什么叫坐過山車？說的便是新能源，在美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫、美債利率上行等背景下，成長股的壓力不小，出現(xiàn)了高波動。

不過，這一熱門賽道上的玩家們依舊在默默增添羽翼。

公開信息顯示，廣東高景太陽能科技有限公司（以下簡稱“高景太陽能”）在近期完成了超25億人民幣的B輪融資，投資機構(gòu)包括金石投資、永安國富、海通開元、普羅資本、深投控、金雨茅物、金航集團、鈦信資本等。值得注意的是，今年4月它完成了16億人民幣的A輪融資，華發(fā)集團、IDG資本、中國人壽等參與。公開信息顯示，高景太陽能的估值或達到200億元。

眾所周知，在大環(huán)境呈現(xiàn)不確定性的背景下，今年以來，投融資方面的整體熱度并不算太高，但那些所謂的“硬科技”賽道還是很火爆，尤其是新能源，乃是市場上搶手的投資概念。

于是，一眾項目獲得了資本的關(guān)注，估值不斷拉升，本文的高景太陽能成立已有三年，聚焦光伏硅片，這張“新面孔”頻頻得到明星資本的撐腰，究竟有什么來頭？

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“錢途”來了？

眾所周知，全球能源危機問題無法忽視，發(fā)展新興綠色能源是近年來能源市場升級的主要基調(diào)。其中，太陽能的發(fā)展加快了光伏的行進步伐。一邊是國家的大力支持，一邊是產(chǎn)業(yè)的積極探索，市場空間進一步擴容。

隨著光伏平價上網(wǎng)時代的到來，在擺脫了對補貼的依賴后，入局者們的市場化競爭打得火熱，尤其在“雙碳”目標的推動下，我國光伏行業(yè)景氣達到一個新高度。

中國已成為全球最大的可再生能源市場和設(shè)備制造國，在光伏的賽道上掌握著較大的主動權(quán)，在硅料、硅片、電池片、組件、逆變器等領(lǐng)域也在不斷突圍。

公開數(shù)據(jù)顯示，2021年中國光伏新增裝機5488萬千瓦，新增裝機量連續(xù)9年世界第一，累計裝機量連續(xù)7年全球第一。今年上半年，國內(nèi)光伏新增裝機30.88GW，同比增長137.4%（今年前六個月的光伏裝機量已超過去年前十個月裝機量之和）；全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2158億元，同比增長14%。其中，太陽能發(fā)電631億元，同比增長283.6%。

在這其中，一個又一個獨角獸乘著風(fēng)口跑了出來，而高景太陽能的創(chuàng)立離不開一群有志之士。

事實上，高景太陽能成立于2019年（其前身為珠海華發(fā)實體平臺運營管理有限公司），背靠珠海華發(fā)集團、IDG資本，有著一個資深的專業(yè)團隊。值得注意的是，它的發(fā)跡也離不開一個叫徐志群的男人，他畢業(yè)于吉林大學(xué)，在半導(dǎo)體材料與化學(xué)專業(yè)上學(xué)有所成，后來加入了晶科能源，憑借較強的業(yè)務(wù)能力（例如，成功研發(fā)出的漿料回收方法可以將漿料的回收成本從5000萬元降至1000萬元），曾擔(dān)任公司的首席運營官，積累了豐富的工作經(jīng)驗。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

2020年12月，徐志群離開了晶科能源，隨后加入了高景太陽能，對行業(yè)風(fēng)向十分敏感的他，很快就意識到了大尺寸、薄片化硅片這一趨勢，專攻大尺寸硅片及硅棒等產(chǎn)品業(yè)務(wù)，后來就接到了一個大單，珠海市國資委與高景太陽能共同簽署了光伏新能源項目投資落地合作協(xié)議，協(xié)議涉及50GW 光伏大硅片項目，總投資約170億元。

目前，高景太陽能的總部位于珠海橫琴自貿(mào)區(qū)，下設(shè)珠海金灣50GW大尺寸單晶硅片、青海西寧50GW單晶拉棒兩大生產(chǎn)基地。

不得不說，珠海的營商環(huán)境給了這家公司一個積極的支撐，這不僅是經(jīng)濟特區(qū)，也是粵港澳大灣區(qū)重要節(jié)點城市，開放包容、創(chuàng)新實干都是關(guān)鍵詞。

