全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)數(shù)據(jù)、工具和研究平臺(tái)Preqin近期發(fā)布中國(guó)市場(chǎng)研究報(bào)告《Preqin地區(qū)投資指南：2022年大中華區(qū)》。報(bào)告指出，大中華區(qū)私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資（PE/VC）市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，將為理解政府長(zhǎng)期政策方向的投資者帶來(lái)大量投資機(jī)遇。

Preqin研究部門(mén)助理副總裁Kebelyn Lee表示：“科技、新能源汽車和半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)有望帶來(lái)大量的PE/VC投資機(jī)遇，將是投資者關(guān)注的關(guān)鍵增長(zhǎng)賽道。IPO遇阻將推動(dòng)中國(guó)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)迎來(lái)更大發(fā)展。”

監(jiān)管變化釋放信號(hào)，促使投資者轉(zhuǎn)向投資符合政策方向的產(chǎn)業(yè)

Preqin 研究報(bào)告指出，  截至 2021 年 6 月，大中華區(qū)私募資本行業(yè)總資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為 1.92 萬(wàn) 億美元，  其中 PEVC 占 1.78 萬(wàn)億美元，占絕對(duì)主導(dǎo)地位。  VC 市場(chǎng) AUM 為 6750 億美元，相較 2020 年 12 月增長(zhǎng)了 34%，  表明 VC 資產(chǎn)正在不斷擴(kuò)張。

盡管 2021 年監(jiān)管環(huán)境變化帶來(lái)沖擊，但這一年里 VC 市場(chǎng)仍達(dá)成 5611 宗交易案例，同比增長(zhǎng) 34%；總 交易規(guī)模達(dá) 1330 億美元，同比增長(zhǎng) 48%，較 2019 年增長(zhǎng)超一倍。

監(jiān)管趨勢(shì)變化向私募市場(chǎng)釋放強(qiáng)烈信號(hào)，即關(guān)注政府的長(zhǎng)期政策方向是投資中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)鍵，相關(guān)關(guān)鍵增長(zhǎng)賽道包括電力裝備、信息技術(shù)、機(jī)器人技術(shù)、新能源汽車等。Preqin 分析師指出，中國(guó)已明確2060年碳中和目標(biāo)和脫碳化進(jìn)程且ESG信披監(jiān)管不斷加強(qiáng)，將大力促進(jìn)包括新能源汽車和可再生能源在內(nèi)的ESG相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。

美元基金募資總額首次超過(guò)人民幣基金

募資方面，Preqin數(shù)據(jù)顯示，2021年共有194只投資大中華區(qū)的PEVC基金完成募集，數(shù)量為2009年以來(lái)最低，但募資總額卻同比大幅增長(zhǎng)43%，達(dá)720億美元（2020年為500億美元）。其中，VC類基金募資總額為250億美元，占比35%，其次是成長(zhǎng)型基金，募資總額為220億美元，占比30%。

美元基金募資表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢(shì)，募資總額自2008年以來(lái)首次超過(guò)人民幣基金。2021年共有57只美元基金募得450億美元，比此前2019年最高募資額紀(jì)錄還要高出49%。同年共有135只人民幣基金募得270億美元，同比下跌34%。

國(guó)內(nèi)外上市審查趨嚴(yán)。IPO退出遇阻的同時(shí)，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)快速發(fā)展，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出的交易案例大幅增加。2021年，共有14起并購(gòu)交易通過(guò)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給PE機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出，是2020年交易案例數(shù)的三倍多。