今年對于支付行業而言可謂是挑戰重重的一年。尤其三季度，受國內局部地區疫情反復、暴雨災害等影響，我國社會消費品零售總額增速有所放緩，在8月達到低點，同比增長僅2.5%。這對于作為經濟基礎設施的支付行業而言不啻為一次重大挑戰。

拉卡拉三季度也受到一定影響，不過依然保持了營收、凈利的雙增長。而憑借前三季度的出色表現，今年以來的整體業績呈現連續增長態勢，據業內人士表示，其前三季度支付交易的筆數和金額同比增幅更是超過行業平均水平。更難得的是，拉卡拉正在加速甩掉“純支付公司”的標簽，在數字人民幣、B TO B、供應鏈等領域都取得不錯成績。

近日拉卡拉舉辦三季報投資者交流會，披露了一些此前并未過多提及的業務進展和數據情況。通過這些數據和業務描述，讓外界可以了解到，支撐拉卡拉持續增長的源動力，到底是什么？

明邏輯：鞏固支付行業龍頭地位主旋律不變

拉卡拉在投資者交流會上公布的一系列數據顯示，在主營支付業務上，拉卡拉正在進一步鞏固優勢。

據披露， 1~9 月份拉卡拉支付業務收入 43.94 億元，同比增長 26%；前三季度交易筆數74億筆，交易金額3.85萬億元，增長28%和29%，增速高于整個行業平均水平。1~9月拉卡拉銀行卡交易金額 3.12 萬億元，同比增長 27%，銀行卡收單規模位置行業第二；掃碼交易規模達7300 億元，交易筆數達70 億筆，同比分別增長 39%和 29%，也處于行業領先水平。 

上述數據顯示，拉卡拉在疫情等不利因素影響的大背景下，依然取得了不錯的成績。談及增長原因，拉卡拉表示主要得益于公司新終端產品投放大幅增加，以及商戶規模提升后，服務費收入增長。

今年拉卡拉或將繼續延續支付業務增長態勢。盡管經歷三季度國內消費增速放緩，但是整體消費正在呈現回暖態勢。根據國家統計局數據，國內社會消費品零售總額9月同比增長4.4％，呈現小幅回升態勢，商務部表示10月份乃至整個四季度消費仍將延續平穩恢復態勢，預計全年社會消費品零售總額有望達到44萬億元，比2020年增長12.5％左右。中信建投在研報中指出，伴隨消費環境回暖，拉卡拉業績預計將繼續維持穩健增長。

暗邏輯1：數字人民幣業務后市可期

作為央行數字人民幣研究所首批戰略合作機構，拉卡拉深度參與了迄今為止所有試點城市的試點活動。通過數字人民幣，拉卡拉正在拓展自己服務的商戶范圍。

過往拉卡拉一直聚焦于服務小微商戶，而現在這一狀況正在改變。正如其在2021年半年報中所述，“隨著數字人民幣的推廣，公司開始快速涉足公司之前尚未進入的產業供應鏈、景區等行業商戶”，拉卡拉正在擴充腰部及更大的KA商戶群體數量。與服務小微商戶群體不同的是，KA與腰部商戶可以貢獻更加穩定的收入和利潤，拉卡拉相關負責人表示。

不過大多數人有所不知的是，TO C市場的數幣服務只是一方面，拉卡拉相關負責人在交流會上表示，B TO B市場中對使用數字人民幣支付有較高呼聲，不僅可以較目前而言降低支付成本，且操作更加便捷，可以有效提升企業的經營效率。據測算，B TO B市場整體交易規模可達50萬億元以上，是一個非常龐大的市場。隨著數幣在這一領域的廣泛應用，拉卡拉的發展前景也非常值得期待。

說明會上拉卡拉相關負責人表示，考慮到數字人民幣推出的支付成本優勢，商戶普遍有較大動力把數幣作為主流交易方式，作為數幣支付的底層基礎設施，支付機構可以在此基礎上將相應的供應鏈風險評估和相關業務導入其中，提供更加安全的供應鏈金融服務。

暗邏輯2：內外部協同效應正被加速釋放

無論是傳統的銀行卡、掃碼支付，還是數字人民幣支付，談到拉卡拉市場總會聚焦到其“支付”標簽上來。其實，拉卡拉正在構建更加完整的商戶服務體系，并從支付、科技、貨源、物流、金融、品牌、營銷等不同角度賦能給不同類型的客戶。

今年半年報中，拉卡拉表示打造了“支付科技SaaS、金融科技SaaS、跨境科技SaaS、供應鏈SaaS、拓客SaaS”五大平臺，以達成其戰略升級目標。上述平臺的賦能價值在今年前三季度已有所顯現。例如支付科技SaaS平臺，主要為中小銀行和行業用戶提供支付解決方案及其他綜合解決方案，據半年報披露，其中“云收單”已簽約66家合作銀行；“錢賬通”已累計接入小鵬汽車、新氧科技、三一重工等行業客戶237個，商戶2.4萬戶。

又如供應鏈SaaS平臺——“拉卡拉云超市平臺”，該平臺對接品牌商、經銷商、倉配平臺、線下店鋪，幫助供應鏈及線下店鋪實現數字化經營。僅三個月時間，拉卡拉云超市平臺就已入駐經銷商超500家，接入零售門店超4萬家，采購總金額突破3億元，復購率達到55%。

值得注意的是，未來隨著拉卡拉在B TO B、供應鏈、數字人民幣等領域的推廣建設，各SaaS平臺間的協同效應也將進一步被釋放。例如上文提及的錢賬通，主要為商戶提供分賬服務，或將隨著數字人民幣在B TO B企業間的廣泛使用，成為拉卡拉服務TO B類型企業的重要工具。而多維服務也將進一步提升商戶粘性，助力拉卡拉獲得更穩定營收。

此外，據說明會披露，拉卡拉正在與華為研討基于華為生態提供額外服務，并推動藍牙支付解決方案、數字人民幣解決方案等。今年拉卡拉還新增了與小米等廠商的合作，累計發展30萬商戶，交易金額達到100億元。

支付業務的不斷成長，借助數字人民幣切入更大范圍的商戶，并進軍B TO B業務，再加上各類SaaS平臺等，構成了拉卡拉更為完整的戰略構想，和更大的增長空間。