摘要：
來源：八六證券研究分析師Wenni Ruan
【結(jié)論】公司三季度業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，首次實現(xiàn)盈虧平衡，比市場預(yù)計得更快。我們在早前報告中也提到過，BIGO業(yè)務(wù)的價值在股價中完全沒有得到體現(xiàn)，所以我們預(yù)計這一錯誤定價將在適當(dāng)?shù)臅r候得到糾正。
【八六證券研究觀點】即使按照最保守的情況，歡聚集團(tuán)在40億美元市值處有明顯支撐。從當(dāng)前情況看，股價底部支撐進(jìn)一步加強。我們相信10億美元的股票回購計劃將加速股價回升，建議投資者繼續(xù)持有或在公司市值位于40億美元左右時增持。
【估值】我們現(xiàn)在對歡聚集團(tuán)股票的估值為每股91美元，其中Bigo Live為每股46美元（按2023年經(jīng)調(diào)整每股收益對應(yīng)估值8倍），虎牙持股為每股2.9美元（基于持股16%，按70%進(jìn)行折價），此外還有預(yù)計凈現(xiàn)金占估值70%（每股42.5美元，包括百度已支付的收購YY Live業(yè)務(wù)的對價）。
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2024-11-11投資家網(wǎng)（www.51baobao.cn）是國內(nèi)領(lǐng)先的資本與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新綜合服務(wù)平臺。為活躍于中國市場的VC/PE、上市公司、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、地方政府等提供專業(yè)的第三方信息服務(wù)，包括行業(yè)媒體、智庫服務(wù)、會議服務(wù)及生態(tài)服務(wù)。長按右側(cè)二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流，并可加入微信群參與官方活動，趕快行動吧。
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