市場份額提升的雙重紅利。建議關注光刻膠、化學品、CMP拋光材料等領域相關標的。