金融產(chǎn)品是實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理服務(wù)的重要載體。在現(xiàn)階段財(cái)富管理轉(zhuǎn)型背景及監(jiān)管環(huán)境下，不斷推陳出新，持續(xù)構(gòu)建多元化產(chǎn)品體系、豐富產(chǎn)品貨架、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、豐富財(cái)富管理場(chǎng)景，是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)必修的重要功課。產(chǎn)品管理的轉(zhuǎn)型與升級(jí)，最大程度滿足客戶需求的機(jī)構(gòu)，更有可能在未來激烈的競(jìng)爭(zhēng)中率先贏得客戶的信賴。

恒天財(cái)富始終以客戶為中心，全力構(gòu)建豐富的產(chǎn)品貨架，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)，提供資產(chǎn)配置服務(wù)，為了更好地帶領(lǐng)客戶穿越牛熊周期，創(chuàng)造長(zhǎng)期投資價(jià)值。經(jīng)過1年多的轉(zhuǎn)型升級(jí)的積累，恒天財(cái)富旗下子公司恒天基金集中了90%的公募頭部及諸多高質(zhì)量的百億私募機(jī)構(gòu)，共同組建精品嚴(yán)選的產(chǎn)品池，重磅推出冠軍100? 產(chǎn)品服務(wù)體系。

冠軍100?有哪些優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)?面對(duì)眾多金融產(chǎn)品，冠軍100?又是如何進(jìn)行選擇和管理的?恒天基金首席產(chǎn)品官蔡建波先生為投資者詳細(xì)介紹了“冠軍100?”的相關(guān)情況。

恒天基金首席產(chǎn)品官蔡建波

“優(yōu)、新、全、多、分”全面實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置落地

蔡建波指出，新財(cái)富管理時(shí)代，為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品投資收益等于客戶投資收益的目標(biāo)，解決“產(chǎn)品掙錢，客戶不掙錢”的問題，在產(chǎn)品管理方面，恒天會(huì)在深度了解客戶真實(shí)需求的基礎(chǔ)上，以資產(chǎn)配置視角，并結(jié)合產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，將合適的產(chǎn)品適配給合適的投資者，實(shí)現(xiàn)組合投資收益。

從產(chǎn)品管理方面來說，如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置方案落地，蔡建波從資產(chǎn)端、客戶端、服務(wù)端三個(gè)維度全面分享了冠軍100?的“優(yōu)、新、全、多、分”貨架管理五字經(jīng)營(yíng)方針。

一、資產(chǎn)端，優(yōu)中選優(yōu)，識(shí)變應(yīng)變，推陳出新，構(gòu)建全天候產(chǎn)品線。“優(yōu)”指恒天從全市場(chǎng)跟蹤到重點(diǎn)基金篩選再到聯(lián)合盡調(diào)再到產(chǎn)品準(zhǔn)入，層層把關(guān)以確保產(chǎn)品的質(zhì)量，并通過宏觀研究，自上而下對(duì)策略推薦分類，把握好產(chǎn)品背后的投資策略投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)好產(chǎn)品、好價(jià)格，守正出奇，為投資者創(chuàng)造好的投資收益?！靶隆敝竷?yōu)勝劣汰，推陳出新，提升產(chǎn)品質(zhì)量、發(fā)掘優(yōu)秀管理人、豐富策略收益來源，突出恒天貨架的豐富度與差異性?！叭敝负闾焱ㄟ^基金優(yōu)選&資產(chǎn)組合配置，構(gòu)建全資產(chǎn)、全策略、全天候產(chǎn)品線，穿越牛熊周期，持續(xù)創(chuàng)造投資價(jià)值。

二、客戶端，通過多接觸，多場(chǎng)景、多選擇、多服務(wù)，提升客戶與產(chǎn)品的更多鏈接。“多”指恒天豐富核心產(chǎn)品和眾多重點(diǎn)合作機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品品牌流量，以及為客戶提供的多財(cái)富管理場(chǎng)景及市場(chǎng)活動(dòng)。

三、服務(wù)端，通過投顧服務(wù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與客戶的適配，滿足資產(chǎn)配置需求。“分”指按照客戶適當(dāng)性匹配度的原則，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)險(xiǎn)分層，提供不同風(fēng)險(xiǎn)屬性的資產(chǎn)及策略，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品投資組合和客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好之間的適配。

蔡建波指出，冠軍100?“優(yōu)、新、全、多、分”五大亮點(diǎn)，層層遞進(jìn)，全力滿足客戶多元化配置需求，為資產(chǎn)配置方案落地提供堅(jiān)實(shí)支撐。

冠軍100?的底層資產(chǎn)

作為產(chǎn)品貨架，冠軍100?產(chǎn)品服務(wù)體系不僅能夠提供嚴(yán)格優(yōu)選的公募、私募產(chǎn)品，能夠提供專業(yè)定制的產(chǎn)品配置組合方案，還能夠?yàn)榭蛻籼峁俚墓谲?00? FOF配置服務(wù)。產(chǎn)品貨架在公募方面，實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀管理人高覆蓋率，非貨管理規(guī)模排名前20的機(jī)構(gòu)只有1家未覆蓋;前30名的覆蓋率接近90%。在私募方面，合作的優(yōu)秀管理人呈現(xiàn)梯隊(duì)化分布：500億以上機(jī)構(gòu)共有4家，300億-500億機(jī)構(gòu)達(dá)到7家，百億機(jī)構(gòu)共有23家。未來，恒天將持續(xù)和更多能夠?yàn)榭蛻籼峁╅L(zhǎng)期穩(wěn)健投資收益的頭部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系。

