美國著名的支付公司Square正在不斷發(fā)展強(qiáng)化其比特幣相關(guān)的業(yè)務(wù)，其首席執(zhí)行官杰克·多西（Jack Dorsey）最近表示，該公司正考慮開發(fā)一個(gè)硬件比特幣錢包，以便讓消費(fèi)者更好地控制他們持有的加密貨幣。還計(jì)劃投資500萬美元，建立一個(gè)太陽能的比特幣挖礦設(shè)施。這表明，該公司對(duì)于比特幣業(yè)務(wù)的介入程度正越來越深。

而大洋彼岸，素有“中國版Square”之稱的拉卡拉在數(shù)字貨幣領(lǐng)域則選擇了一條截然不同的道路，拉卡拉在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的布局集中在具有法幣地位的央行數(shù)字貨幣——數(shù)字人民幣上，其正在積極參加北京、上海、蘇州、深圳等地的數(shù)字人民幣試點(diǎn)推廣活動(dòng)。

除開中美對(duì)于比特幣等虛擬數(shù)字貨幣監(jiān)管環(huán)境的巨大差別，兩者一個(gè)押注虛擬數(shù)字貨幣一個(gè)布局央行數(shù)字貨幣，使得他們?cè)谥Ц妒湛詈蜕虘舴?wù)等核心業(yè)務(wù)模式的相似性之外，在數(shù)字支付時(shí)代新的賽道上開始有了各自不同的選擇。

如出一轍的商戶服務(wù)業(yè)務(wù)

在數(shù)字貨幣興起之前，拉卡拉和Square的業(yè)務(wù)模式可謂如出一轍。兩者都抓住了在刷卡盛行的時(shí)代，中小商戶難以接受刷卡支付的市場(chǎng)空間，從為他們提供方便低廉的收款終端和軟件開始，甚至兩者最初針對(duì)小商戶推出的pos機(jī)形態(tài)都十分相像，也就是說，他們都是從為商戶端提供支付服務(wù)起家的，后來擴(kuò)展到越來越多的商戶服務(wù)。

Square逐步在支付收款的基礎(chǔ)上，向商戶推出預(yù)定、線上門店、營銷工具、團(tuán)隊(duì)管理、財(cái)務(wù)管理、企業(yè)貸款、消費(fèi)者分期等服務(wù)和工具，以及開發(fā)者平臺(tái)和各種開放的API接口等，形成了其最主要的業(yè)務(wù)板塊——“賣家生態(tài)系統(tǒng)”。

拉卡拉也與之類似，在收單市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟之后，開始向更多的商戶服務(wù)擴(kuò)展。而與Square不同的是，中國的第三方支付市場(chǎng)近10年來發(fā)生了翻天覆地的變化，移動(dòng)支付迅速普及，支付寶、微信通過大力普及二維碼支付，成為賬戶類機(jī)構(gòu)，使得第三方支付市場(chǎng)在消費(fèi)者一側(cè)形成了寡頭壟斷的局面。拉卡拉作為商戶側(cè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，則伴隨著這一進(jìn)程，不斷升級(jí)為商戶提供的支付服務(wù)，推出適應(yīng)二維碼、NFC、刷卡各種支付方式的全場(chǎng)景支付服務(wù)，并推出了各類增值服務(wù)，比如拉卡拉云小店、匯管店、錢賬通等產(chǎn)品，幫助商戶解決店鋪管理、營銷推廣、資金收付管理核對(duì)等問題，這種為中小商戶提供全方位服務(wù)的方向，被拉卡拉稱為戰(zhàn)略4.0。

如果說至此拉卡拉和Square還保持著業(yè)務(wù)模式的相似性，那么在面對(duì)數(shù)字貨幣這一新生事物時(shí)，則各自進(jìn)入了不同的軌道。

數(shù)字貨幣賽道的各自選擇

近年來，Square除了賣方生態(tài)系統(tǒng)，又建立了一個(gè)以Cash app為核心的面向個(gè)人消費(fèi)者的業(yè)務(wù)板塊，稱之為“Cash生態(tài)系統(tǒng)”，主要提供電子錢包、個(gè)人借記卡等個(gè)人賬戶服務(wù)以及比特幣、股票交易等個(gè)人投資服務(wù)。得益于美國的面向C端的支付空間仍在廣闊，尚未形成如中國般的寡頭格局，其Cash業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅速，2020年數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)占到其營收的62.8%，毛利占比為44.8%。

比特幣交易服務(wù)從2018年正式推出，已經(jīng)成為推動(dòng)Cash生態(tài)增長的主要因素之一，去年其比特幣業(yè)務(wù)帶來的收入為45.72億美元，同比增長785%。從毛利貢獻(xiàn)來看，其賣方生態(tài)系統(tǒng)的毛利為15.08億美元，Cash生態(tài)的毛利為0.97億美元，顯然，Square仍更加倚重賣方生態(tài)系統(tǒng)。

而拉卡拉所面臨的是與其完全不同的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，中國對(duì)以比特幣為代表的去中心化虛擬數(shù)字貨幣一直是嚴(yán)格監(jiān)管和禁止的態(tài)勢(shì)，大力發(fā)展的則是具有中央政府背書的法幣性質(zhì)的數(shù)字人民幣，從去年開始不斷擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，已經(jīng)有了蘇州、深圳、成都、雄安、上海、海南、長沙等11個(gè)試點(diǎn)城市和地區(qū)，通過不斷推出的數(shù)字人民幣紅包活動(dòng)，數(shù)字人民幣越來越被中國的消費(fèi)者所認(rèn)知和接受。

從世界范圍來看，面對(duì)數(shù)字支付技術(shù)的進(jìn)步、人們對(duì)貨幣數(shù)字化需求的強(qiáng)烈，以及虛擬數(shù)字貨幣的沖擊，發(fā)行央行數(shù)字貨幣是大勢(shì)所趨，而在央行數(shù)字貨幣這一代表未來法幣趨勢(shì)的領(lǐng)域，中國已經(jīng)走在了前列。按照前央行行長周小川所說，數(shù)字人民幣作為M0屬性的法幣，首先要解決的的是零售市場(chǎng)的支付問題，而隨著其推廣落地，很可能會(huì)影響整個(gè)支付格局。

拉卡拉則是首批與央行數(shù)字研究所簽訂戰(zhàn)略協(xié)議參與這些試點(diǎn)推廣的第三方支付機(jī)構(gòu)，據(jù)悉現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展了上萬家商戶實(shí)現(xiàn)受理數(shù)字人民幣，具備了相當(dāng)?shù)南劝l(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著數(shù)字人民幣的推廣進(jìn)程，這一先發(fā)優(yōu)勢(shì)無疑將轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)份額的優(yōu)勢(shì)，再加上其目前正在大力發(fā)展的科技SaaS服務(wù)，拉卡拉在商戶服務(wù)領(lǐng)域的競爭力和地位將會(huì)大大增加。

由于中美國情不同，拉卡拉和Square在數(shù)字貨幣領(lǐng)域選擇了不同的道路，但為各自帶來的未來想象空間都是巨大的，Square都已經(jīng)是千億市值的體量，拉卡拉的價(jià)值則還有待市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)和重估。

但由于虛擬數(shù)字貨幣在全球面臨的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，Square面臨的政策市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性將比布局?jǐn)?shù)字人民幣的拉卡拉高得多。至于美國是否會(huì)推出自己的央行數(shù)字貨幣，那就是另外一個(gè)話題了。來源：中金在線