在金融投資市場中，“投資者”與“交易者”常常被提及。在外行人看來，這兩者并沒有什么區(qū)別，金融市場的參與者不過是想與市場分一杯羹，但是投資者與交易者之間有十分重要的區(qū)別。本篇文章亨達(dá)外匯將與大家重點(diǎn)將討論這兩種風(fēng)格迥異參與者的特點(diǎn)，看看由于投資風(fēng)格的不同將會(huì)帶來怎么樣的投資結(jié)果。

1. 日內(nèi)交易&長期交易

首先，交易者與投資者最大的不同點(diǎn)在于時(shí)間，或者可以說“速度”。相對(duì)于投資者來說，交易者將大部分的時(shí)間都放在了交易上，雖然并不是時(shí)時(shí)刻刻盯著屏幕，但他們不間斷地改進(jìn)交易技巧、開發(fā)新算法，更加看重日內(nèi)的收益，但這種交易方式需要承受較大的壓力。

交易員在每一天都活躍在交易市場，是因?yàn)樗麄兏鼉A向于與波段內(nèi)的走勢及新聞催化劑做出交易決定。相反，投資者不關(guān)注每日的價(jià)格波幅，他們關(guān)注的是長期趨勢，他們擅于利用基本面的信息做交易決定，尋找被低估的資產(chǎn)，并選擇長期持有。

2. 技術(shù)分析與基本面分析

在《當(dāng)技術(shù)面與基本面分析沖突,應(yīng)該怎么做》一文中，我們深入講解了當(dāng)技術(shù)與基本面的分析結(jié)果發(fā)生沖突時(shí)，應(yīng)該如何選擇，得出的結(jié)論是，技術(shù)分析更適合“零和游戲”的市場，例如期貨、外匯市場，基本面分析會(huì)更好服務(wù)于股票市場。在這篇文章中，不以市場作為主要分析因素，亨達(dá)外匯將重點(diǎn)主要放在交易者和投資者的投資風(fēng)格這個(gè)因素上。技術(shù)分析講究的分析圖形與其具體趨勢，更加適用于交易者；而基本面信息是宏觀的信息對(duì)于資產(chǎn)的影響，關(guān)注的是從當(dāng)前位置移動(dòng)到長期均衡時(shí)所發(fā)生的巨大變化范圍，所以更適用于投資者。

3. 單個(gè)產(chǎn)品與資產(chǎn)組合

交易者尋找的是每秒、每小時(shí)、每天價(jià)格會(huì)波動(dòng)的產(chǎn)品，所以他們會(huì)特別關(guān)注單個(gè)產(chǎn)品的變動(dòng)趨勢，他們獲利之后會(huì)繼續(xù)尋找下一個(gè)目標(biāo)。投資者會(huì)長期持有他們認(rèn)為被低估的產(chǎn)品，但是“長期持有”會(huì)衍生出一個(gè)問題，當(dāng)下一個(gè)產(chǎn)品與當(dāng)前持有的產(chǎn)品有高度的相關(guān)性(Correlation)時(shí)，整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)偏差衡量）會(huì)上升，根據(jù)相關(guān)系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)的公式可以看出，兩者呈正相關(guān)，正確的做法是，盡量降低兩種產(chǎn)品之間的相關(guān)系數(shù),進(jìn)而整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。

交易者就完全不存在這個(gè)問題，一般來說，交易者甚至不會(huì)選擇持有產(chǎn)品過夜。

4. 利潤與回報(bào)

亨達(dá)外匯說到，對(duì)于投資者來說，長期的投資意味著持有資產(chǎn)的時(shí)間可能是一個(gè)季度、一年甚至長達(dá)十年以上，那么，投資者面對(duì)回報(bào)率在一兩年的下跌，并不會(huì)急于止損，他們目標(biāo)回報(bào)率是平均水平。

交易員每日都在尋找利潤，追逐每一筆都可能帶來盈利的交易，十年年化15%的回報(bào)率對(duì)他們來說太過遙遠(yuǎn)，當(dāng)下有1%的利潤都是值得進(jìn)行交易。

5. 風(fēng)險(xiǎn)偏好

交易者和投資者面對(duì)的不是時(shí)間長短的風(fēng)險(xiǎn)考慮，而是不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。

試想，一位投資者辛苦經(jīng)營投資組合數(shù)年，但他的判斷與市場相反，到期日時(shí)，他的收益卻是負(fù)數(shù)，可謂“竹籃打水一場空”。

交易者就不同了，負(fù)收益可以通過下一個(gè)交易日的回報(bào)率“彌補(bǔ)”，也就是說糟糕的一日意味著你在第二天需要做的更好，每一天都是一個(gè)新的開始。

你是交易者還是投資者？

亨達(dá)外匯講到，交易者可以適應(yīng)外在環(huán)境，因?yàn)樗麄兎e極地觀察頭寸，根據(jù)走勢迅速的做出變化，是一種積極的交易方式。投資者根據(jù)基本面的信息進(jìn)行分析，然后靜觀其變，是一種被動(dòng)的市場投資方式。當(dāng)然，這個(gè)問題還要視乎各位的性格與承受壓力的能力，答案沒有對(duì)錯(cuò)，只是哪一條路會(huì)更適合您。

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