盡管快遞物流行業去年受到新冠疫情嚴重影響，但是行業龍頭順豐控股仍然逆勢交出了一份靚麗的年度成績單。2021年3月17日晚間，國內最大的綜合物流服務商順豐控股（002352.SZ）公布了2020年度報告，公司2020年營業收入、凈利潤以及經營現金流凈額等多項核心數據齊創歷史新高。

2020年營收、凈利潤齊創歷史新高，扣非凈利潤增速達45.74%

2020年報數據顯示，2020年順豐控股實現營業收入1539.87億元，同比增長37.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達到73.26億元，同比增長26.39%；扣除非經常性損益的凈利潤為61.32億元，同比增長45.74%；經營活動產生的現金流量凈額為113.24億元，同比增長24.15%。此外公司2020年實現基本每股收益1.64元，擬向全體股東每10股派發現金紅利 3.30元（含稅），現金分紅總金額近15億元。

值得注意的是，僅從絕對值來看，順豐控股2020年營業收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤和經營活動現金流量凈額等多項核心數據，均創下歷史新高。這顯示出，在2019年高基數的背景下，順豐控股2020年盈利能力非但沒有下降，反而得到了進一步提升。

同時，順豐控股在同行業中的競爭優勢進一步凸顯。公司2020全年實現件量同比增長68.46%，遠超行業整體增速的31.2%；總營業收入同比增長 37.25%，遠高于17.3%的行業增長率；市占率提升至9.76%，較上年提升2.15個百分點。

機構投資者表示，無論是在同行業可比公司中，還是在A股同體量公司中，順豐控股展現出了少有的成長性。拆分公司季度業績表現來看，公司2020年第四季度實現營業收入443.93億元，同比增長32.82%；2020年第四季度實現歸母凈利潤17.28億元，同比增長16.36%。總體來看，順豐控股是為數不多的，營收和凈利潤在2020全年和2020第四季度雙雙正增長的公司。

此外，在發展速度高企同時，順豐在服務質量方面同樣走在行業前列。國家郵政局發布的2020年快遞服務滿意度調查和時限測試結果顯示，順豐速運在“快遞企業總體滿意度”榜上排名第一，連續12年蟬聯第一；同時順豐速運位列“ 全程時限和72小時準時率”第一，連續8年蟬聯第一。從某種意義上講，順豐控股實現了高速發展與高質量發展的統一。

積極參與新冠疫情防控，“定增+外延并購”助力新一輪發展

2020年突如其來的新冠疫情給全社會造成了巨大的影響，順豐控股作為極少數能保持正常運營、且能端到端全流程服務的物流公司之一，依托獨特稀缺的、自主可控的“天網+地網+信息網”優勢，責無旁貸地投入到新冠戰“疫”中，為防控物資運輸筑起“ 綠色通道” 。

2020年新冠疫情武漢封城期間，順豐航空為國內疫情防控一線運輸醫療防疫及生活物資，累計執行航班290架次，累計運輸貨物6,874噸。同時，順豐積極參與國內外應急防疫物資運輸任務，新開了北京=仁川、武漢=成田、浦東=薩格勒布等防疫物資運輸航線。

為了響應外部市場上急迫的防疫物資和其他貨物的國際航空運輸需求，順豐新開了北京=仁川、武漢=成田、浦東=薩格勒布等緊急防疫物資運輸航線，累計開通包括中國至美洲、歐洲、以及南亞東南亞等地區在內的國際全貨機航線30條，2020年全貨機國際航線總計運量約9萬噸。順豐在抗疫方面作出的貢獻，獲得了各界人士的好評。

展望未來，機構表示，盡管順豐已成為全球第四大快遞公司，穩居國內快遞行業龍頭地位，在物流行業的細分領域快運、冷運及醫藥、同城、供應鏈等均占據龍頭地位，并保持遠高于行業整體的增長速度，擁有明顯的競爭優勢。但是順豐2020年營業收入總額僅占大物流行業市場份額1%左右，未來順豐的發展潛力依然巨大。

正是看到了巨大的行業成長空間，以及公司領先的綜合競爭力，2021年春節前夕，順豐控股公布了一系列重大事項，包括擬定增發展主業和擬要約收購嘉里物流控股權，均彰顯出順豐對于長期發展的信心，同時也獲得了機構的普遍認可。

2月9日晚間，順豐控股發布公告稱，公司擬定增募資不超過220億元，用于速運設備自動化、鄂州機場轉運中心、數智化供應鏈方案、陸路運力、航材購置維修、補充流動資金等。對此，券商機構普遍看好公司定增前景。安信證券認為，此次募投項目的實施將進一步夯實公司的綜合物流底盤能力，鞏固自身在服務時效、質量等方面的優勢。光大證券認為，公司通過定增募集資金用于資本開支，將繼續提高公司運營效率，將有助于提升公司未來的盈利水平，進一步提高公司的市場競爭力與市場占有率，實現股東利益的最大化。

同日，順豐控股公告擬以現金方式收購收購嘉里物流 9.31 億股（對應總股本 51.8%）。興業證券認為，嘉里物流2月4日收盤價對應市值421.48億港元、前20個交易日收盤均價對應市值298.90億港元。每股要約價格對應的PE（TTM）為22.64倍，PB（MRQ）為1.93倍，靜態估值相對合理。更重要的是，順豐獲得了亞洲多個國家市場排名第一的行業地位及非常成熟的合同物流客戶、流程及人員，因此戰略意義重大。

綜合來看，順豐控股2020年取得了顯著的發展，營收、凈利潤、總市值等上了新的臺階。中長期來看，順豐控股將憑借自身優勢和發展潛力，加速從國內市場走向國際市場，進而迎來全球投資者共同配置的新時代。