9月17日晚間，國內(nèi)最大的綜合物流服務(wù)商順豐控股（002352.SZ）披露2021年8月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營簡報。數(shù)據(jù)顯示，順豐控股8月業(yè)務(wù)量繼續(xù)保持良好增長態(tài)勢，速運物流業(yè)務(wù)及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入149.68億元，經(jīng)營規(guī)模持續(xù)提升。隨著定增與收購事宜穩(wěn)步推進，公司也將加速迎來全新發(fā)展階段，業(yè)務(wù)協(xié)同和經(jīng)營規(guī)模有望再上臺階。

8月經(jīng)營增長強勢延續(xù)，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升

順豐控股8月經(jīng)營簡報顯示，當(dāng)月速運物流業(yè)務(wù)量8.68億票，同比增加33.13%；速運物流業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入138.71億元，同比增長24.33%。根據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成89.90億件，同比增長24.30%；業(yè)務(wù)收入完成840.10億元，同比增長15.50%。可見，順豐控股8月業(yè)務(wù)量和營業(yè)收入增速均高于行業(yè)平均水平。受益于公司快遞、快運、冷運、同城、國際、供應(yīng)鏈等多元業(yè)務(wù)布局，公司保持著充足的發(fā)展后勁，各項業(yè)務(wù)也不斷提供業(yè)績增長動能，鞏固公司未來發(fā)展基礎(chǔ)。

據(jù)悉，順豐控股上半年營業(yè)收入883.44億元，同比增長24.20%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.60億元，其中第二季度歸母凈利潤為17.49億元，業(yè)績環(huán)比明顯好轉(zhuǎn)。自進入第三季度以來，公司業(yè)務(wù)繼續(xù)呈現(xiàn)增長趨勢，公司產(chǎn)能建設(shè)和資源整合也將賦能公司未來發(fā)展。光大證券認(rèn)為，公司的全物流產(chǎn)業(yè)鏈布局有助于公司進一步夯實多元業(yè)態(tài)服務(wù)能力，四網(wǎng)融通穩(wěn)步推進，前置資源投入將逐步推動運營效率提升。

此外，中國銀河證券最新研報顯示，順豐控股的時效件業(yè)務(wù)護城河牢固，業(yè)內(nèi)優(yōu)勢地位將繼續(xù)保持，公司立體布局物流細(xì)分賽道，加速進入供應(yīng)鏈增量賽道，未來具備巨大的成長空間。隨著各細(xì)分賽道資源投入到位，形成規(guī)模效益，培育階段過后，業(yè)績拐點有望提前出現(xiàn)，公司表現(xiàn)或超出市場預(yù)期。

8月份順豐控股供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入10.97億元，同比大幅增長77.51%。值得注意的是，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)占比快速提升。2021年上半年順豐控股供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營收占比為5.99%，去年同期該比例為4.16%，而公司7月及8月供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入占比均已超過7%，單月收入穩(wěn)定在10億元以上。

據(jù)了解，公司結(jié)合并購整合的順豐豐豪和新夏暉在供應(yīng)鏈領(lǐng)域豐富領(lǐng)先的經(jīng)驗，為客戶提供端到端一站式供應(yīng)鏈解決方案，目前已覆蓋快消零售、服裝鞋帽、酒水、汽配、3C、醫(yī)藥、家居家電和金融保險等8大行業(yè)頭部客戶。隨著未來供應(yīng)鏈服務(wù)在各大應(yīng)用領(lǐng)域的加速滲透，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)有望保持快速增長。華創(chuàng)證券預(yù)計未來3-5年是ToB供應(yīng)鏈服務(wù)市場重要發(fā)展機遇期及投資機遇期，認(rèn)為順豐控股在物流底盤、技術(shù)投入等方面擁有領(lǐng)先優(yōu)勢，具備從行業(yè)解決方案到物流落地一攬子綜合能力。

收購嘉里物流獲重要進展，定增獲批助力長期發(fā)展

9月16日晚間，順豐控股公告部分要約收購嘉里物流股權(quán)已結(jié)束并停止接納。截至16日下午4時，要約人已收到10.39億股的部分要約有效接納，占最終截止日期標(biāo)的公司已發(fā)行股本的約57.5%或全面攤薄基礎(chǔ)上標(biāo)的公司已發(fā)行總股本的約57.5%；要約人已收到持有標(biāo)的公司3.37億股的標(biāo)的公司合資格股東對部分要約的批準(zhǔn)。

在國際業(yè)務(wù)方面，順豐控股擁有穩(wěn)定國際貨運航空資源，且不斷加大運輸網(wǎng)絡(luò)布局，提升底盤運力以及供應(yīng)鏈服務(wù)能力。公司表示，未來將持續(xù)強化貨運航空干線網(wǎng)絡(luò)，拓寬海外點、線、面覆蓋，并通過攜手嘉里物流，提升海外履約能力，打造全球端到端供應(yīng)鏈服務(wù)能力。

招商證券進一步指出，在不考慮嘉里物流并表的情況下，預(yù)計順豐控股2021年國際業(yè)務(wù)收入增速接近15%。而收購?fù)瓿珊?，順豐控股可借助嘉里物流在國際網(wǎng)絡(luò)覆蓋（特別是東南亞地區(qū)）、國際物流運營經(jīng)驗以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面的優(yōu)勢加速全球網(wǎng)絡(luò)布局。

定增方面，順豐控股于8月24日收到中國證監(jiān)會核發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)順豐控股股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》。公司定增獲批，有助于公司順利推進定增事宜，最終加快推進公司運營效率和服務(wù)質(zhì)量提升。

值得一提的是，此次定增擬募集資金不超過200億元，用于速運設(shè)備自動化升級項目、新建湖北鄂州民用機場轉(zhuǎn)運中心工程項目等多個項目及補充流動資金。其中，速運設(shè)備自動化升級項目將提升公司整體中轉(zhuǎn)及倉儲網(wǎng)絡(luò)的處理能力，增強中轉(zhuǎn)運輸網(wǎng)絡(luò)和倉儲服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性，提升客戶體驗與滿意度。此外，鄂州機場在投產(chǎn)后將有助于增強客戶黏性，能夠擴大時效產(chǎn)品覆蓋范圍，并為供應(yīng)鏈和國際業(yè)務(wù)注入新動能。

長期以來，順豐控股通過多元布局逐步成長為國內(nèi)第一大綜合物流服務(wù)商。展望未來，公司有望憑借完善的產(chǎn)品矩陣與多元業(yè)態(tài)服務(wù)能力，擴大業(yè)務(wù)邊界，強化資源優(yōu)勢，加快釋放業(yè)績增長潛力。