摘要:最近,多家券商陸續(xù)發(fā)布A股策略報告,建議選擇消費、消費電子等后續(xù)業(yè)績確定性較強的行業(yè),新能源等“十四五”規(guī)劃相關(guān)題材也廣受關(guān)注。
最近,多家券商陸續(xù)發(fā)布A股策略報告,建議選擇消費、消費電子等后續(xù)業(yè)績確定性較強的行業(yè),新能源等“十四五”規(guī)劃相關(guān)題材也廣受關(guān)注。業(yè)績預期較強的行業(yè)成為多機構(gòu)策略關(guān)注的重點。國泰君安表示,創(chuàng)新周期驅(qū)動的盈利景氣板塊,首推新能源與消費電子。
說到景氣板塊,我們不得不重點分析一下消費電子。消費電子疊加了消費和電子雙重屬性,既受益于5G技術(shù)推動背景下,電子行業(yè)景氣度持續(xù)提升,同時還受益于在線經(jīng)濟帶來的新消費模式的增長空間,二級市場受到投資者的追捧或許也在情理之中。
目前5G的深入運用正推動消費型電子產(chǎn)品成為主流,收入的提升帶動了人們對品質(zhì)的追求,消費電子產(chǎn)品逐漸從過去的小奢侈品,劃分到生活必需品當中來,就好比智能機已經(jīng)成為人手必備的產(chǎn)品,下一個必需品或許會是智能穿戴設(shè)備。時代的進步催生了巨大的市場發(fā)展空間,而這背后的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈,當前已經(jīng)到了潛伏的絕佳時機。
梳理標的,我們發(fā)現(xiàn)在消費電子板塊里,存在一只績優(yōu)龍頭股藍思科技(300433)。從題材上看,它的客戶群體覆蓋了各主流手機品牌,是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的佼佼者。一般來說,消費電子產(chǎn)業(yè)鏈標的成長的核心在于兩個方面,一個是公司所在賽道的拓展性,一個是公司拓展多賽道的能力。
從主營業(yè)務來看,在視窗防護領(lǐng)域藍思科技已站上龍頭地位。近幾年智能手機外觀件不斷革新,2D玻璃、3D玻璃、陶瓷背板、超瓷晶面板紛紛推出,藍思科技以其深厚的技術(shù)壁壘與自主研發(fā)能力穩(wěn)步跟進,為各熱門新機的面世增添了強大助力。
另一方面,回顧產(chǎn)業(yè)鏈諸多公司,由于電子相關(guān)產(chǎn)品屬性差別較大,多數(shù)公司為單一賽道產(chǎn)品布局,而藍思科技正憑借極強的垂直整合與業(yè)務協(xié)同能力,憑借高于行業(yè)平均的良率水平與成本控制能力,實現(xiàn)多賽道的擴張。
就其布局來看,目前藍思科技已切入智能穿戴(藍寶石、陶瓷材料等)、車載電子(儀表、中控組件、B柱模組等)、金屬結(jié)構(gòu)件(收購可勝、可利)等多條賽道,中長期發(fā)展?jié)摿χ档每春谩?/span>
太平洋證券表示,蘋果新機出貨量的持續(xù)超預期,疊加藍思產(chǎn)品價值量提升帶來的彈性增量,將為其未來2-3 個季度的業(yè)績成長提供明確的支撐,長期來看,玻殼行業(yè)競爭壁壘拔高的情況下,公司的龍頭地位將更難以撼動,與二三線競爭者之間的差距將不斷拉大。此外,超瓷晶蓋板加工難度的提升,將進一步拔高行業(yè)的準入門檻,進而使得市場份額繼續(xù)往頭部企業(yè)集中,投資者應重視此類市場格局變化對藍思業(yè)績成長確定性的正向推動效應。
通過以上分析我們可以發(fā)現(xiàn),藍思科技集行業(yè)地位突出,賽道優(yōu)質(zhì),發(fā)展景氣,同時估值偏低幾大特征為一體,疊加5G換機進程推進與客戶新機需求的爆發(fā),下一波行情值得關(guān)注,期待其未來多個季度的表現(xiàn)。
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