10月28日晚間,順豐控股發(fā)布《2022年第三季度報(bào)告》。公告顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1991.47億元,同比增長(zhǎng)46.58%;歸母凈利潤(rùn)44.72億元,同比增長(zhǎng)148.77%;扣非凈利潤(rùn)為38.63億元,同比增長(zhǎng)1060.45%。

分季度來看,公司第三季度單季營(yíng)業(yè)收入690.83億元,同比增長(zhǎng)45.39%;歸母凈利潤(rùn)為19.60億元,同比增長(zhǎng)88.83%;扣非凈利潤(rùn)為17.16億元,同比增長(zhǎng)111.79%。公司基本面穩(wěn)中向好,經(jīng)營(yíng)效能持續(xù)提升,保持著良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

實(shí)物網(wǎng)購社零占比持續(xù)提升,順豐業(yè)務(wù)量Q3逐月環(huán)比增長(zhǎng)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,前三季度全國(guó)網(wǎng)上零售額9.59萬億元,同比增長(zhǎng)4%;其中,實(shí)物商品網(wǎng)上零售額8.24萬億元,同比增長(zhǎng)6.1%,占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為25.7%,較去年同期提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是,分季度來看,三季度社零總額同比增長(zhǎng)3.5%,較二季度明顯加快。隨著消費(fèi)恢復(fù)態(tài)勢(shì)增強(qiáng),實(shí)物網(wǎng)購社零占比持續(xù)提升,快遞物流景氣度向上。

近日,國(guó)家郵政局公布2022年9月郵政行業(yè)運(yùn)行情況。9月份,全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成97.1億元,同比增長(zhǎng)2.8%;業(yè)務(wù)收入完成924.6億元,同比增長(zhǎng)0.3%。1-9月,全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成800.1億元,同比增長(zhǎng)4.2%;業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成7688.9億元,同比增長(zhǎng)3.5%。海通證券認(rèn)為,隨著近期防控措施的優(yōu)化,疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響逐步減弱,疊加傳統(tǒng)旺季漸近,行業(yè)業(yè)務(wù)量有望迎來較快復(fù)蘇。

7-9月,順豐控股速運(yùn)物流的業(yè)務(wù)量分別為9.21億票、9.42億票和9.59億票,環(huán)比持續(xù)提升,業(yè)務(wù)規(guī)模保持?jǐn)U大。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),在第四季度市場(chǎng)需求回升的帶動(dòng)下,順豐控股業(yè)務(wù)量有望再次實(shí)現(xiàn)突破,助推業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

圍繞時(shí)效件業(yè)務(wù),公司將有高時(shí)效品類托寄物、高價(jià)值品類托寄物、個(gè)性化服務(wù)需求的客戶等作為目標(biāo)客戶群體,不斷挖掘更為多元的應(yīng)用場(chǎng)景,打開更大的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間。隨著電商平臺(tái)流量分化、新興平臺(tái)的崛起,各大平臺(tái)都致力于為消費(fèi)者帶來更好的購 物體驗(yàn),因此服務(wù)品質(zhì)愈發(fā)關(guān)鍵,是促成時(shí)效件更高交易額和復(fù)購率的關(guān)鍵因素。此外,憑借領(lǐng)先的航空貨運(yùn)能力以及末端配送優(yōu)勢(shì),順豐控股不斷提升用戶服務(wù)體驗(yàn),并以此為基礎(chǔ)持續(xù)為不同領(lǐng)域的客戶提供更優(yōu)的創(chuàng)新性供應(yīng)鏈解決方案。

在國(guó)際業(yè)務(wù)方面,順豐控股明確表示東南亞市場(chǎng)將作為國(guó)際戰(zhàn)略的首要目標(biāo),將公司的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)與嘉里物流的貨量?jī)?yōu)勢(shì)相結(jié)合,加速實(shí)質(zhì)性融合,形成良好的協(xié)同效應(yīng)。值得注意的是,目前公司通過嘉里物流在海外已建成的網(wǎng)絡(luò)加速國(guó)際化,在新馬泰航線中形成相對(duì)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)。

