四月以來(lái)，中小盤(pán)股的強(qiáng)勢(shì)反彈引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。盡管近期市場(chǎng)震蕩較為劇烈，但也為投資者提供了可能的布局機(jī)會(huì)。

中小盤(pán)的風(fēng)格走勢(shì)讓不少相關(guān)重倉(cāng)股的基金經(jīng)理以“黑馬之姿”躋身投資者的關(guān)注行列。2020年6月才加入建信基金的基金經(jīng)理周智碩，更是表現(xiàn)亮眼。產(chǎn)品定期報(bào)告顯示，截至二季度末，他所管理的建信中小盤(pán)先鋒股票A憑借出色的盈利與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn)了近一年收益率41.79%的好成績(jī)。值得一提的是，周智碩的另一只在管產(chǎn)品建信潛力新藍(lán)籌近一年收益率也達(dá)到了38.42%，震蕩市下持續(xù)亮眼的業(yè)績(jī)展現(xiàn)了周智碩出色且穩(wěn)定的投資管理能力。

 作為一名有著超十年投研經(jīng)驗(yàn)的老將，周智碩的投資風(fēng)格具有明顯的個(gè)人特色，從他的選股操作便可窺見(jiàn)一二。在自下而上的選股過(guò)程中，周智碩重點(diǎn)關(guān)注每一筆頭寸的風(fēng)險(xiǎn)收益比和風(fēng)險(xiǎn)剩余，并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)收益比的動(dòng)態(tài)追蹤比較在同類(lèi)資產(chǎn)中進(jìn)行個(gè)股替換，以實(shí)現(xiàn)組合的再平衡。相比于短期波動(dòng)，周智碩更加關(guān)注個(gè)股的持續(xù)成長(zhǎng)能力以及未來(lái)的盈利增長(zhǎng)空間，將視線拉長(zhǎng)到3-5年，立足長(zhǎng)期尋找影響企業(yè)盈利的核心因素。因?yàn)樵谒磥?lái)，短期內(nèi)很難看清擾動(dòng)公司業(yè)績(jī)的關(guān)鍵要素，但通過(guò)拉長(zhǎng)久期，關(guān)注市場(chǎng)的長(zhǎng)期有效性，可以在一定程度上提高確定性。

純粹自下而上的選股理念意味著，周智碩并不是一位賽道型選手。在組合構(gòu)建過(guò)程中，他堅(jiān)持通過(guò)不斷“翻石頭”來(lái)尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。他坦言，自己的每一筆投資都是嚴(yán)格基于個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)收益比，即使是組合的調(diào)整，也是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益比較做出的再平衡。因此，他組合中的行業(yè)分布僅僅是其自下而上選股結(jié)果的一個(gè)客觀呈現(xiàn)，并不代表他對(duì)某一行業(yè)或者賽道的整體看好。在這一理念之下，周智碩在對(duì)股票池的維護(hù)方面也相當(dāng)勤奮。他曾明確表示，自己的職業(yè)目標(biāo)是力爭(zhēng)為投資人在一年的時(shí)間維度內(nèi)獲得正收益，所以他堅(jiān)持不斷擴(kuò)展自己的股票池，爭(zhēng)取覆蓋更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并進(jìn)行持續(xù)性的動(dòng)態(tài)追蹤，力爭(zhēng)把握全市場(chǎng)機(jī)遇。

從久期設(shè)置上即可看出，周智碩十分看重標(biāo)的資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值，在他的操作風(fēng)格上體現(xiàn)為淡化擇時(shí)，長(zhǎng)期持有自己看好的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，避免頻繁進(jìn)行調(diào)整或切換。為了達(dá)到這一目標(biāo)，他多年來(lái)堅(jiān)持在交易前做好筆記，是一位白天不看盤(pán)的基金經(jīng)理。

近年來(lái)，建信基金著重提升主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的投研能力。在積極完善整體投研框架的基礎(chǔ)上，積極推進(jìn)公司人才梯隊(duì)建設(shè)，結(jié)合各具特色的投資理念與策略來(lái)完善現(xiàn)有投研體系，用實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)為持有人贏得了回報(bào)，獲取市場(chǎng)的認(rèn)可。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，建信基金主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模較一季度末增長(zhǎng)14.55%，環(huán)比增幅排名市場(chǎng)前列。