作為亞洲最頭部的對沖基金之一，晨曦投資管理有限公司(Anatole Investment Management，以下簡稱“晨曦投資”)近期公布了其一級市場戰(zhàn)略：晨曦投資將TMT行業(yè)和新消費行業(yè)作為重點研究對象，在投資策略方面重點關注科技、互聯(lián)網(wǎng)以及新消費賽道，發(fā)掘出真正有價值的中國企業(yè)。

晨曦投資創(chuàng)始人楊曉帆表示：“盯住中國最好的企業(yè)家和最好的企業(yè)，是晨曦投資目前在中國發(fā)展的一條主線。在這個時代，最新、最有競爭力的商業(yè)模式都會在中國最早出來。晨曦投資重點關注在中國大的市場環(huán)境下，有可能全球出海的龐然大物。”

社區(qū)團購：互聯(lián)網(wǎng)基礎設施發(fā)展到一定程度后的必然產(chǎn)物

對于關注新消費賽道的晨曦投資來說，處于風口浪尖上的社區(qū)團購是其調(diào)研的重點方向之一。2020年以來，包括阿里、美團、京東、拼多多、滴滴等在內(nèi)的頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，紛紛以投資或者成立事業(yè)部的方式殺入戰(zhàn)局，社區(qū)團購成了巨頭必爭之地。

對此，楊曉帆表示“社區(qū)團購是大數(shù)據(jù)在新消費產(chǎn)業(yè)中的一種實際應用”，是基于預售制在社區(qū)層面完成了數(shù)據(jù)的收集，再反饋到供應鏈，最終更好、更高效率地滿足消費者需求。

楊曉帆說：“社區(qū)團購的數(shù)據(jù)應用實際上覆蓋了消費理解、支付、客戶CRM管理甚至整個APP生態(tài)，微信群其實就變成了團長們的CRM管理軟件，消費者需求和數(shù)據(jù)能夠?qū)崟r搜集和分析，供應鏈也能夠更加柔性，信息的互通、連接都做得非常好，所以它本身就是互聯(lián)網(wǎng)基礎設施發(fā)展到一定程度后的產(chǎn)物。這將是一個幾萬億的市場，最終將有幾個玩家共存。”

這側(cè)面印證了楊曉帆“最新、最有競爭力的商業(yè)模式都會在中國最早出來”的觀點，在他看來，中國有著全球領先的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設、工程師能力和巨大的國內(nèi)市場，這三大要素給予了新業(yè)態(tài)更好的成長土壤。而這些新業(yè)態(tài)會解構傳統(tǒng)電商、傳統(tǒng)零售的模式，會對傳統(tǒng)的消費業(yè)態(tài)帶來巨大的改變。包括社區(qū)團購在內(nèi)，完美日記、自嗨鍋等案例其實都是都展現(xiàn)出了中國企業(yè)對消費者的理解和用大數(shù)據(jù)構建商業(yè)模式的能力。

工程師紅利：未來的世界將由數(shù)據(jù)和算法主導

此前的媒體報道曾多次提及晨曦投資十分看好中國的工程師紅利，楊曉帆則認為選取科技、互聯(lián)網(wǎng)及新消費作為主要賽道，是因為其認為未來的世界將由數(shù)據(jù)和算法主導。晨曦投資的目光并沒有放在硬件方面，而是重點投資以數(shù)據(jù)和算法構建商業(yè)模式的相關產(chǎn)業(yè)。

“如果將數(shù)據(jù)比喻成原材料，那算法就是生產(chǎn)工具。兩者結合出來的結果可以應用在各行各業(yè)、方方面面，而這些應用勢必對現(xiàn)有的傳統(tǒng)行業(yè)、現(xiàn)有的生態(tài)帶來革新。因此數(shù)據(jù)驅(qū)動導向的新零售、新消費，以及以數(shù)據(jù)為基礎的云、企業(yè)服務，甚至包括企業(yè)出海，都會是晨曦投資未來投資的大方向。”楊曉帆說，目前晨曦投資在一級市場的布局，例如領投開源分布式數(shù)據(jù)庫廠商PingCAP、投資日本電子支付公HeyInc.的E系列優(yōu)先股和小鵬汽車的C系列優(yōu)先股，都是看重對方優(yōu)秀的數(shù)據(jù)能力。

以電動汽車行業(yè)的明星企業(yè)小鵬汽車為例，在自動駕駛技術成熟應用后，消費者從駕駛的束縛中擺脫出來，車輛就成為了家庭以外的第三空間，需要為消費者提供沉浸式的駕乘體驗，可以在車內(nèi)享受更加個性化的娛樂生活和內(nèi)容輸出。而這一切的底層設計都是基于數(shù)據(jù)平臺來完成。新能源汽車企業(yè)也會向著軟件企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，帶給消費者個性化、定制化的消費體驗。

而新消費領域的核心也是數(shù)據(jù)驅(qū)動，掌握消費者數(shù)據(jù)、能夠進行閉環(huán)迭代，通過數(shù)據(jù)充分把握消費者需求、推出符合消費者預期的產(chǎn)品、真正解決痛點的服務和精準管理供應鏈，這些都將是新消費企業(yè)的核心競爭力。因此晨曦投資也重點關注新消費企業(yè)的數(shù)據(jù)能力，沒有數(shù)據(jù)能力支撐的企業(yè)將無法持久。

用全球視野整合全球資源 助力中國企業(yè)“出海”

與國內(nèi)的基金不同，晨曦投資管理著歐美大量優(yōu)質(zhì)的機構資金，包括退休基金、保險基金、著名大學的捐贈基金以及許多家族基金。這意味著晨曦投資不僅擁有雄厚的資金實力，更能夠幫助投資企業(yè)對接全球優(yōu)質(zhì)資源。

而楊曉帆在美國華爾街的多年歷練，以及在老虎系對沖基金Falcon Edge Capital的工作經(jīng)歷，不僅讓他掌握了先進的投資方法論和研究問題的能力，更讓他能夠通過全球視野看待問題。晨曦投資的團隊成員，也都擁有MIT、清華、沃頓等全球一流的理工科、商學背景，因此對行業(yè)的理解能力也更加深入。據(jù)悉，其在沃頓商學院的同學金城也已加盟，出任投資合伙人。金城在國內(nèi)一級市場投資具有多年經(jīng)驗，曾就職于洪泰、TPG、IDG等基金。

此外，晨曦投資在二級市場積累了豐厚的經(jīng)驗，并對行業(yè)做了許多前置研究，能夠更快觀察到產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，這是晨曦投資在一級市場發(fā)展的重要優(yōu)勢。晨曦投資未來還將致力于幫助中國誕生的新業(yè)態(tài)進行全球輸出，其全球資源和全球視野也能帶來更專業(yè)、準確的意見，助力中國企業(yè)順利“全球出海”。