5月24日,深交所發(fā)出對大富科技(安徽)股份有限公司2021年年報問詢函。6月14日晚間,大富科技發(fā)布71頁6萬字長函,從公司發(fā)展戰(zhàn)略、費用支出情況、核心競爭力、行業(yè)發(fā)展趨勢等方面對問詢進行了詳細闡述。

一、始終圍繞主營業(yè)務深耕裝備及智能制造

大富科技以濾波器金屬結構件、濾波器整機生產(chǎn)銷售起家,通過并購海外老牌濾波器廠商,徹底終結了歐美企業(yè)在濾波器行業(yè)的領先地位,成為全球最大的濾波器設計制造供應商。眾所周知,濾波器行業(yè)的下游客戶主要為華為、諾基亞、愛立信、中興通訊、三星等主設備商,因基站濾波器行業(yè)的下游客戶群體高度集中,因而行業(yè)的天花板也是可以預見的。大富科技解釋道,“為了擺脫行業(yè)規(guī)模天花板的限制、擺脫對單一產(chǎn)品/客戶的依賴,公司持續(xù)鍛造核心智造能力并不斷嘗試向相關領域拓展”

大富科技巧妙的通過主營業(yè)務布局圖,清晰的展示了20多年主營業(yè)務發(fā)展的路徑,雖然市場多有傳聞大富科技“橫跨多個領域”“涉及熱門領域眾多”但通過大富科技展示出的主營業(yè)務布局圖,可以看出,大富科技目前所有的業(yè)務均是圍繞其自身優(yōu)勢能力以及填補產(chǎn)業(yè)空白的初心從“ERA”到“三大平臺”到“一體兩翼”到“一體一網(wǎng)”展開的。

大富科技從2013年起公司開始逐步拓展移動通信射頻(R)之外的業(yè)務領域,包括消費類電子(E)、汽車零部件業(yè)務(A)等,形成了以ERA三大業(yè)務為主的共享智造平臺提供制造賦能服務。雖然消費類電子和汽車零部件業(yè)務給大富科技貢獻了較為穩(wěn)定的效益,但從業(yè)務、產(chǎn)品本身在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置來看,依然無法擺脫代工的屬性,依然可能面臨議價能力低、行業(yè)競爭激烈、客戶轉(zhuǎn)單等困境,因此大富科技繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈前端延伸,在產(chǎn)品制程的自主可控層面發(fā)力,培育配天智造的工業(yè)母機產(chǎn)品,力求為行業(yè)提供裝備賦能服務,提供智能生產(chǎn)加工的整體解決方案。同時,公司向產(chǎn)業(yè)鏈后端拓展,形成了包括以大富網(wǎng)絡、大富智慧健康為代表的創(chuàng)作賦能服務和健康賦能服務,打造能夠為個體創(chuàng)造更多價值的直接面向C端用戶的產(chǎn)品。

二、業(yè)績受通信行業(yè)周期性波動影響

大富科技的主營業(yè)務主要面向移動通信、智能終端、汽車零部件等業(yè)務領域提供精密機電產(chǎn)品,為移動通信行業(yè)提供以濾波器為代表的射頻器件,仍然是大富科技最重要的收入來源。移動基站屬于通信網(wǎng)絡的基礎設施,其投資規(guī)模和速度與各國對通信產(chǎn)業(yè)的支持力度息息相關,而射頻器件制造業(yè)的行業(yè)規(guī)模最終取決于通信網(wǎng)絡的建設速度。

眾所周知,移動通信設備行業(yè)代際更替將會帶來產(chǎn)業(yè)鏈上下游強烈的周期波動。以國內(nèi)三大運營商2009-2021年的資本開支為例,2009年1月工信部發(fā)放3G牌照后,三大運營商投資在后續(xù)年份穩(wěn)步上升。在2013年工信部發(fā)放4G牌照后,三大運營商投資在2015達到峰值,之后逐年下滑,至2017、2018年跌至谷底,2019年隨著5G牌照的發(fā)放重新開始回升。大富科技通信業(yè)務的波動趨勢與能夠代表通信行業(yè)周期性波動的三大運營商資本開支完全吻合,這也印證了大富科技在回函中提到“為了抵御通信行業(yè)周期性波動而去拓展多元化業(yè)務”這一說法的合理性,充分展示了企業(yè)發(fā)展過程中未雨綢繆的重要性。

