“3年收入78.5億元，靠核酸檢測躺贏一個IPO算什么？”來源 | 投資家（ID：touzijias）作者 | 李錚

3年收入78.5億元，靠核酸檢測躺贏一個IPO算什么？

有公司靠賣新冠疫苗，1年凈賺900億元。

最近，港股上市公司中國生物制藥發布了2021年年報：公司全年收入約268.6億元，同比增長13%；歸母凈利潤約146億元，同比暴漲427%。

比起營收，中國生物制藥的凈利潤增幅格外搶眼，暴漲主要原因，來自其對一家新冠疫苗公司的戰略投資，以幫助中國生物制藥在營收緩慢增長的情況下，實現凈利潤大增。而這家新冠疫苗公司名叫，科興中維。市場分析人士稱，若按聯營公司及合營公司盈利貢獻以及中國生物制藥對科興中維15.03%持股比例推算，科興中維2021年可能凈賺900億元。

凈賺900億元？恐怕市面上99.9%的公司都做不到。

作者查閱相關資料顯示，科興中維并不是一家新公司，已在市場生存了13年，于2020年拿到尚珹投資、維梧資本1500萬美元融資以及中國生物醫藥5億美元戰略投資。令人頗感意外，科興中維背后竟然是，一個從唐山衛校走出的中專生“草根逆襲”的故事。

一

又是一段充滿“傳奇”色彩的經歷。

作者前面寫過不少創業者，大多是高學歷、“天賦異稟”的海歸。

科興中維創始人尹衛東絕對是個“特例”。

1964年，尹衛東出生在，河北唐山一個小縣城。

80年代初，他從唐山衛校中專畢業，干過一段時間農村醫生。一次偶然機遇，讓他參與到了“全國首次病毒性肝炎血清流行病學調查”，跟著大部隊，采集到一份珍貴的“甲肝病毒樣本”并成功分離出“TZ84甲肝病毒”。由此改變了，尹衛東接下來的人生。

這段“特殊”經歷，讓中專生尹衛東建立起強大的自信心。他常跟身邊同事講，“你一定不要小看你自己，我一個中專畢業的，在衛校上了8個學時的病毒學課程，但我在全國就能第一個把甲肝病毒分離出來，這按現在的邏輯是不可能的?！?/span>

自從收獲成果，尹衛東受到重視，他跑到唐山衛生防疫站，建立起病毒實驗室，研究甲肝病毒疫苗。席間，憑借卓越貢獻，還被評為河北當地“有突出貢獻的專業技術人才”。

1988年，上海突發甲肝疫情，由于沒有疫苗，導致30多萬人感染甲肝。在實驗室搞研究的尹衛東發現了一個巨大的商機，他決定告別農村，進軍城市，完成醫生向商人的跨度。

他用10年時間，開發生產疫苗，卻發現，沒有“高等學歷、高端人脈”背書，生意很難成功。1998年，他通過朋友輾轉介紹，結識了北大生物系教師潘愛華，二人一見如故。在“貴人”的擔保下，尹衛東跑到新加坡國立大學攻讀EMBA碩士，和一幫牛人成了朋友。

