1月21日，瑞科生物正式向港交所遞交招股書，Morgan Stanley、招銀國際、中信證券(600030)擔任保薦人。

瑞科生物是創(chuàng)新型疫苗領(lǐng)軍企業(yè)。根據(jù)招股書，公司擁有12條疫苗管線，包括HPV疫苗、新冠疫苗、成人結(jié)核病疫苗、手足口病疫苗、流感疫苗等。

其中，核心產(chǎn)品為九價HPV疫苗和新冠疫苗。重組新冠疫苗預計2022年提交緊急使用授權(quán)申請；重組九價HPV疫苗預計2025年提交上市申請。

若瑞科生物最終登陸港交所，將成為港股疫苗板塊稀缺標的之一。

創(chuàng)新型疫苗領(lǐng)軍企業(yè)，深耕“重組蛋白+mRNA”領(lǐng)域

自成立以來，瑞科生物便著眼于創(chuàng)新型疫苗的研發(fā)，注重自主核心技術(shù)的發(fā)展。截至目前，公司已成為重組蛋白疫苗領(lǐng)域代表性企業(yè)。

在重組蛋白疫苗領(lǐng)域，公司已經(jīng)擁有新型佐劑開發(fā)平臺、蛋白工程平臺和免疫評價平臺三個先進技術(shù)平臺。

其中，得益于佐劑開發(fā)平臺的打造，瑞科生物是目前全球少數(shù)幾家，能夠自主開發(fā)新型佐劑的公司之一。

這意味著，瑞科生物無需依賴佐劑供應(yīng)商，就能夠在下一代候選疫苗中發(fā)現(xiàn)及應(yīng)用新型佐劑。這將鞏固公司在重組蛋白疫苗領(lǐng)域競爭中的領(lǐng)先優(yōu)勢。

與此同時，公司開始布局mRNA技術(shù)。去年9月份，瑞科生物與瑞吉生物成立合資公司瑞科吉生物，立足于mRNA技術(shù)的研發(fā)。

目前，公司已經(jīng)擁有國內(nèi)較為扎實的知識產(chǎn)權(quán)布局。據(jù)悉，在mRNA技術(shù)領(lǐng)域，瑞科吉生物已經(jīng)獲得46項專利，涉及遞送技術(shù)、mRNA修飾、修飾合成等核心領(lǐng)域，為長遠發(fā)展打下扎實基礎(chǔ)。

重組蛋白+mRNA雙輪驅(qū)動，將是公司在創(chuàng)新型疫苗市場角逐中最大的確定性所在。

沖刺港交所“HPV疫苗第一股”，重組蛋白新冠疫苗已進入臨床開發(fā)后期

隨著瑞科生物IPO進入沖刺階段，港交所也即將迎來“HPV疫苗第一股”。

根據(jù)招股書，瑞科生物目前已建立起覆蓋宮頸癌、新冠肺炎、成人結(jié)核病、帶狀皰疹、手足口病及流感等疾病的12款候選疫苗的強大疫苗組合。其中，進展最快的是HPV疫苗和新冠疫苗。

HPV疫苗是全球最具商業(yè)價值的疫苗領(lǐng)域之一，國內(nèi)市場潛力巨大。當前，國內(nèi)9價HPV疫苗一針難求，市場對瑞科生物等企業(yè)抱以極大期待。

瑞科生物的9價HPV疫苗處于III期臨床階段，預計2025年提交上市申請。國內(nèi)同處于III期臨床的僅博唯生物、康樂衛(wèi)士和萬泰生物三家企業(yè)。

為了滿足不同市場人群需求，除了9價HPV疫苗外，瑞科生物還有4款HPV疫苗產(chǎn)品處于在研階段，分別為兩款2價HPV疫苗，以及基于新佐劑研發(fā)的重組4價、9價HPV疫苗。

另外，公司的重組蛋白新冠疫苗ReCOV和mRNA新冠疫苗R520A也已進入關(guān)鍵研發(fā)階段。1月14日，瑞科生物宣布，菲律賓已批準ReCOV開展II/III期臨床研究。

公司表示，將加速全球范圍內(nèi)國際多中心II/III期臨床開發(fā)，預計2022年提交ReCOV疫苗緊急使用授權(quán)申請。與此同時，R520A也將于今年上半年遞交臨床申請。

隨著新冠病毒不斷突變，更安全有效的疫苗對疫情防控尤為重要，未來數(shù)年，全球?qū)π鹿谝呙绲男枨髮⑻幱诔B(tài)化。目前看，多技術(shù)路線布局的瑞科生物，有望持續(xù)受益于市場紅利。

紅杉、君聯(lián)等機構(gòu)加持，未來發(fā)展可期

在一級市場，瑞科生物便備受追捧。根據(jù)招股書，公司于2019年3月至2021年6月，2年時間內(nèi)完成4輪融資，累計融資額達23.51億元。

期間，瑞科生物達成多項重要里程碑，如啟動9價HPV疫苗III期臨床試驗，新冠疫苗于新西蘭啟動I期臨床試驗，HPV疫苗、新冠疫苗產(chǎn)業(yè)化項目順利推進等等，公司獲得包括紅杉資本、君聯(lián)資本以及淡馬錫等海內(nèi)外知名投資機構(gòu)的青睞。

瑞科生物的估值也水漲船高。2019年3月，公司完成A輪融資后，估值為11.50億元；隨著公司研發(fā)管線的推進，公司于2020年12月B輪估值增長至36.86億元；2021年3月，公司B+輪融資估值增長至52億元；6月份，公司C輪融資估值攀升至89.65億元。

整體來看，在疫苗技術(shù)創(chuàng)新、政策利好及疫苗接種意識增強的推動下，全球疫苗市場將持續(xù)高增長。憑借公司強大的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化能力，瑞科生物的未來發(fā)展值得期待。作為疫苗板塊稀缺標的，瑞科生物登陸港股市場后，也有望繼續(xù)獲得海內(nèi)外投資者的青睞。