家族商業(yè)帝國(guó)長(zhǎng)久不衰是每一個(gè)成功企業(yè)家共同的期望，于是財(cái)富傳承就成了很多創(chuàng)富第一代必須面對(duì)的課題。辛苦奮斗半生打下的“江山”，怎樣才能防止一朝毀在“敗家子”手里呢？

要實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的代代相傳，一個(gè)家族不僅需要傳承財(cái)富，同時(shí)也需要有傳承創(chuàng)造財(cái)富的能力。

財(cái)富的可持續(xù)發(fā)展，不僅是接班的家族成員參與到家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，希望實(shí)現(xiàn)自我的家族成員進(jìn)行外部創(chuàng)業(yè)，從而助力家族商業(yè)帝國(guó)長(zhǎng)久不衰；同時(shí)也涉及到通過(guò)傳承規(guī)劃和設(shè)計(jì)，使用制度和工具來(lái)約束下一代子女可能傷害家族財(cái)富的行為。只有雙管齊下，這樣才能保證財(cái)富的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

01對(duì)子女的培養(yǎng)

實(shí)現(xiàn)子女財(cái)富可持續(xù)發(fā)展，首先要對(duì)下一代進(jìn)行積極的培養(yǎng)，讓家族人才資本充分發(fā)展。中國(guó)企業(yè)家一直把下一代的教育問(wèn)題放在非常重要的位置，說(shuō)“不惜血本”也不為過(guò)，同時(shí)對(duì)下一代的培養(yǎng)也是企業(yè)家們的“痛中之痛”。

中信銀行和胡潤(rùn)在2017年發(fā)布的白皮書(shū)中提到，中國(guó)企業(yè)家在家族傳承中，面臨的首要困擾是“培養(yǎng)成功的接班人”問(wèn)題。優(yōu)越生活條件下成長(zhǎng)的二代們，所掌握的資源和駕馭的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Γ瑹o(wú)法支撐他們?cè)诩ち腋?jìng)爭(zhēng)中持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展一個(gè)企業(yè)。因此企業(yè)家們擔(dān)心“子女無(wú)法勝任，培養(yǎng)方式經(jīng)驗(yàn)不足”的比例最多，占29.5%。

對(duì)于家族人力資本的培養(yǎng)，可以從多個(gè)維度進(jìn)行考慮。比如從目標(biāo)上，我們不僅要把下一代培養(yǎng)成為合格的企業(yè)家、成功財(cái)富接班人，同時(shí)也要圍繞家族社會(huì)資本傳承的目標(biāo)，把下一代培養(yǎng)成為合格的社會(huì)公民，能為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的人才。

從時(shí)間維度來(lái)說(shuō)，家族接班人培養(yǎng)不僅包括進(jìn)入家族企業(yè)后的培養(yǎng)階段，還包括進(jìn)入企業(yè)之前的早期態(tài)度培養(yǎng)階段。人力資本的培養(yǎng)需要提前規(guī)劃以及長(zhǎng)久的耐心。比如香港首富李嘉誠(chéng)用了超過(guò)半生的時(shí)間來(lái)培養(yǎng)他的兩個(gè)兒子，最后才選定接班人。

從培養(yǎng)范圍來(lái)說(shuō)，家族接班人培養(yǎng)不僅包括如何成為企業(yè)接班人、領(lǐng)導(dǎo)人，還包括如何成為合格的家族股東，畢竟不是所有下一代都會(huì)有意愿或者有能力成為接班人。

從培養(yǎng)內(nèi)容來(lái)說(shuō)，下一代的培養(yǎng)不應(yīng)該僅局限于正式學(xué)歷學(xué)位上的教育規(guī)劃，也不應(yīng)該局限于與自己家族企業(yè)相關(guān)的技能學(xué)習(xí)，應(yīng)該包括給家族中各年齡層的成員提供任何有助于家族財(cái)富可持續(xù)發(fā)展所需的指導(dǎo)、教育和意識(shí)培養(yǎng)。

實(shí)際上，最重要的是能讓下一代成員全面理解作為未來(lái)家族財(cái)富所有者需要的責(zé)任感。沒(méi)有這方面的準(zhǔn)備，家族成員就無(wú)法勝任共同做出風(fēng)險(xiǎn)決策的任務(wù)。

02防范子女的不良行為

除了做好子女培養(yǎng)以外，同時(shí)也要防范子女的不良行為，杜絕這些行為可能對(duì)家族財(cái)富傳承產(chǎn)生的負(fù)面影響。

舉個(gè)例子，某一高凈值人士擔(dān)心中國(guó)開(kāi)征遺產(chǎn)稅，為防患于未然，就干脆提前把家里的房子轉(zhuǎn)到兒子名下。但沒(méi)想到，當(dāng)大部分房產(chǎn)過(guò)戶給兒子之后，發(fā)現(xiàn)兒子竟然染上了賭博的惡習(xí)，每次都偷偷跑到澳門(mén)賭博，已經(jīng)把兩套房子作為賭注輸?shù)袅恕Ｗ罱K，只能眼看著自己畢生的積蓄毀在兒子的惡習(xí)中。