三、精密電子及汽車零部件業(yè)績持續(xù)向好

在通信射頻領域,大富科技強化天線與濾波器一體化集成(AFU)、5G結構件新工藝技術等,并創(chuàng)造性提出了全新的有源天線單元(AAU)解決方案,提升了典型的AAU性能,有效縮小整機尺寸與重量,同時提升產(chǎn)品的可制造性、降低成本。

在消費類電子領域,大富科技從最初為手機、平板、電腦提供金屬部件,逐步鞏固了自身核心優(yōu)勢,在管材、型材、沖壓、拉伸等環(huán)節(jié)的優(yōu)勢能力不斷得到客戶的認可,目前能夠提供金屬外殼、連接器、高精密金屬部件、充電組件、發(fā)熱組件等,覆蓋了包括手機、電腦、平板等3C產(chǎn)品以及智能手表、智能筆、耳機、等可穿戴產(chǎn)品。

在汽車零部件領域,大富科技形成了從汽車金屬零部件產(chǎn)品的交付到空調(diào)壓縮機系統(tǒng)等子系統(tǒng)模塊的綜合性生產(chǎn)交付能力。同時,大富科技在新能源車輪轂電機領域、新能源車底盤技術、新能源車電池模組自散熱等領域進行了研發(fā)儲備。

在網(wǎng)絡教育創(chuàng)作和網(wǎng)絡健康管理領域,以大富網(wǎng)絡承載網(wǎng)絡教育創(chuàng)作賦能服務平臺,發(fā)展編程教育+工業(yè)5.0(教科文健產(chǎn)商金)的B to B/C/G業(yè)務;培育大富健康,以大富智慧健康承載網(wǎng)絡健康管理賦能服務平臺,發(fā)展本草+中醫(yī)+大數(shù)據(jù)+中醫(yī)檢測儀器+教育的B to B/P/C/G業(yè)務。

“隨著消費類電子業(yè)務及汽車零部件產(chǎn)品及市場份額的提升,其毛利率水平也在不斷增長,并有效地彌補了通信業(yè)務下滑帶來的負面影響。” 大富科技稱。

大富科技進一步解釋到,為了擺脫原有單一通信濾波器行業(yè)、產(chǎn)品、客戶相對狹窄,市場天花板較低的限制,充分利用自身垂直整合的共享智造平臺的產(chǎn)能,2013年起在消費類電子和汽車零部件領域積極開展各項拓展工作。其中,對外并購的多個企業(yè)整合效果不及預期,在后續(xù)剝離或關停的過程中,產(chǎn)生了較大的一次性減值負面影響。但大富科技自主培育的大富方圓、大富精工等消費類電子子公司,以及自主培育的汽車零部件業(yè)務均有較好的業(yè)務能力,在近幾年盈利能力持續(xù)增強,為彌補通信業(yè)務低谷期導致的產(chǎn)能不足和利潤下滑起到了關鍵作用。

2016年至2021年,大富科技因外延式并購、內(nèi)伸式發(fā)展的初期以及新業(yè)務培育產(chǎn)生的費用支出每年合計分別為:9,983萬元、42,817萬元、22,519萬元、48,220萬元、9,098萬元、7,270萬元。剔除前述影響后,大富科技的扣非后歸母凈利潤有所回升。

特殊情況下的中國經(jīng)濟更凸顯了實體經(jīng)濟的支撐作用,制造業(yè)作為實體經(jīng)濟的重中之重,需要持續(xù)深耕和長期投入。面臨需求下滑、上游材料成本上漲等成本壓力,大富科技并未與許多公司一樣采取裁員降薪等措施進行降本保利,堅持履行企業(yè)社會責任,與近6000名員工同舟共濟,并在2022年初推出了員工持股計劃,建立員工與公司利益共享機制,有效地提振了員工的創(chuàng)造性和凝聚力,促進了公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。

此外,大富科技表示,將通過技術優(yōu)化以及智能設備的導入,實現(xiàn)人力結構的優(yōu)化,以“人力升級”的模式替代簡單的“機器換人”。