深化聚焦“變美戰(zhàn)略”的$美圖公司(01357)$ 交出一份亮眼的成績(jī)單。美圖公司2021年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)總收入人民幣8.060億元，同比增長(zhǎng)44.6%。

　　從收入增長(zhǎng)來看，在其他業(yè)務(wù)穩(wěn)健的情況下，美圖公司高級(jí)訂閱服務(wù)及應(yīng)用內(nèi)購買(下簡(jiǎn)稱高級(jí)訂閱服務(wù))業(yè)務(wù)模式同比大增150.7%，彰顯美圖公司擁有成功開發(fā)新商業(yè)模式并實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的能力。

　　2021年，美圖公司在產(chǎn)業(yè)中進(jìn)行深度布局，目前公司價(jià)值持續(xù)突顯，通過本次財(cái)報(bào)，可對(duì)美圖公司業(yè)務(wù)有更新一層的認(rèn)知。

　　持續(xù)盈利，第二增長(zhǎng)曲線顯現(xiàn)

　　中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，美圖公司2021年上半年總收入8.060億元，同比增長(zhǎng)44.6%。其中，廣告收入3.926億元，同比增長(zhǎng)23.3%。高級(jí)訂閱服務(wù)表現(xiàn)最為亮眼，該部分業(yè)務(wù)收入為2.109億元，同比增長(zhǎng)150.7%，也是細(xì)分業(yè)務(wù)中增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)。

　　美圖公司2021中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)

　　由此可見，高級(jí)訂閱服務(wù)已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)公司收入增長(zhǎng)的新動(dòng)力，這項(xiàng)服務(wù)最初是在海外應(yīng)用中啟用的服務(wù)，如BeautyPlus、AirBrush等。在海外取得亮眼的增長(zhǎng)成效后，開始在美圖秀秀、美顏相機(jī)啟用高級(jí)訂閱服務(wù)。截至2021年6月，美圖的應(yīng)用約有300萬有效高級(jí)訂閱用戶。

　　高級(jí)訂閱服務(wù)收入飛速增長(zhǎng)，主要來源于美圖公司不斷創(chuàng)新產(chǎn)品功能，為用戶帶來更好的產(chǎn)品體驗(yàn)，吸引新訂閱用戶并提升會(huì)員續(xù)訂率。在高級(jí)訂閱服務(wù)的新模式下，美圖公司讓用戶能享受更便捷的使用工具、更豐富的創(chuàng)意內(nèi)容、更高級(jí)的影像功能，從而獲取更優(yōu)越的體驗(yàn)。

　　為更好地服務(wù)美圖海量用戶，滿足高級(jí)訂閱用戶的需求，美圖公司將持續(xù)創(chuàng)新和迭代產(chǎn)品功能，不斷提升用戶體驗(yàn)，進(jìn)一步提升高級(jí)訂閱服務(wù)的商業(yè)空間。

　　值得注意的是，在高級(jí)訂閱服務(wù)的商業(yè)模式之下，先收費(fèi)、再服務(wù)是標(biāo)準(zhǔn)流程。一般而言，用戶訂閱服務(wù)的時(shí)長(zhǎng)在1個(gè)月到12個(gè)月不等，按照財(cái)務(wù)處理規(guī)則，這些服務(wù)費(fèi)在提供服務(wù)后才能被記為收入，在提供服務(wù)前，將其記錄在資產(chǎn)負(fù)債表的“合同負(fù)債”中，因此合同負(fù)債的增長(zhǎng)可以反映未來該業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)趨勢(shì)。美圖2021年上半年合同負(fù)債為1.065億元，相比2020年底增加了48.8%。

　　美圖公司2021年中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)

　　值得期待的是，合同負(fù)債的金額為高級(jí)訂閱服務(wù)收入的50.5%，這暗示了下半年的收入增長(zhǎng)有保障。隨著美圖提供服務(wù)的進(jìn)程，這些合同負(fù)債將轉(zhuǎn)化為收入。由此可見，這種商業(yè)模式不僅能給公司創(chuàng)造現(xiàn)金流，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景也能提前在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上有所展現(xiàn)。

　　另一方面，用戶影像美化的需求也持續(xù)提升。美顏相機(jī)近期發(fā)布的《00后顏值管理新趨勢(shì)》顯示，00后對(duì)于美顏的需求在升級(jí)，美顏需求的調(diào)整從傳統(tǒng)的磨皮美白，向更精細(xì)化的五官調(diào)整升級(jí)，并且年輕一代為數(shù)字服務(wù)付費(fèi)的意愿也在增強(qiáng)。同時(shí)，對(duì)美顏的需求不再局限于圖片中，擴(kuò)展到了視頻領(lǐng)域。拍攝視頻與視頻美化的需求越來越強(qiáng)烈，更多用戶想通過視頻美化拍出更具氛圍感的大片。

　　從財(cái)務(wù)和行業(yè)趨勢(shì)兩個(gè)層面觀察，高級(jí)訂閱服務(wù)已經(jīng)成為美圖公司的第二增長(zhǎng)曲線。在用戶對(duì)于產(chǎn)品功能創(chuàng)新的長(zhǎng)期需求下，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　深度布局，孕育新的增長(zhǎng)潛力

　　QuestMobile發(fā)布《中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2021半年大報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，美圖公司旗下美圖秀秀、美顏相機(jī)分別再度蟬聯(lián)2021半年度中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)力價(jià)值榜圖片美化、拍照攝影賽道用戶規(guī)模第一。

