風水輪流轉，最近半導體題材又重新成為市場焦點，不少行業內個股又漲出一輪新高度，聲名遠播的半導體題材基金諾安成長也在蔡嵩松的帶領下，收獲了近一個月超20%的高收益。在全球缺芯愈演愈烈的背景下，國產替代勢在必行。今天就來說說半導體上游光刻膠產業的龍頭企業晶瑞股份，這家蔡總也調研并持倉的公司，近期走勢究竟如何？

晶瑞股份6月21號晚上發布了限制性股票激勵計劃部分解禁的公告，這次解禁的限制性股票數量是817,979股，占公司目前總股本的0.2408%，這其中還包含了公司高管解除限售的股票近12萬股，而公司馬上要進入半年報披露的窗口期，也就意味著本次解禁的股票實際上能進入二級市場交易的也就70萬股左右，按照現在股價來計算是約1900萬元，再對比下公司近期每日的成交額達到5億元甚至更多，這些解禁的量即使全部交易也很容易就被二級市場消化了，對公司股價并不會造成實質性影響。

再回顧下限售股解禁公告發布后的下一交易日股價走勢，包括南大光電、晶瑞股份、廣信材料在內的光刻膠概念股均呈現出低開走勢，行業概念整體調整，后期走勢還是公司效益與價值說了算。

另外，筆者也注意到，公司早在3月份就發布了擬更改公司名稱的公告，這對晶瑞其實是項利好，從較為單一的化工行業跳脫出來，“晶瑞電子材料股份有限公司”也更加能夠體現出公司整體的發展戰略與產品定位。然而公司的工商變更遲遲沒有完成，這不禁引起了廣大投資者的猜測，在對公司進行了解的同時，筆者發現也有很多投資者抱有同樣的疑問，收到了公司“正在辦理工商變更手續”的答復。于是，在對公司進行深入了解的過程中，愚以為這可能與公司正在進程中的可轉債發行相關。

今年5月份，晶瑞股份發布了可轉債的募集說明書，截至目前已獲得深交所審核通過，后續還要經過證監會注冊、發行、上市等一系列流程，而公司在這期間變更名稱的話，極有可能影響可轉債的發行進度。此次可轉債發行募集資金，主要用于高端光刻膠研發項目與高純硫酸技改項目，都是公司核心技術研發迫在眉睫的事情，看來公司更名可以等，技術研發可不能等。不過話說回來，這也是筆者的一些推論，至于是否確為這個原因，我們還是等可轉債成功發行后拭目以待。

從公司基本面上來看的話，以目前的股價還有很大的上行空間。晶瑞的i線光刻膠目前訂單爆滿，已經供不應求了，KrF光刻膠已完成中試，目前ASML光刻機設備也已經安裝到位，ArF光刻膠研發進行中，產品升級會帶來5-10倍的增量，公司光刻膠業務未來幾年有望迎來爆發。除了光刻膠以外，公司的超高純化學品也是業務支柱之一，半導體級三大超高純試劑的產品純度達到世界領先，上游旺盛的需求也一定程度上提高了公司的議價能力，疊加目前公司正在積極擴充產能，未來利潤也將高速增長。

總而言之，晶瑞股份確實是不錯的投資標的，公司正處于產品與產能高速發展階段，尤其是受益于我國半導體國產替代的加速，值得長期關注和持有，近期也期待一下公司2021年中報的業績。