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7月CPI報告顯示，物價自美聯儲今年開始加息以來首次出現降溫跡象，美國7月份CPI為8.5%，低于市場預期的8.7%，而6月份的同比漲幅為9.1%，同時，美國7月PPI年率增長9.8%，也低于前值11.3%。相關數據發布后，市場一片歡欣鼓舞，美匯向下調整，美股則強勢向上反彈，市場迫切希望通脹下滑以便美聯儲放緩加息步伐，但美聯儲官員的調門卻與市場的想法有些不同。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里說，他預計美聯儲今年年底的基準利率為3.9%，明年年底為4.4%，他說，我沒有看到任何改變這一點的東西。芝加哥聯儲主席埃文斯也發表講話，稱通脹仍處于“不可接受”的高位，美聯儲將在今年剩余時間和明年繼續收緊貨幣政策，到2023年底將達到3.75%-4%。可以說，美聯儲現在有些進退兩難，心態上頗為矛盾。一方面，美聯儲當然希望通脹能夠就此受控逐步下滑，但另一方面，美聯儲卻仍不能松口現在就開始放緩加息步伐，原因是：

一、通脹能否連續下滑仍有待觀察

7月CPI下滑當然是個好跡象，但單憑一個月的通脹數據就認定通脹拐點到來顯然是不謹慎的，至少要觀察到通脹連續數月下滑，才能較有把握的說通脹已經受控，事實上，7月份8.5%的漲幅仍然處在高位，此外，美國7月核心CPI年率為5.9%，與前值持平，并沒有下滑。

二、油價下跌空間有限

7月CPI下滑主要是近期油價下跌的結果，7月份汽油指數下降7.7%，抵消了食品和住房指數的增長，但是，目前俄烏沖突仍在延續，同時，由于持續的資本約束、供應鏈限制和成本通脹，美國石油生產商并沒有大幅提高產量，歐盟禁止進口俄羅斯海運石油的禁令預計將于今年年底生效，還包括非常低的全球閑置產能，OPEC+無法生產比現在更多的石油。考慮到上述種種的制約因素，油價后續進一步下跌的空間恐怕相當有限。

三、美聯儲不希望市場產生過于樂觀的想法

7月CPI數據出爐后，美聯儲官員紛紛發表鷹派講話，其實是不希望市場產生過于樂觀的想法，如果市場現在過于樂觀的話，很可能使得前期加息成果大打折扣，這無疑對當前的的抗通脹形勢相當不利。

綜上所述，亨達外匯認為，盡管7月CPI下滑是個好消息，但對美聯儲來說，還遠沒到松口氣的時候，后續數月通脹能否持續下滑，才是決定通脹是否受控的關鍵。

投資市場變化莫測，難以摸索出一條順暢的投資線索，令投資者摸不著頭腦。一個正規的交易平臺，對于投資者來說是至關重要的。亨達外匯的母公司亨達集團持有澳大利亞、英國、日本等12個地區的金融牌照，安全性還是高。同時亨達外匯的專業的分析團隊，為用戶提供各種詳盡、深入、地道的研究報告及市場信息，讓投資者少走彎路，為用戶的投資保駕護航。

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