在對(duì)客戶進(jìn)行配置的時(shí)候，需要進(jìn)一步細(xì)化產(chǎn)品分類的顆粒度，才能滿足高凈值客戶定制化、差異化的需求。比如，有的管理人定位是成長(zhǎng)型，有的是價(jià)值型，那在成長(zhǎng)和價(jià)值之間還可以進(jìn)一步做顆粒度的細(xì)分。

于是，從這個(gè)角度出發(fā)，冠軍100?產(chǎn)品貨架又將管理人的篩選在策略上作進(jìn)一步的劃分。比如私募產(chǎn)品方面，主要有量化股票策略、管理期貨策略和主觀策略。然后對(duì)相關(guān)策略再作進(jìn)一步風(fēng)格細(xì)分。對(duì)于量化股票策略，按照交易頻率(中、中高、高)和波動(dòng)水平(高波動(dòng)、中波動(dòng)、低波動(dòng))進(jìn)行細(xì)分;對(duì)于管理期貨策略，按照平均持倉周期(短周期、中周期、長(zhǎng)周期)和盈利邏輯(趨勢(shì)跟蹤、多因子、其他策略)進(jìn)行細(xì)分;對(duì)于主觀策略，按照產(chǎn)品風(fēng)格(成長(zhǎng)、價(jià)值、靈活均衡、宏觀配置)和彈性(高彈性、中高彈性和穩(wěn)健)進(jìn)行細(xì)分。

在公募產(chǎn)品貨架上，同樣從不同的策略角度進(jìn)行顆粒度細(xì)分，比如有主觀配置、主觀權(quán)益、債券型、固收+等，也會(huì)從倉位、波動(dòng)性、投資久期、倉位、管理風(fēng)格等方面作進(jìn)一步疊加細(xì)分。

蔡建波表示，無論是何種產(chǎn)品，對(duì)客戶而言，最重要是要增強(qiáng)對(duì)管理人的了解，同時(shí)要對(duì)管理人有信心，拉長(zhǎng)持有期，長(zhǎng)期投資才能真正獲得時(shí)間積累下的投資收益。

就市場(chǎng)表現(xiàn)而言，以私募貨架為例，恒天基金產(chǎn)品貨架上7個(gè)私募產(chǎn)品策略，平均收益均戰(zhàn)勝了同期Wind策略指數(shù)系列收益率，超越市場(chǎng)平均指數(shù)收益是產(chǎn)品嚴(yán)選的質(zhì)量體現(xiàn)。

堅(jiān)持資產(chǎn)配置，方能穿越牛熊周期

持有單一資產(chǎn)難以穿越周期，而不同資產(chǎn)在跨越周期時(shí)的不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，跨越周期的最好屬性。因此，蔡建波強(qiáng)調(diào)，投資者一定要做好資產(chǎn)配置，通過不同資產(chǎn)類別的增加、不同策略收益來源的增加，分散化投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的目標(biāo)收益回報(bào)。這就是新財(cái)富管理時(shí)代下恒天的使命，為客戶提供資產(chǎn)配置服務(wù)，幫助客戶跨越周期，實(shí)現(xiàn)客戶財(cái)富的保值增值。

蔡建波表示，公司目前給客戶提供的資產(chǎn)配置組合建議，分為銳意進(jìn)取型、積極配置型、攻守平衡型、穩(wěn)健投資型和審慎防御型5大類。公司會(huì)根據(jù)客戶的KYC，了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求、投資目標(biāo)等等，了解客戶的資產(chǎn)配置需求;結(jié)合大類資產(chǎn)研究、策略研究，實(shí)現(xiàn)貝塔的風(fēng)險(xiǎn)組合分配，產(chǎn)品研究，實(shí)現(xiàn)貝塔項(xiàng)下管理人阿爾法的挖掘，給到客戶定制化的資產(chǎn)配置方案;參考客戶現(xiàn)有持倉和配置方案，結(jié)合冠軍100?產(chǎn)品貨架實(shí)施落地成交;后期再根據(jù)產(chǎn)品貨架的跟蹤研究和資產(chǎn)配置組合業(yè)績(jī)表現(xiàn)，結(jié)合客戶的資配需求，進(jìn)行資產(chǎn)配置再調(diào)整，以幫助客戶獲取阿爾法和貝塔雙輪驅(qū)動(dòng)的配置投資收益。

從傾聽到方案，再?gòu)膶?shí)施到跟蹤調(diào)整，蔡建波進(jìn)一步表示，這個(gè)過程是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的過程，通過這樣不斷循環(huán)，去真正提升客戶與資產(chǎn)間的適配度，提升收益，提高投資體驗(yàn)。