全球領先的另類資產數(shù)據(jù)、分析工具和研究平臺Preqin今日發(fā)布2022年度環(huán)境、社會和治理（ESG）報告——《聚焦另類資產ESG:透明度發(fā)展拐點將至》。報告深入探討ESG在私募資本行業(yè)中的最新發(fā)展趨勢，以及投資者對ESG的強勁需求如何推動著私募基金管理人更好地將ESG融入投資進程。

近年來，ESG已成為市場熱點話題，針對私募基金管理人的相關監(jiān)管日益明晰。投資者和基金管理人對ESG的認知不斷強化，持續(xù)推動ESG融入戰(zhàn)略制定、尋找標的以及投資決策之中，對高度透明的ESG數(shù)據(jù)的需求也日益旺盛。

Preqin執(zhí)行副總裁、ESG解決方案及企業(yè)責任業(yè)務主管JaclynBouchard表示，“隨著ESG不斷融入私募資本市場，追蹤管理人的ESG數(shù)據(jù)變得至關重要，投資者將借此判斷是否出資，以構建符合可持續(xù)發(fā)展的投資組合。GP開始把ESG風險和機遇作為投資決策的重要考量，監(jiān)管和客戶對ESG的期待開始向LP施壓。私募市場ESG透明度發(fā)展拐點將至。將ESG從愿景變?yōu)楝F(xiàn)實的關鍵，是高質量和可信賴的ESG數(shù)據(jù)。我們認為，全行業(yè)的ESG匯報透明度越高，我們的數(shù)據(jù)和分析對整個私募市場生命周期的作用也會越來越明顯，兩者是共生關系。”

私募基礎設施和私募債引領ESG發(fā)展

截至2021年10月，Preqin追蹤發(fā)現(xiàn)，致力于ESG投資的私募基金管理著4.37萬億美元的私募資本資產，相當于全球私募資本資產管理規(guī)模（AUM為10.3萬億美元）的42%。

在私募基礎設施市場，在公共基礎設施長期發(fā)展和運營趨勢推動下，致力于ESG投資的基金管理的資產規(guī)模為0.61萬億美元，占總AUM的比例達64%，為所有私募資產類別中最高。私募債緊隨其后，資產規(guī)模為0.73萬億美元，占總AUM的比例為59%，部分原因在于人們對ESG的呼聲高漲，在近期也相對推動了私募債資產類別的崛起。私募股權與創(chuàng)業(yè)投資（PEVC）作為主導性的私募資產類別，其致力于ESG投資的基金所管理的資產規(guī)模最高，為2.26萬億美元，但占比卻最低，僅34%。

隨著相關數(shù)據(jù)的不斷積累，Preqin發(fā)現(xiàn)，私募基礎設施市場規(guī)模雖然不大，從AUM來看，僅為PEVC的不到15%（私募基礎設施9550億美元 vs. PEVC 6.6萬億美元），但從ESG投資委托量來看，私募基礎設施占比超20%，相對其較小的總規(guī)模而言，這一比例相當高，而PEVC僅為26%。

LP正在不斷要求GP匯報ESG投入情況，希望了解投資標的是否符合投資者對ESG的期待，因此對高質量、更細化的ESG數(shù)據(jù)的需求不斷增長。

投資者是推動ESG發(fā)展的關鍵推手

投資者是私募市場ESG發(fā)展的關鍵推手，正是LP日益增長的ESG需求激勵著基金管理人致力于ESG投資。Preqin最新發(fā)布的《2022上半年投資者展望》報告通過調研超過350家投資另類資產的LP機構發(fā)現(xiàn)，25%的受訪LP機構曾因為管理人不符合ESG投資標準而拒絕出資，39%的LP機構表示他們會將是否符合ESG投資標準作為遴選管理人的判斷依據(jù)。

此外，近四分之三（72%）的投資者認為，來自現(xiàn)有和潛在LP的壓力是基金管理人開始積極投身ESG的最重要原因，遠超其他因素的影響，例如行業(yè)標準或最佳實踐（48%的LP認為是最重要原因），政治壓力（36%），監(jiān)管需求（25%），超額收益（14%）。雖然僅有36%的LP認為政治壓力是推動管理人投身ESG的最重要因素，占比不高，但去年該因素排名為第七，今年已上升至第三。

調研還發(fā)現(xiàn)，平均37%的另類資產投資者已積極制定ESG政策。其中，私募股權基金投資者制定ESG政策的比例最高，為43%。其次是私募債和私募基礎設施基金投資者為39%。對沖基金投資者比例僅為30%，已連續(xù)兩年表現(xiàn)落后。

亞洲ESG發(fā)展落后于歐美

全球范圍內，共有232只影響力基金完成關賬，2017年后關賬的基金數(shù)量占66%。2021年共有64只影響力基金關賬，為歷史最高，這類基金致力于實現(xiàn)財務回報的同時能夠對社會產生可量化的積極影響。

在所有影響力基金中（包括已關賬、正在募資等等），PEVC基金占到62%，其中一半是北美基金。在歐洲，ESG議程已經(jīng)融入各大資產類別。歐洲基金管理人在ESG政策、流程等方面的透明度表現(xiàn)最佳，而在亞太地區(qū)，澳大利亞基金管理人表現(xiàn)最佳。

亞太地區(qū)的ESG發(fā)展相比成熟的歐洲和北美私募資本市場更加落后。Preqin ESG解決方案數(shù)據(jù)顯示，亞太地區(qū)的平均透明度指數(shù)為4.7%，遠低于其他地區(qū)，包括歐洲（13.1%）和北美（8.4%）。導致亞太地區(qū)ESG發(fā)展普遍落后的原因是多方面的，其中一個原因是關鍵市場中缺乏成熟的ESG框架。為了應對缺乏ESG認知這一挑戰(zhàn)，許多亞洲基金管理人和投資者仍在努力組建ESG團隊和擴大ESG人才庫，導致亞太地區(qū)尚未能收集到高質量、可量化的投資組合ESG數(shù)據(jù)。

澳大利亞私募資本市場相比亞太其他地區(qū)而言，ESG投入表現(xiàn)更加出色，平均透明度指數(shù)為13.6%。Preqin 的 ESG 透明度指數(shù)根據(jù)基金管理人匯報的情況，展示每個基金管理人在環(huán)境、社會和治理方面的 KPI 表現(xiàn)。相關指標的匯報覆蓋越多，透明度指標值則越高。