永升生活服務(wù)(01995.HK)3月18日晚發(fā)布公告：董事會(huì)注意到，GMT Research Limited于2021年3月18日發(fā)布市場(chǎng)研究報(bào)告，載有有關(guān)本集團(tuán)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的若干猜測(cè)。董事會(huì)強(qiáng)烈否認(rèn)報(bào)告中包含的猜測(cè)，認(rèn)為其并不準(zhǔn)確且存在誤導(dǎo)。

3月19日早八點(diǎn)半，永升生活服務(wù)面向投資者召開電話會(huì)議，主要針對(duì)GMT對(duì)于公司關(guān)聯(lián)交易指控及青島雅園利潤(rùn)增加問題進(jìn)行了解釋。管理層表示，母公司旭輝控股集團(tuán)會(huì)持續(xù)支持永升的未來發(fā)展，同時(shí)永升也會(huì)繼續(xù)加大第三方拓展力度；而青島雅園的利潤(rùn)增加，則主要是基于新交付商業(yè)的增加以及對(duì)空置物業(yè)收取物業(yè)費(fèi)等原因。而投資者關(guān)心的永升業(yè)績(jī)和未來發(fā)展的相關(guān)問題，都會(huì)在3月24日的公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上一見分曉。

對(duì)于GMT的沽空指控，各機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)布研究報(bào)告，詳列證據(jù)，客觀分析該報(bào)告的不合理之處。

中信里昂分析師認(rèn)為，GMT的沽空?qǐng)?bào)告整體證據(jù)不足，并嚴(yán)重低估永升生活服務(wù)強(qiáng)大的物管并購(gòu)整合力和強(qiáng)勁的業(yè)主增值服務(wù)推動(dòng)力；同時(shí)，永升生活服務(wù)對(duì)于持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的控制在競(jìng)品公司中表現(xiàn)良好。中信里昂建議對(duì)于永升生活服務(wù)對(duì)估值采用PE（市盈率）/G（企業(yè)年盈利增長(zhǎng)率）的方式。同時(shí)，預(yù)計(jì)會(huì)有35%的上浮空間，所以將評(píng)級(jí)從“跑贏大盤”上調(diào)至“買入”。

花旗于3月19日也發(fā)布研究報(bào)告，認(rèn)為永升生活服務(wù)優(yōu)異的股價(jià)表現(xiàn)是基于市場(chǎng)對(duì)其外拓能力及強(qiáng)勁增長(zhǎng)的肯定。迄今為止，永升生活服務(wù)的經(jīng)營(yíng)記錄很好。針對(duì)GMT的報(bào)告，花旗表示了不同意見，主要包括：永升明顯具有低于同行的關(guān)聯(lián)交易占比；合乎常理和持續(xù)增長(zhǎng)的利潤(rùn)率；而為數(shù)不多的并購(gòu)中，青島雅園的并購(gòu)為2019財(cái)年利潤(rùn)率貢獻(xiàn)僅為9%，其利潤(rùn)率提升主要是基于成本節(jié)省和更市場(chǎng)化的費(fèi)用定價(jià)；永升核心的成長(zhǎng)力在于其強(qiáng)勁的市場(chǎng)外拓能力。因此，花旗維持對(duì)于永升生活服務(wù)的“買入”評(píng)級(jí)。

對(duì)于GMT Research Limited這家在香港專做沽空的投資機(jī)構(gòu)，遭其沽空的公司有：58同城、京東、中國(guó)交建、中國(guó)中藥、國(guó)藥控股、安踏、特步以及361度等，而GMT的沽空觀點(diǎn)一直都無法令投資者信服。與此同時(shí)，對(duì)于基本面強(qiáng)勁的上市企業(yè)，沽空不僅未導(dǎo)致股價(jià)下跌，反而帶來股價(jià)的暴漲行情和不斷新高。以2019年GMT沽空中國(guó)飛鶴為例，中國(guó)飛鶴自沽空以后股價(jià)暴漲近40%（截止2019年12月）。此外，GMT沽空恒大、安踏、波司登、長(zhǎng)和等均以失敗告終。

永升生活服務(wù)的管理層在電話會(huì)議中表示，GMT Research Limited對(duì)于永升生活服務(wù)的沽空?qǐng)?bào)告內(nèi)容不實(shí)，可能旨在蓄意打擊對(duì)公司及其管理層的信心并損害公司聲譽(yù)。永升生活服務(wù)正向其法律顧問作出咨詢并保留對(duì)該報(bào)告作者機(jī)構(gòu)或?qū)ο嚓P(guān)指控負(fù)責(zé)的人士采取法律行動(dòng)的權(quán)利。