整體趨勢(shì)向上的行情波動(dòng)使“加密貨幣牛市”成為業(yè)內(nèi)外的熱門話題之一。AmberGroup所在的加密金融領(lǐng)域，也在市場(chǎng)狂熱情緒的催動(dòng)下受到了更大關(guān)注。近日，AmberGroup行業(yè)研究總監(jiān)Lorry就此分享了關(guān)于“牛市”的觀點(diǎn)。

流動(dòng)性危機(jī)修復(fù)，比特幣非首選標(biāo)的

加密貨幣市場(chǎng)自3月中旬開(kāi)啟上漲，截至目前，單比特幣也已有近三倍漲幅。關(guān)于加密貨幣是否進(jìn)入牛市的討論也跟從行情的變化水漲船高。

Lorry則認(rèn)為，牛市與否目前仍不能完全判斷，這輪幣價(jià)的上漲更多是流動(dòng)性危機(jī)修復(fù)所帶來(lái)的變化。今年年初，疫情催發(fā)美股多次熔斷，流動(dòng)性危機(jī)向全球擴(kuò)散。投資者急于清掉手中的高杠桿頭寸。比特幣也一度跌到3000美金區(qū)間。此后，全球央行“大放水”，為市場(chǎng)注入流動(dòng)性。

這部分新的流動(dòng)性又在抗通脹需求的催動(dòng)下，從股票溢出到房地產(chǎn)、黃金等資產(chǎn)上，當(dāng)然也有一部分流入了以比特幣為代表的主流加密貨幣。但對(duì)比各類避險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)，比特幣的走勢(shì)反而不如預(yù)期的強(qiáng)勢(shì)，包括它并沒(méi)有跑贏類似特斯拉股票這樣的資產(chǎn)。

解決問(wèn)題的創(chuàng)新，才能帶來(lái)真正的牛市

提及比特幣和以太坊的資產(chǎn)屬性，Lorry表示：“從價(jià)值存儲(chǔ)的屬性來(lái)看，比特幣在短短十多年建立的共識(shí)必然是不能跟延續(xù)幾千年的黃金相提并論的。因此，“數(shù)字黃金”這樣的類比始終在爭(zhēng)議之中則并不奇怪。那么，從另一個(gè)角度即技術(shù)創(chuàng)造價(jià)值方面來(lái)看，以太坊反而開(kāi)創(chuàng)了先河。”

他談到，以太坊是目前在區(qū)塊鏈尤其加密金融生態(tài)應(yīng)用端相對(duì)成熟的平臺(tái)型公鏈。從這個(gè)角度對(duì)比比特幣，以太坊做得更好。真正能夠通過(guò)技術(shù)解決實(shí)際生活中的問(wèn)題，以此吸引更多的人才、資金等資源，就可能真正帶來(lái)下一輪牛市，而不只是因?yàn)榱鲃?dòng)性泛濫導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)格的上漲。

對(duì)比區(qū)塊鏈各類應(yīng)用，鏈上原生資產(chǎn)應(yīng)用相對(duì)完善

以比特幣為例，其代碼規(guī)定了2100萬(wàn)總量，同時(shí)包括約每十分鐘出一個(gè)區(qū)塊；產(chǎn)量如何衰減；產(chǎn)出難度如何調(diào)整等等，這些都可以通過(guò)代碼去嚴(yán)格約束。這份絕對(duì)的約束力，是鏈上原生資產(chǎn)類應(yīng)用對(duì)比其他應(yīng)用相對(duì)完善的地方。同時(shí)，又有圍繞這類原生資產(chǎn)的交易、借貸及衍生品等形成的加密金融市場(chǎng)，也在多方參與下逐漸走向健康和成熟。

再看其他結(jié)合鏈下場(chǎng)景的應(yīng)用，包括防偽溯源、游戲、資產(chǎn)代幣化等，這類應(yīng)用需要與鏈下的數(shù)據(jù)結(jié)合與交互。例如將一棟房產(chǎn)代幣化，則需要引入包括第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)等進(jìn)行確權(quán)，在這個(gè)過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)新問(wèn)題需要解決。

持續(xù)探索技術(shù)應(yīng)用，布局長(zhǎng)期價(jià)值

從目前來(lái)看，大規(guī)模解決重要問(wèn)題的區(qū)塊鏈應(yīng)用創(chuàng)新并未出現(xiàn)，更多是一些實(shí)驗(yàn)性的探索。我們?nèi)孕枰诤荛L(zhǎng)的時(shí)間中證明這個(gè)技術(shù)或這個(gè)行業(yè)真正帶來(lái)了更高效、更便捷的改變，包括在金融模式的創(chuàng)新，包括對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的啟發(fā)，或在更多有效力量的參與下將更豐富的傳統(tǒng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到鏈上。

“我們已經(jīng)看到區(qū)塊鏈或者加密金融帶來(lái)了記賬的方式變革——從中心化數(shù)據(jù)庫(kù)里去做資產(chǎn)的增減，到去中心網(wǎng)絡(luò)中真實(shí)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移。這都是對(duì)真實(shí)世界有益的改變。”Lorry談到對(duì)未來(lái)的預(yù)期時(shí)指出，“改變，其實(shí)往往可能前面10年都在積累，隨即突然爆發(fā)。”

包括Facebook的Libra和最先“出圈”的USDT一類的穩(wěn)定幣，很可能以解決問(wèn)題為切入點(diǎn)，為行業(yè)帶來(lái)更大范圍的普及和參與。同時(shí)還有AmberGroup這樣的加密金融智能服務(wù)商，通過(guò)提供專業(yè)智能的加密金融服務(wù)為全球用戶帶來(lái)行業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。

最后，Lorry總結(jié)道，也許在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，多數(shù)投資都是賺錢的，但更多是流動(dòng)性泛濫帶來(lái)的資產(chǎn)溢價(jià)。但真正的牛市，仍然要看向長(zhǎng)期。