過去兩年，以電子為代表的科技板塊市場表現(xiàn)頗為亮眼。前不久，受市場風格轉變、流動性隱憂等因素影響，科技股大幅調整。市場人士認為，從消費電子、5G、新能源車等主要子板塊成長邏輯來看，科技股的調整已經(jīng)基本到位，2021年將迎來這一板塊投資的好時機。

電子行業(yè)開啟新周期 創(chuàng)新龍頭研發(fā)投入值得關注

在產(chǎn)業(yè)升級+消費升級趨勢下，中國將成為下一個10年電子行業(yè)領跑者。一方面，5G商用的開啟使得消費電子領域新的成長邏輯出現(xiàn)。另一方面，新能源汽車巨大的需求量拉動了板塊的爆發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)在5G時代也帶來巨大的生命力。

預計下一個10年，電子產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)都將迎來長足進步：中游智能制造優(yōu)勢將進一步強化，并支撐AR/VR、智能汽車等智能化新方向；下游品牌崛起+出海趨勢明確，并在AIoT、智能汽車等方向逐步成為領跑者；在品牌加持下，半導體、元器件等上游環(huán)節(jié)國產(chǎn)化將更為順利。目前這些新的利潤增長點都處于剛開始的階段，在市場中占比還微不足道，但星星之火可以燎原，它們疊加到一起，將成為推動科技板塊發(fā)展的強大動力。

站在十年新周期的起點展望2021年，手機等銷量回暖，驅動盈利改善及ARVR等創(chuàng)新驅動，藍思、鵬鼎、信維等系統(tǒng)組裝/零部件龍頭盈利、估值都有望進入擴張周期。

要選擇科技板塊優(yōu)質投資標的，就得從多個角度綜合考量個股的行業(yè)競爭實力。隨著科學技術成為第一生產(chǎn)力，企業(yè)間的競爭重心也逐漸轉移到技術創(chuàng)新的競爭，研發(fā)實力已經(jīng)成為衡量一家科技型公司未來高度和價值屬性的最重要標尺。

工信部發(fā)布的《2020年中國電子信息制造業(yè)綜合發(fā)展指數(shù)報告》中指出，電子信息制造業(yè)作為技術創(chuàng)新驅動型產(chǎn)業(yè)，研發(fā)經(jīng)費一直保持較快增長，2019年全行業(yè)研發(fā)經(jīng)費同比增長7.5%，整個行業(yè)呈現(xiàn)創(chuàng)新投入向頭部企業(yè)聚集的態(tài)勢。在這之中，上市企業(yè)是電子信息制造業(yè)研發(fā)投入和科技創(chuàng)新的骨干力量，集成電路、電子零部件、半導體材料等領域上市企業(yè)研發(fā)投入強度穩(wěn)定上升，研發(fā)支出增速均超過20%。隨著研發(fā)投入的增加，企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量也呈現(xiàn)持續(xù)增加的態(tài)勢。

藍思科技研發(fā)實力領先 持續(xù)投入為發(fā)展賦能

以藍思科技為例，我們可以從研發(fā)投入、人力投入、技術積累等角度衡量上市公司的技術創(chuàng)新能力，管窺上市企業(yè)在創(chuàng)新發(fā)展過程中的縮影。

自成立以來，藍思科技始終專注于視窗防護技術的開拓，掌握了視窗及后蓋防護玻璃、藍寶石、精密陶瓷等產(chǎn)品生產(chǎn)的核心技術和工藝訣竅，9大行業(yè)首創(chuàng)成為行業(yè)通用技術，形成了“零部件+模塊+整機組裝”的產(chǎn)品布局，引領了消費電子產(chǎn)品外觀創(chuàng)新變革潮流。

數(shù)據(jù)顯示，藍思科技每年的研發(fā)投入占營收比重在6%左右，2020年前三季度，藍思科技累計研發(fā)投入為10.26億元，上市以來研發(fā)投入總計超80億元，處于行業(yè)最高水平。持續(xù)穩(wěn)定的高研發(fā)投入確保了藍思科技在新材料、新工藝、新設備、新產(chǎn)品上的競爭優(yōu)勢得以鞏固并不斷擴大。

近幾年，通過優(yōu)化原有研發(fā)模式，藍思科技協(xié)同客戶和上下游合作伙伴，共同成立研發(fā)團隊、研發(fā)實驗室或研發(fā)中心，積極配合各大客戶為5G 智能手機、智能可穿戴式設備、各類電腦終端、智能汽車、智能家居、醫(yī)療設備等相關新產(chǎn)品開展前瞻性的技術研發(fā)和布局，積極開拓新領域、新客戶，推廣公司的新產(chǎn)品與新技術，為搶占藍海市場先機打下了客戶和技術基礎。

2019年，藍思科技的研發(fā)人員數(shù)量為10645人，截至2020年6月末，其研發(fā)技術人員達到11708人。優(yōu)秀的核心研發(fā)團隊、成熟的技術人才培養(yǎng)機制及持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入，使得其專利數(shù)量穩(wěn)步上升，目前，藍思科技已獲得1641項專利授權，其中發(fā)明專利164項，實用新型專利1374項，外觀設計專利103項，涵蓋加工工藝、產(chǎn)品檢測、設備開發(fā)、新型材料等多個領域。

作為一種無形的資產(chǎn)，專利技術具有巨大的商業(yè)價值，是夯實企業(yè)核心競爭力的重要一環(huán)。藍思科技通過持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新為發(fā)展賦能，同時落實專利技術優(yōu)勢成果轉化，推動公司持續(xù)高質量發(fā)展。業(yè)績快報顯示，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入369.84億元，同比增長22.23%；凈利潤49.23億元，同比增長99.43%。連續(xù)多個季度高增長的佳績，彰顯著藍思科技以科技創(chuàng)新賦能企業(yè)高質量發(fā)展的蓬勃活力。

藍思科技取得的技術創(chuàng)新及知識產(chǎn)權成果，也受到了權威機構的廣泛關注和認可，先后被認定為國家知識產(chǎn)權優(yōu)勢企業(yè)、國家知識產(chǎn)權示范企業(yè)，并獲得湖南省十大知識產(chǎn)權領軍企業(yè)等榮譽。

分析人士指出，新興產(chǎn)業(yè)需求和供給都處在較大的變化之中，需要不斷研發(fā)新的技術，來滿足變化的需求，以及應對競爭對手的挑戰(zhàn)。當下全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑，我國科技類企業(yè)迎來了黃金發(fā)展機遇，提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力是大勢所趨，藍思科技這類具備核心技術的科技類企業(yè)將優(yōu)先受益。