受歐洲政治局勢緊張、疫情干擾、全球宏觀環(huán)境波動，以及安卓、蘋果手機(jī)硬件創(chuàng)新均趨緩等因素影響，可選消費(fèi)需求持續(xù)疲弱，消費(fèi)電子行業(yè)承壓成為業(yè)內(nèi)共識。

IDC報告顯示，2022年上半年全球筆記本電腦出貨量11850萬臺，同比下降11.43%；全球平板電腦出貨量7890萬臺，同比下降1.87%。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)StrategyAnalytics報告顯示，2022年上半年全球智能手機(jī)出貨量6.05億臺，同比下降7.52%，其中二季度全球智能手機(jī)出貨量減少至2.87億部，創(chuàng)下2020年二季度以來的低值，同比降幅高達(dá)9%。以手機(jī)和電腦為代表的消費(fèi)電子市場持續(xù)低迷，如何破局是擺在企業(yè)面前的一道難題。

事實(shí)上，包括長盈精密（300115.SZ）在內(nèi)的不少消費(fèi)電子企業(yè)早已將目光瞄準(zhǔn)了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，且取得了不錯的進(jìn)展。

二季度盈利能力環(huán)比改善 下半年或迎來業(yè)績拐點(diǎn)

8月29日，A股上市公司長盈精密發(fā)布2022年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.79億元，同比增長56.54%；歸母凈利潤虧損2.67 億元，扣非歸母凈利潤虧損2.60 億元，主要原因是一季度北美大客戶新品尚處于爬坡階段拖累凈利，此外3-5月深圳及華東等地區(qū)疫情較為嚴(yán)重，對公司部分廠房造成一定影響，并對供應(yīng)鏈整體亦有明顯沖擊。不過，二季度開始，公司盈利能力環(huán)比出現(xiàn)改善，下半年或?qū)⒂瓉順I(yè)績拐點(diǎn)。

在上半年行業(yè)不景氣背景下，長盈精密消費(fèi)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55.94億元，同比增長45%，主要驅(qū)動因素為公司對國際大客戶的銷售增長迅速。去年上半年開始，長盈精密為國際大客戶的筆記本電腦項(xiàng)目準(zhǔn)備產(chǎn)能，項(xiàng)目從去年四季度量產(chǎn)以來持續(xù)保持較高增長。同時，該國際大客戶的智能穿戴零組件于今年上半年進(jìn)入量產(chǎn)，貢獻(xiàn)了1.2億元營收。

與手機(jī)市場低迷截然不同的是，上半年，長盈精密在手機(jī)業(yè)務(wù)方面，對主要安卓品牌客戶的銷售收入均實(shí)現(xiàn)了增長，其中對北美安卓客戶的收入增長超過170%。行業(yè)不景氣下，公司發(fā)展韌性逐漸凸顯。

同時，公司新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收10.49億元，同比增長139.90%，新能源業(yè)務(wù)已步入快速增長通道，成為公司最重要的增長點(diǎn)。長盈精密定位于“動力電池成組技術(shù)一站式供應(yīng)商”，目前宜賓、常州、寧德三大電池結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地已陸續(xù)投產(chǎn)。值得一提的是，自貢生產(chǎn)基地作為宜賓基地的配套產(chǎn)能預(yù)計(jì)今年年底開始投產(chǎn)，上海臨港新能源汽車零組件（一期）項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年年底達(dá)到可使用狀態(tài)。今年上半年新能源營收占比已接近15%，屆時隨著產(chǎn)能進(jìn)一步提升，公司有望進(jìn)一步打開成長空間。

公司對未來發(fā)展充滿信心 持續(xù)完善員工激勵機(jī)制

據(jù)了解，上半年長盈精密進(jìn)一步加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，完善薪酬激勵體系。

報告期內(nèi)，公司實(shí)施了2022年股票期權(quán)激勵計(jì)劃，向3078名激勵對象授予期權(quán)26 489 033份，激勵范圍較廣，覆蓋公司及子公司任職的中層管理人員、核心業(yè)務(wù)技術(shù)骨干人員和關(guān)鍵崗位人員。同時，長盈精密實(shí)施了第五期員工持股計(jì)劃，20名員工持股計(jì)劃參與對象認(rèn)購了公司回購賬戶中的506萬公司股票，充分彰顯了員工對公司未來發(fā)展的信心。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，尤其是在市場低迷期，保持核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)固，有助于公司順利度過市場低迷期，更好地迎接行業(yè)回暖。長盈精密推出股票期權(quán)激勵計(jì)劃和員工持股計(jì)劃，有利于將股東、公司和員工利益相結(jié)合，進(jìn)一步調(diào)動團(tuán)隊(duì)積極性。據(jù)了解，報告期內(nèi)，公司未發(fā)生核心管理團(tuán)隊(duì)、其他關(guān)鍵技術(shù)人員離職。

未來，隨著公司激勵機(jī)制的完善，公司的產(chǎn)品、服務(wù)品質(zhì)與人均效能有望進(jìn)一步提升，有利于持續(xù)鞏固企業(yè)的競爭優(yōu)勢，從而促進(jìn)公司長期、健康的發(fā)展。

一般來說，薪酬水平在一定程度反映了行業(yè)、公司的景氣度，其中上市公司員工及高管的薪酬水平一直以來更是備受關(guān)注。據(jù)2021年年度報告，2021年年末長盈精密應(yīng)付職工薪酬為4.65億元，較2021年年初增長1.22億元，主要系員工人數(shù)增加及人均工資增加所致。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，公司2021年人均薪酬14.35萬元，同比增長19.63%。另外，梳理發(fā)現(xiàn)，長盈精密2021年高管人均薪酬130.94萬元，在總市值及2021年總營業(yè)收入相近的消費(fèi)電子企業(yè)中處于較低水平。

數(shù)據(jù)來源：Wind 申萬消費(fèi)電子板塊

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，將對整體管理水平提出更高的要求。為促使高層管理者從長期角度考慮企業(yè)的經(jīng)營從而避免短期行為，大多企業(yè)會選擇采用獎金遞延支付機(jī)制，企業(yè)為高層管理者提供的延期支付與其業(yè)績和績效掛鉤。這樣看來，長盈精密2021年高管薪酬水平可能還要打上一定折扣。

展望未來，國融證券認(rèn)為，消費(fèi)電子為低預(yù)期板塊，市場對手機(jī)消費(fèi)疲軟已充分反映，行業(yè)估值已處于低位。此外，消費(fèi)電子行業(yè)公司陸續(xù)布局汽車領(lǐng)域，短期收入占比雖低，但業(yè)績增速相對較快部分公司已經(jīng)開始逐漸兌現(xiàn)業(yè)績，未來有望成為行業(yè)新的增長點(diǎn)。

長盈精密表示，公司通過外部引進(jìn)和內(nèi)部培養(yǎng)的方式，構(gòu)建了一支穩(wěn)定的管理、技術(shù)、運(yùn)營、市場團(tuán)隊(duì)，將繼續(xù)集中力量推動新能源汽車精密零組件業(yè)務(wù)發(fā)展，同時深耕消費(fèi)電子可穿戴及元宇宙產(chǎn)品市場，保障國際大客戶重點(diǎn)項(xiàng)目量產(chǎn)，持續(xù)推動公司規(guī)模自動化和數(shù)字化改造，提高效率降低成本。