早在2020年，珠海市出臺了《珠海市打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)集群推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，提出要培育以集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、高端打印設(shè)備為重點的五大千億級產(chǎn)業(yè)集群。另外，珠海市第九次黨代會提出，珠海將依托龍頭企業(yè)，培育壯大以動力電池、儲能電池和光伏設(shè)備為重點的新能源產(chǎn)業(yè)，打造全市經(jīng)濟增長的新支柱。

公開信息顯示，2021年6月，高景太陽能實現(xiàn)了硅棒和硅片首期（15GW）同步點火投產(chǎn)（從開工到開切投產(chǎn)僅用140天），二期、三期項目也將分別于2022年、2023年陸續(xù)投產(chǎn)。今年5月，公司與宜賓市人民政府、敘州區(qū)人民政府簽署合作協(xié)議，涉及年產(chǎn)50GW直拉單晶硅棒和30GW單晶硅拉棒切片生產(chǎn)建設(shè)項目，總投資220億元。

可以發(fā)現(xiàn)，高景太陽能作為光伏新勢力，勢頭挺猛（今年6月宣布30GW硅片提前滿產(chǎn)），公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月30日，高景太陽能的資產(chǎn)凈額為10.12億元，營收為19.66億元，凈利潤為1.12億元。

02

估值虛高？

如今的光伏行業(yè)已不同以往，頭部玩家已經(jīng)不少，新人們想要切入賽道，說難也不難，借助資本的力量，跑出來的標的還是挺多，不過要想從激烈的市場競爭中脫穎而出，主要還得靠價格、規(guī)模等取勝。

事實上，光伏行業(yè)的門檻并不高，只要擁有了一定程度的自主研發(fā)技術(shù)，再通過規(guī)模制造來攤薄成本，最終實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化滲透，在某種程度上就有望在市場上站穩(wěn)腳跟。

目前，高景太陽能所聚焦的大硅片便是一個發(fā)展趨勢，隨著其滲透率的不斷提升，相對于小尺寸硅片，大尺寸硅片產(chǎn)品的盈利能力顯然更具韌性。

有了產(chǎn)品，規(guī)模化也得提上日程。如今，圍繞新能源所展開的擴產(chǎn)熱浪一波接著一波。在需求保持旺盛的前提下，一邊是龍頭標的不斷擴產(chǎn)來鞏固自身的護城河，一邊是新入局者們借著資本的助力，加速擴產(chǎn)，試圖分一杯羹，前期在一定程度上行業(yè)出現(xiàn)了量價齊升的特點，也令入局者們的業(yè)績在短時間內(nèi)有了明顯的高增，但高業(yè)績增長的不確定性也隨之而來。

要知道，光伏也是個高風(fēng)險的賽道。由于行業(yè)景氣度的顯著提升，入局者們此前或多或少都受到了照拂，估值倍增，且基本上都已積累了不少的超額收益，但基于賽道已呈現(xiàn)高度擁擠的狀態(tài)，需要警惕行業(yè)內(nèi)卷過程中帶來的產(chǎn)能過剩風(fēng)險，尤其當(dāng)矛盾激化到一定程度之時，價格戰(zhàn)也不可避免。目前這一板塊回撤明顯，面對光伏股的業(yè)績調(diào)整壓力，投資者情緒敏感也是在意料之中，而在此時，耐心堅守是種選擇。

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結(jié)語

一場 “綠色工業(yè)革命”正在進行中，新能源成了市場上最具爆發(fā)潛力的投資板塊，其中，光伏概念更是市場重點考慮的長期投資方向。

目前這一賽道還未完全穩(wěn)定，市場競爭激烈，玩家們都在試圖抓住機遇，新入局者們通過一輪輪的資本加持，在一定程度上積累并整合了不少資源，已開啟了新一輪的比拼，誰能更好地理解市場需求，努力降本，實現(xiàn)技術(shù)升級，更容易跑出來，不過，若是只看估值不看業(yè)績，有些泡沫總有一天會被戳破。