近期，儲(chǔ)能板塊再度成為資本市場的焦點(diǎn)，自4月27日以來該板塊累計(jì)反彈幅度達(dá)到60%以上。其中，作為儲(chǔ)能界的新寵，液流電池近期尤為受到市場關(guān)注，包括全釩液流電池、鐵鉻液流電池等等，攀鋼釩鈦?zhàn)鳛殁C液流電池龍頭短期股價(jià)翻倍，鐵鉻液流電池板塊龍頭振華股份在7月14日至18日的三個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)三連板，7月20日再度漲停股價(jià)報(bào)收20.85元，上漲10.03%。

政策東風(fēng)再起，儲(chǔ)能市場迎來巨大增量空間

在“雙碳”政策背景下，我國出臺(tái)了一系列政策促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)及其應(yīng)用的發(fā)展，今年6月，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場和調(diào)度運(yùn)用的通知》，明確新型儲(chǔ)能可作為獨(dú)立儲(chǔ)能參與電力市場，并對(duì)其“入市”后的市場、價(jià)格和運(yùn)行等機(jī)制作出部署，旨在推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

在此之前，國家發(fā)改委、國家能源局于2022年3月發(fā)布的《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》指出，到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件，新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提高，核心技術(shù)裝備自主可控水平大幅提升；到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場化發(fā)展，新型儲(chǔ)能核心技術(shù)裝備自主可控，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)水平穩(wěn)居全球前列

除政策大力支持之外，全球市場對(duì)儲(chǔ)能的需求也持續(xù)走高。據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）預(yù)測，未來十年將全球投資2620億美元部署345GW/999GWh的儲(chǔ)能系統(tǒng)，下游需求旺盛，帶動(dòng)溫控需求高增長。天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，2021年全球儲(chǔ)能溫控市場空間14億元。預(yù)計(jì)到2025年市場空間達(dá)到211億元，2021-2025年行業(yè)復(fù)合增速達(dá)95.9%。

值得注意的是，雖然相關(guān)政策提出推動(dòng)儲(chǔ)能多元化技術(shù)開發(fā)，開展鈉離子電池、新型鋰離子電池、液流電池等關(guān)鍵核心技術(shù)，但國內(nèi)鋰離子電池大規(guī)模儲(chǔ)能電站著火爆炸事故頻發(fā)，對(duì)此，國家能源局發(fā)布的《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求（2022年版）（征求意見稿）》提出，中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，因此相對(duì)穩(wěn)定安全的液流電池受到越來越多的關(guān)注。

鐵鉻液流電池受青睞，鉻化工品需求有望井噴

液流電池具有安全性高、循環(huán)壽命長、電解液可循環(huán)利用、生命周期性價(jià)比高、環(huán)境友好等優(yōu)勢，被認(rèn)為是大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)首選之一，

據(jù)了解，液流電池技術(shù)路線中，目前，釩液流電池、鐵鉻液流電池這兩個(gè)技術(shù)路線產(chǎn)業(yè)化程度領(lǐng)先。

相對(duì)釩液流電池技術(shù)，鐵鉻液流電池優(yōu)勢更為明顯。

一是，全球鉻儲(chǔ)量大，度電成本低。全球鉻探明儲(chǔ)量達(dá)到6.85億噸，而釩僅有2200萬噸，這是鐵鉻液流電池成本較低的關(guān)鍵，并且有大幅下降的空間。

二是，溫度適應(yīng)范圍更廣。鐵鉻液流電池可以適應(yīng)零下20攝氏度的環(huán)境，運(yùn)行溫度范圍為“-20C—70C”。相對(duì)于釩液流電池運(yùn)行溫度為“5C-50C”。

鐵鉻液流電池具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，未來有望大規(guī)模應(yīng)用于太陽能、風(fēng)能等發(fā)電側(cè)以及智能微網(wǎng)、用戶側(cè)等多個(gè)領(lǐng)域。