　　該報(bào)告表明，在影像優(yōu)化、修改方面，美圖公司旗下的APP持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品、滿足用戶需求帶來的成果，深得用戶青睞。

　　為了滿足用戶需求，美圖不僅優(yōu)化應(yīng)用，在應(yīng)用中發(fā)展高級(jí)訂閱服務(wù)，還在產(chǎn)業(yè)中多點(diǎn)深度布局，通過美業(yè)SaaS推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革升級(jí)。

　　《2021年化妝品店生態(tài)報(bào)告》顯示，2015年-2020年中國美妝市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率為16%，2020年中國美妝市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到8620億元。

　　雖然增長(zhǎng)快、市場(chǎng)規(guī)模大，但隨著各個(gè)區(qū)域化妝品店市場(chǎng)容量的進(jìn)一步飽和，門店經(jīng)營者開拓新店的意愿在下降，很多大型連鎖也減緩了開店速度，甚至出現(xiàn)了關(guān)店潮，這表明化妝品線下門店進(jìn)入存量?jī)?yōu)化的階段。

　　智能化正好可以促進(jìn)門店的優(yōu)化與升級(jí)，以美圖宜膚業(yè)務(wù)為例，在獨(dú)有AI技術(shù)支持下，系列產(chǎn)品能夠精確識(shí)別個(gè)人的膚質(zhì)，精準(zhǔn)推薦護(hù)膚解決方案，并且?guī)椭蛻糇罱K提高銷售轉(zhuǎn)化率。

　　美圖宜膚的旗艦級(jí)全景式皮膚檢測(cè)儀已落地全球240多個(gè)城市。包括克里斯汀·迪奧、資生堂、樊文花在內(nèi)的多家知名品牌，均與美圖宜膚達(dá)成戰(zhàn)略合作。美圖公司正積極投放資源研發(fā)第二代產(chǎn)品，提升用戶體驗(yàn)，并為合作伙伴提供更多測(cè)試維度。

　　在美業(yè)SaaS服務(wù)方面，美圖公司投資的美得得目前為中國250多個(gè)城市的超過10000家化妝品店提供企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)SaaS服務(wù)。美得得的ERP SaaS服務(wù)平臺(tái)，可更高效促進(jìn)美妝產(chǎn)業(yè)的上下游協(xié)同。目前美得得已開始與部分國內(nèi)知名彩妝品牌達(dá)成合作，也將促進(jìn)與國潮新銳品牌、國際品牌的合作。

　　未來，美得得將進(jìn)一步加強(qiáng)消費(fèi)者行為分析，通過整合消費(fèi)者、門店、上游廠商的全渠道資源，為將來渠道定制等業(yè)務(wù)壯大做好準(zhǔn)備。

　　顯而易見，美圖公司進(jìn)一步深化落地“變美戰(zhàn)略”，多點(diǎn)深度布局，將培育出新的業(yè)務(wù)爆發(fā)點(diǎn)。

　　始終堅(jiān)持變美初心，持續(xù)釋放成長(zhǎng)價(jià)值

　　“整合變美生態(tài)鏈，幫助用戶全方位變美”是美圖公司一直以來的愿景，現(xiàn)在依然初心不變。

　　作為功能型APP，美圖秀秀和美顏相機(jī)幫助用戶更便捷、更個(gè)性化地美化圖片，很早就積累了海量用戶，通過對(duì)用戶需求的分析，推出高級(jí)訂閱服務(wù)，引爆業(yè)績(jī)。這不僅說明美圖懂用戶，還說明美圖能夠基于用戶的需求打開新的商業(yè)模式。

　　在兩款國民級(jí)的C端應(yīng)用基礎(chǔ)上，美圖多點(diǎn)布局，開始深入B端業(yè)務(wù)，美業(yè)SaaS作為B端業(yè)務(wù)的重要切入點(diǎn)，為線下門店持續(xù)賦能，做好“賣水人”角色。

　　顯而易見，大眾變美的趨勢(shì)為美圖旗下APP付費(fèi)功能提供用戶基礎(chǔ)，公司管理層已經(jīng)從中探索出變現(xiàn)的商業(yè)模式，即高級(jí)訂閱服務(wù)。此項(xiàng)服務(wù)既可以提升用戶體驗(yàn)，又能為公司帶來增量收入，是一種雙贏的商業(yè)模式。

　　美圖圍繞“變美”的初心，還將探索更多創(chuàng)新功能，例如美圖秀秀創(chuàng)新上線的“美圖配方”功能，用戶可以化身為“配方師”創(chuàng)作自己的配方，Top配方平均使用數(shù)超過700萬;美顏相機(jī)推出的幫拍模式，解鎖自拍新姿勢(shì)。不斷創(chuàng)新的功能不僅能給用戶帶來價(jià)值，隨著未來新功能的商業(yè)化，也將為投資者帶來價(jià)值。

　　美圖公司首席財(cái)務(wù)官顏勁良表示，“美圖公司成功通過高級(jí)訂閱服務(wù)找出收入增長(zhǎng)的第二曲線，并開始在變美領(lǐng)域的創(chuàng)新業(yè)務(wù)看到不錯(cuò)的苗頭;我們對(duì)2021年全年盈利狀況保持審慎樂觀的態(tài)度，并將通過研發(fā)投入、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等形式，為用戶提供更好的使用體驗(yàn)，持續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期股東價(jià)值。”