“書中自有黃金屋?！被貒螅坝鹨碡S滿”的尹衛東成立了多家醫藥公司，包括科興控股、科興生物等，名聲較大的是，科興生物，這是他與“貴人”潘愛華共同創業的公司。

二人還將公司帶到美股上市，獲得不菲身價。

可惜“友誼小船”在各自富裕后，出現裂痕。

二

是什么原因讓兩個昔日好友、創業者，從攜手走向分手？

一切還要從科興生物上市說起，按理說搞出一個美股IPO，是人生財富爆棚的大好事。

可是科興生物在美股的表現并不盡如人意。美國本是一個醫療繁榮、發達的地方。然而，股民并不買科興生物的賬，覺得他們是想跑美國“講故事”，導致股價一路下跌。

2015年，“情緒受挫”的潘愛華找尹衛東商量，意圖以私有化的形式在美退市，回國找接盤俠。尹衛東十分認同好友的提議，二人意見一致，卻在定價問題上，產生分歧。

先是尹衛東聯合賽富基金，以6.18美元/股提出私有化邀約；緊接著，潘愛華聯合中金等財團以7美元/股提出競爭性邀約。從此上演了一出長達3年的暗戰與內斗。

當金錢變成“試金石”，不論是愛情或是友誼，可能都會不堪一擊。

兩個創業之路相互扶持的好友，“跪倒”在金錢面前，最終分道揚鑣。

時至今日，科興生物都在停牌之中，市值僅剩4.63億美元，成了一家“無人問津”的中概股，過程中，尹衛東選擇“另覓乾坤”，他想到了科興中維。

科興中維是尹衛東在2009年成立的公司。早期，只是其醫藥版圖中的一個“小弟”，存在價值是協助“大哥”科興生物完成商業化邁進，公司真正發展，應該在雙方鬧僵之后。

2020年，全球“黑天鵝”突襲，抓住甲肝疫苗機遇的尹衛東，有感一個更大的機遇即將到來，于是全方位攻堅新冠疫苗，取得突破。同年，拿下兩筆融資，分別是珹投資、維梧資本的1500萬美元以及港股上市公司中國生物醫藥的5億美元戰略投資。

手握幾億美元，尹衛東帶領團隊實現“新冠病毒滅活疫苗克爾來福?（下稱，克爾來福）”的進一步開發、產能擴展，成為國內5款正在進行III期臨床試驗中的一支，并很快獲批進行緊急使用，克爾來福的成功也為科興中維帶來大量國內外疫苗訂單。

不過，由于該公司并不是一家上市公司，科興中維到底在疫苗領域中賺走多少錢，始終是個謎，直到中國生物制藥近期公布2021年年報，引發外界“震驚”。

三

根據中國生物制藥財務數據顯示，公司全年收入約268.6億元，同比增長13%；歸母凈利潤約146億元，同比暴漲427%。凈利潤大增的主要原因，來自投資公司科興中維的貢獻。

市場分析人士稱，若按聯營公司及合營公司盈利貢獻以及中國生物制藥對科興中維15.03%持股比例推算，科興中維2021年可能凈賺900億元。

要知道，全球市值靠前的大廠騰訊，2021年凈利潤是2000多億元，科興中維靠賣新冠疫苗1年就賺到騰訊接近二分之一的凈利潤，這簡直是一件“無法想象”的生意。

作者此前寫過一家名叫艾迪康的公司。他們是做核酸檢測生意的，3年營收78.5億元，其中靠核酸檢測賺走20多億元的收入，還奔向了IPO。可是比起科興中維的新冠疫苗生意，簡直“小巫見大巫”，新冠疫苗顯然是一門比核酸檢測更賺錢的賽道。

根據國家衛生健康委官網消息，截至2021年年底，31個?。ㄗ灾螀^、直轄市）和新疆生產建設兵團累計報告接種新冠疫苗281011.8萬劑次。其中，全國3-17歲人群接種新冠疫苗46467.6萬劑次。疫苗接種總人數達125996.7萬，覆蓋全國總人口的89.37%。

試想，中國有14億人，關鍵疫苗不是只打一次，還不算上國外覆蓋率，未來前景的確“無法想象”。除了科興中維，市場上做疫苗的公司也都發了大財。2020年，生物疫苗概念股中有18家年內漲幅超50%，10家股價翻倍。

眾多公司中，沒上市的科興中維，是其中最不起眼，賺錢能力堪稱“頂流”的玩家。如果900億元凈利潤是真的，那么，尹衛東將從一個富豪，向超級富豪，甚至首富邁進。

唐山衛?？峙伦鰤舳疾幌氩坏?，一個中專班竟然能培養出比很多985、211還牛的大佬。

堅持“育人為本，德育為先”的唐山衛校，要火了。