近年來，隨著“雙碳”政策的推動(dòng)以及市場對(duì)大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)的迫切需求，具有眾多優(yōu)勢的鐵鉻液流再度引起國內(nèi)外高度重視。2014年，美國EnerVault公司建成全球第一座250kW/1000kW·h鐵鉻液流電池儲(chǔ)能電站；2022年1月，國家電投“容和一號(hào)”鐵鉻液流電池堆量產(chǎn)線投產(chǎn)，每條產(chǎn)線每年可生產(chǎn)5000臺(tái)30kW“容和一號(hào)”電池堆，并在內(nèi)蒙古霍林河啟動(dòng)首個(gè)兆瓦級(jí)鐵鉻液流電池儲(chǔ)能示范項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2022年年底投產(chǎn)，標(biāo)志著國內(nèi)鐵鉻液流電池量化供貨以及儲(chǔ)能技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)現(xiàn)。

鐵鉻液流電池受到市場的青睞，也進(jìn)一步賦能鉻產(chǎn)業(yè)鏈前景向好。廣發(fā)證券預(yù)測2022年全球鐵鉻液流電池出貨量為0.42GW，帶動(dòng)重鉻酸鈉需求量1.17萬噸，2025年全球鐵鉻液流電池出貨量為12.01GW，帶動(dòng)重鉻酸鈉需求量33.47萬噸。

作為全球范圍內(nèi)產(chǎn)能最大、市場份額最高、鉻化合物產(chǎn)品線最齊全、綜合競爭力最強(qiáng)的鉻化學(xué)品企業(yè)，振華股份將持續(xù)受益于鐵鉻液流電池對(duì)重鉻酸鈉的旺盛需求。

縱向布局儲(chǔ)能應(yīng)用，鉻鹽龍頭成長性凸顯

公開資料顯示，振華股份是A股市場唯一一家以鉻化學(xué)品為主業(yè)的上市公司。2021年初，振華股份通過完成對(duì)國內(nèi)同行業(yè)生產(chǎn)能力排名第二的重慶民豐化工100%的股權(quán)收購，成為了成為全球范圍內(nèi)產(chǎn)能最大、市場份額最高、鉻化合物產(chǎn)品線最齊全、綜合競爭力最強(qiáng)的鉻化學(xué)品企業(yè)，同時(shí)成為全球規(guī)模最大的維生素K3生產(chǎn)商。

根據(jù)振華股份2021年報(bào)，公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.93億元，同比大幅增長134.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.11億元，同比大幅增長107.34%；重鉻酸鈉產(chǎn)量達(dá)到22.6萬噸，實(shí)現(xiàn)毛利約1億元，同比增加5,828.25萬元。

值得一提的是，振華股份仍在持續(xù)完善鉻鹽產(chǎn)業(yè)縱向一體化布局，通過對(duì)相關(guān)高新技術(shù)企業(yè)的收購控股，深入發(fā)展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。2022年初，振華股份完成對(duì)廈門首能科技公司51%股權(quán)的收購，成為廈門首能控股股東。2021年11月，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于全資子公司民豐化工投資建設(shè)三氯化鉻生產(chǎn)線項(xiàng)目的議案》，擬投資2000萬元，在重慶基地建設(shè)年產(chǎn)6,000噸三氯化鉻生產(chǎn)線。據(jù)了解，三氯化鉻是鐵鉻液流電池電解液的主要原材料之一。

分析人士指出，振華股份不斷突破的穩(wěn)健增長，三位數(shù)的增速更是彰顯其增長的可持續(xù)性，同時(shí)鐵鉻液流電池帶動(dòng)重鉻酸鈉需求以及公司布局鉻系新材料在儲(chǔ)能領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，也賦予了公司更廣闊的的成長空間，因此振華股份不僅具備穩(wěn)健增長的“價(jià)值股”特性，其“成長股”特性也在持續(xù)強(qiáng)化。