近期，視窗防護(hù)玻璃外觀件龍頭藍(lán)思科技動(dòng)作頻頻，先是以非公開發(fā)行的形式，募集不超過(guò)150億資金投資擴(kuò)產(chǎn)多個(gè)主營(yíng)項(xiàng)目，而后又以99億的高性價(jià)比收購(gòu)金屬機(jī)殼供應(yīng)商可成在泰州的兩家子公司，大手筆投資的背后，藏著藍(lán)思科技加速垂直整合，打造一站式供應(yīng)平臺(tái)的巨大野心。

5G換機(jī)潮來(lái)臨 消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)迎高景氣周期

隨著技術(shù)的加速發(fā)展，國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子領(lǐng)域的集成化、智能化和多元化產(chǎn)品逐漸成為市場(chǎng)主流。5G技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)了消費(fèi)的不斷升級(jí)，消費(fèi)電子行業(yè)正進(jìn)入全新的變革發(fā)展的新階段，成為新一輪產(chǎn)業(yè)變革的核心驅(qū)動(dòng)力。

根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，5G商用下帶來(lái)的電子產(chǎn)品更新?lián)Q代的體量將超過(guò)10萬(wàn)億，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)將開啟三年以上的高景氣周期。

一方面，智能手機(jī)擁有巨大市場(chǎng)，換機(jī)潮以及零部件的創(chuàng)新將驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈零組件配套企業(yè)的發(fā)展，Techweb研究預(yù)測(cè)，5G手機(jī)出貨量有望在2023年超過(guò)4G手機(jī)，增量空間巨大。

另一方面，可穿戴設(shè)備也正在成為繼智能手機(jī)之后的消費(fèi)熱點(diǎn)，處于滲透早期的汽車電子未來(lái)也會(huì)成為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)核心拓展的領(lǐng)域。逆全球化趨勢(shì)下，產(chǎn)業(yè)變革帶來(lái)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，將促使資源與客戶持續(xù)向綜合壁壘高的龍頭廠商集中，藍(lán)思科技一類的龍頭供應(yīng)商在全球供應(yīng)鏈中的重要地位值得被看好。

客戶結(jié)構(gòu)多元 覆蓋行業(yè)頂尖品牌

很難想象，在07年之前，蘋果初出茅廬，最受歡迎的手機(jī)品牌是諾基亞，曾經(jīng)達(dá)到過(guò)全球手機(jī)出貨量最高的巔峰。隨著科技的進(jìn)步，功能機(jī)已經(jīng)被智能手機(jī)取代，手機(jī)屏幕占比逐漸提高，給屏幕與觸控等技術(shù)提出了新的要求。蘋果公司憑借出色的創(chuàng)新技術(shù)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)，已經(jīng)成為新一代科技巨頭。

在蘋果崛起之前，藍(lán)思科技的主要客戶包括摩托羅拉、索尼、LG等功能手機(jī)巨頭，得益于長(zhǎng)期深耕建立的市場(chǎng)地位，藍(lán)思科技以極佳的品質(zhì)和極優(yōu)的口碑進(jìn)入了當(dāng)時(shí)欲實(shí)現(xiàn)多點(diǎn)觸控技術(shù)的蘋果的視野。梳理手機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史可以發(fā)現(xiàn)，藍(lán)思并不是一家“吃蘋果長(zhǎng)大的企業(yè)”，相反，藍(lán)思科技是憑借其卓越的技術(shù)實(shí)力與每一代巨頭廠商達(dá)成合作，行業(yè)地位已然根深蒂固。

與此同時(shí)，從3G時(shí)代的“中華酷聯(lián)”，到4G時(shí)代的“華米OV”，中國(guó)手機(jī)廠商近年來(lái)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟，背后也離不開藍(lán)思科技等供應(yīng)商的支持。在國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌崛起的背景之下，藍(lán)思科技的客戶策略一直行之有效，不僅與華為、小米、OPPO、vivo等頭部手機(jī)廠商建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，也與三星、特斯拉、LG等國(guó)際知名企業(yè)達(dá)成了密切合作，客戶資源多元而優(yōu)質(zhì)，行業(yè)口碑持續(xù)提升。

高筑技術(shù)護(hù)城河 垂直整合提前布局未來(lái)

消費(fèi)電子行業(yè)屬于高端制造業(yè)，主要由創(chuàng)新與成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。藍(lán)思科技作為消費(fèi)電子行業(yè)外觀創(chuàng)新變革的引領(lǐng)者，站得愈高，望得愈遠(yuǎn)，一直致力于探索為客戶提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展路徑。

以其強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、領(lǐng)先的智能制造實(shí)力、雄厚的資金支持，以及高度智能化的自動(dòng)生產(chǎn)線，藍(lán)思早已具備全球領(lǐng)先的成熟、高效、先進(jìn)的新產(chǎn)品研發(fā)與快速量產(chǎn)能力。在技術(shù)領(lǐng)域孜孜不倦地深入，更令藍(lán)思獲得了穩(wěn)居行業(yè)首位的專利數(shù)量，已獲得的1,641件專利授權(quán)涵蓋了加工工藝、產(chǎn)品檢測(cè)、設(shè)備開發(fā)、新型材料等多個(gè)領(lǐng)域。

但強(qiáng)者從不因眼下取得的成就停止前行的步伐，藍(lán)思科技近幾年的發(fā)展規(guī)劃呈現(xiàn)出逐步向模組、手機(jī)組裝等方向延伸的趨勢(shì)，旨在通過(guò)垂直整合成為消費(fèi)電子全產(chǎn)業(yè)鏈布局的全球龍頭型公司。

一方面，定增落地后，藍(lán)思科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步鞏固，產(chǎn)能的擴(kuò)張使藍(lán)思科技有能力消化日益增長(zhǎng)的訂單，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增厚；另一方面，通過(guò)并購(gòu)與對(duì)外投資，藍(lán)思科技能夠借勢(shì)進(jìn)軍更廣大的市場(chǎng)，形成新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。無(wú)論哪一方面，都將為未來(lái)綜合競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力的提升提供支撐，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能已經(jīng)充分顯現(xiàn)。

目前藍(lán)思科技市值已超1500億，股價(jià)攀升的背后，有著堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)支撐。今年上半年藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入155.68億元，凈利潤(rùn)19.12億元，以極為優(yōu)異的成績(jī)穿越了行業(yè)周期的淡季。隨著客戶新機(jī)的陸續(xù)發(fā)布與銷售，藍(lán)思科技未來(lái)兩個(gè)季度的營(yíng)收仍有巨大的想象空間，配合車載電子、智能穿戴等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期，藍(lán)思科技正奔向全新千億級(jí)賽道。