這樣的例子很多，對(duì)于沒(méi)有能力管理巨額財(cái)富的子女，有時(shí)候把財(cái)富放到他們手上，反而會(huì)弊大于利，不僅使得財(cái)富發(fā)生損耗，甚至可能害了他們。所以家族財(cái)富管理中，為保證子女財(cái)富的可持續(xù)發(fā)展，一方面要通過(guò)架構(gòu)安排保證對(duì)子女的培養(yǎng)，同時(shí)也需要對(duì)給到子女的財(cái)富進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)，防范敗家子風(fēng)險(xiǎn)。

03財(cái)富傳承的規(guī)劃和設(shè)計(jì)案例

我們想通過(guò)一個(gè)例子和大家聊聊，在具體操作時(shí)是怎樣做的。

案例中的家族——A女士身患肺癌，雖然目前整體狀況還不錯(cuò)，但她非常擔(dān)憂一旦自己離世，她的未成年女兒是否能得到照顧。她擔(dān)心一次性給女兒大數(shù)額的財(cái)產(chǎn)會(huì)弊大于利，希望通過(guò)周詳考慮做出個(gè)性化分配條款設(shè)計(jì)，讓女兒的成長(zhǎng)后顧無(wú)憂，隔離財(cái)富給女兒帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。再三考慮，她決定成立家族信托，用系統(tǒng)性的設(shè)計(jì)方案解決自己的擔(dān)憂。

A女士家族信托的底層資產(chǎn)是現(xiàn)金，主要的差異化在分配意愿書(shū)中，她做了如下安排：

首先，A女士的女兒將每年收到一筆支付國(guó)際學(xué)校學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)的費(fèi)用，保證其未成年前的教育安排。在此基礎(chǔ)上，A女士希望通過(guò)分配條款激勵(lì)女兒上進(jìn)，做好女兒的教育培養(yǎng)。例如，在女兒滿18歲之后，根據(jù)她收到的大學(xué)錄取名額和學(xué)院的國(guó)際排名，將會(huì)獲得不同金額的財(cái)產(chǎn)分配。根據(jù)不同專(zhuān)業(yè)排名機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，如果女兒受到排名前100的大學(xué)錄取，A女士將每年支付給女兒50萬(wàn)元；如果女兒受到排名前10的大學(xué)錄取，A女士將每年支付60萬(wàn)元；如果女兒受到排名前5的大學(xué)錄取，A女士將每年支付80萬(wàn)元。另外，A女士也提前設(shè)計(jì)了不同金額用于支付碩士和博士的費(fèi)用。除了教育方面， A女士也希望激勵(lì)女兒的創(chuàng)業(yè)精神，所以為女兒提供了創(chuàng)業(yè)的種子資金，包括2次100萬(wàn)的創(chuàng)業(yè)資金。

在這樣的財(cái)富架構(gòu)下，A女士可以保證對(duì)于未成年子女未來(lái)的教育培養(yǎng)，另外也可以通過(guò)靈活的財(cái)產(chǎn)分配安排防止女兒揮霍。避免A女士過(guò)世后一次性將大筆財(cái)富給到女兒，而她沒(méi)有能力控制大筆財(cái)富，出現(xiàn)揮霍的情況。

04家族信托在財(cái)富傳承中的作用

現(xiàn)實(shí)中，家族信托可以通過(guò)分配條款安排。防止子女揮霍家族信托中的財(cái)產(chǎn)，也可以防止外部人士侵犯到子女的受益權(quán)或者對(duì)應(yīng)的財(cái)產(chǎn)份額。

首先，通過(guò)限制家族信托的目的和分配可以實(shí)現(xiàn)防揮霍、防侵奪的情況。比如，債權(quán)人拿著賬單找受托人，要它為受益人的奢侈消費(fèi)買(mǎi)單，受托人可以根據(jù)條款拒絕。因?yàn)檫@個(gè)信托目的是保障她的基本生活，不是支持她去奢侈消費(fèi)。

另外，通過(guò)信托分配條件的設(shè)計(jì)，對(duì)子女的不良行為設(shè)計(jì)懲罰機(jī)制，可以提前防范或者制止這些行為。香港明星沈殿霞為其女兒設(shè)立的家族信托中就規(guī)定，一旦女兒出現(xiàn)賭博、吸毒等惡習(xí)，保護(hù)人和受托人都有權(quán)停止對(duì)她的受益分配。為了確保受益權(quán)，子女就不敢去做信托條款不允許的事情，這樣可以明確防范或者制止子女出現(xiàn)不良行為。

最后，防范外部侵害的方法是直接在信托條款中規(guī)定受益權(quán)不可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)簿褪钦f(shuō)受益人不能把她的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人。如果子女想把這個(gè)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他人，是不被允許的。

所以，要使子女的財(cái)富可持續(xù)發(fā)展，首先要對(duì)下一代要進(jìn)行持續(xù)、積極的教育培養(yǎng)，使家族人才資本能夠得到充分發(fā)展。另一方面，也要通過(guò)傳承規(guī)劃和設(shè)計(jì)，約束下一代的不良行為，只有這樣雙管齊下，才能夠保證我們家族財(cái)富的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

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