2月25日晚間，欣旺達（300207.SZ）發布一系列公告披露了第五屆董事會、監事會第七次會議決議內容，其中包括向特定對象發行股票預案。公告顯示，本次發行對象為不超過35名符合中國證監會規定的特定投資者，募集資金總額不超過393,700.00萬元，扣除發行費用后將全部用于3C消費類鋰離子電芯擴產項目、3C消費類鋰電池模組擴產項目、筆記本電腦類鋰電池模組擴產項目、補充流動資金。

欣旺達項目具體投資金額及擬投入募集資金額（萬元）:

欣旺達表示，本次定增是公司完善產業布局、進一步夯實核心競爭力的重要舉措。通過募投項目的實施，提升公司手機數碼類及筆記本電腦類鋰電池模組的產能規模，并繼續提高公司消費類鋰離子電芯的自供能力。募集資金還可用于補充流動資金可緩解業務發展過程中的流動資金需求壓力，對降低公司財務風險，提高公司持續經營能力有重要意義。

消費鋰電業務穩健增長 產能增量全力迎戰下游廣闊市場

根據中商產業研究院援引GGI數據，中國2019年消費類鋰電池出貨量33.4GWh，同比增長6.4%，預計2023年出貨量達到51.5GWh。隨著我國居民收入水平不斷提升、消費能力不斷增強，市場對消費電子產品的需求量也在穩步增長。具體來看，智能手機、平板電腦、筆記本電腦等電子產品的普及率在近幾年內快速上升。

欣旺達在這樣的市場機遇下，分別擬投入13.9億和11.15億資金在鋰電子電芯擴產和鋰電池模組擴產項目中。項目按計劃建成后，欣旺達將新增年產1.25億只消費類鋰電子電芯和1.25億只消費類鋰電池模組的自動化生產線，迎來產能的更大提升。

事實上，欣旺達作為領先的鋰電一體化龍頭企業在消費鋰電領域早就進行了多元化業務布局。近年來，公司秉持“PACK+電芯”策略，橫向電池PACK業務從手機向筆記本、智能硬件產品延伸，縱向從電池PACK向上游電芯延伸，不斷拓寬收入空間。

在這其中，公司手機電池業務已占據主力份額，2019年公司的手機數碼類收入占比為62%。同時得益于5G時代電池ASP的持續提升，公司的手機鋰電業務有望持續受益。另外，從筆記本和平板電腦模組業務來看，憑借公司積累的品牌影響力與產品質量，公司陸續進入蘋果、華為、聯想、戴爾、小米等知名品牌的供應鏈，公司在筆記本鋰電領域的市占率得到不斷提升。

資料顯示，2020年全球筆記本電腦的出貨量超過2億臺，年增長率超過20%。2021年至今新冠疫情仍未在全球范圍內得到有效控制，TrendForce預估，2021年全球筆記本電腦的出貨量仍將上漲，有望達到2.17億臺。欣旺達表示，作為消費類鋰電池的主要應用領域，智能手機以及筆記本電腦等消費電子行業的可觀的市場增長空間，將為消費類鋰電池行業尤其是行業內的相應龍頭企業帶來持續的發展動力。

電芯自供率提升助力公司盈利能力增長 業務擴張有望帶來長期發展動能

據專業人士介紹，鋰離子電池模組由鋰離子電芯、BMS、結構件及相應輔料組成。鋰離子電芯不僅在鋰電池模組成本構成中占比較高，同時電芯的行業門檻及市場準入要求也相對較高，所以電芯的自供比例對于大型模組公司來說至關重要。

資料顯示，2014年欣旺達通過收購東莞鋰威51%股權，正式切入消費類電芯業務，2018年公司收購東莞鋰威剩余的49%股權。伴隨鋰威產能逐步釋放，欣旺達電芯自給率持續提升。2019年欣旺達電芯產能達1.08億只、自給率達16%，電芯業務凈利潤達1.85億元。緊接著，2020年欣旺達發行可轉債用于擴產消費類鋰離子電芯。國金證券的研報表示，預計公司可轉債項目達產后將新增產能0.94億只/年，新增年收入17億元、凈利潤1.2億元。

此次定增對于電芯擴產的投資，公司電芯自給率有望進一步提升。對于欣旺達這樣的大型鋰電池模組公司來說，向自身產業鏈上游延伸，提高鋰電池電芯的自供比例，不僅有利于其整合上游資源，實現產業鏈的縱向一體化，提高自身產品盈利能力，也將保障其產品的原材料供應及工藝品質的穩定和可控。

另外，在動力電池方面，欣旺達每年投入大量研發，先后取得了沃爾沃電動車、東風柳汽CM5EV純電動MPV、東風乘用車E70訂單，公司已具備三元動力電池、磷酸鐵鋰動力電池量產能力。據民生證券預計，今年將是公司獲得客戶認可和量產化的大年，動力電池拐點明確，預測市值目標至少到800億，與當前400億出頭的市值有翻倍空間。

隨著募投項目的實施，公司市占率有望不斷提升，消費電池和電芯業務持續增長，新能源車快速發展，動力電池業務趨勢向好，帶來長期增長動能，公司的前景非常值得期待。