值得注意的是,伴隨著鄂州花湖機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐的投運(yùn),公司有望擴(kuò)大國(guó)內(nèi)時(shí)效件的覆蓋面以及國(guó)際空運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的布局,提供強(qiáng)大內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力,迎來更大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性。順豐控股表示,公司通過軸輻式的運(yùn)營(yíng)方式,把全國(guó)貨量往鄂州集中,帶來的時(shí)效和規(guī)模效益會(huì)體現(xiàn)得更明顯,有利于提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和降低成本。

營(yíng)運(yùn)模式變革成果顯現(xiàn),管理能力提升助力長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

今年以來,順豐控股持續(xù)推動(dòng)可持續(xù)健康發(fā)展,降本增效取得較好成果。公司調(diào)整優(yōu)化組織架構(gòu),加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)融通與變革,從“營(yíng)運(yùn)”思維向“經(jīng)營(yíng)”思維轉(zhuǎn)變,積極推進(jìn)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)模式變革。

3月,順豐控股將快運(yùn)事業(yè)部更名為大件事業(yè)部。同時(shí),順豐控股逐步對(duì)20kg以上的大件、快慢件進(jìn)行分離,以減少快遞場(chǎng)站的大件占比和提高快遞小件分揀效率。9月,公司針對(duì)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整,將O線供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)處升為供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中心,并且將倉配事業(yè)部整合并入。

有專業(yè)人士指出,多網(wǎng)融通戰(zhàn)略的逐步推進(jìn),有利于順豐控股夯實(shí)運(yùn)營(yíng)底盤,加強(qiáng)鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過不斷整合場(chǎng)地和運(yùn)力資源,推動(dòng)冷運(yùn)、國(guó)際、同城、多式聯(lián)運(yùn)等獨(dú)立BU之間的融合,公司將加速釋放各業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)。

招商證券認(rèn)為,順豐持續(xù)推進(jìn)精益化資源規(guī)劃和成本管控,在多網(wǎng)融通方面,進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)/中轉(zhuǎn)場(chǎng)/干支線運(yùn)輸資源和跨業(yè)務(wù)板塊的資源協(xié)同,提升資源使用效率和投入產(chǎn)出比。三季度順豐成本管控持續(xù)加強(qiáng)。華安證券進(jìn)一步指出,順豐通過事前規(guī)劃預(yù)測(cè),事中動(dòng)態(tài)監(jiān)控和事后復(fù)盤沉淀等管理手段,提高資源投放效率、提高過程管理精度和增加有效的能力沉淀,推動(dòng)公司進(jìn)入決策質(zhì)量不斷提升的正向循環(huán)。

基本面向好趨勢(shì)不斷驗(yàn)證,業(yè)績(jī)彈性加速釋放

隨著業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),順豐控股吸引了眾多長(zhǎng)線資金的目光。10月14日,順豐控股獲得博時(shí)、中歐和UBS等近200家機(jī)構(gòu)集體調(diào)研。而從公募基金最新披露的三季報(bào)來看,東方紅睿璽三年定開混合增持順豐控股,位列公司公募基金持倉首位;交銀施羅德多只產(chǎn)品將順豐控股提升至第一大重倉股,體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)對(duì)物流供應(yīng)鏈和低估優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的積極看好。

作為中國(guó)第一大、全球第四大快遞物流綜合服務(wù)商,順豐控股擁有獨(dú)特的直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、領(lǐng)先的科技能力和完善的網(wǎng)絡(luò)布局。即使在今年行業(yè)增速承壓的情況下,公司仍實(shí)現(xiàn)單季度業(yè)績(jī)環(huán)比不斷提升,同比大幅增長(zhǎng),展現(xiàn)了良好的經(jīng)營(yíng)韌性。隨著消費(fèi)需求復(fù)蘇和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)鞏固,順豐控股產(chǎn)能利用率和利潤(rùn)率將持續(xù)提升。在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展驅(qū)動(dòng)下,公司未來的收入與利潤(rùn)有望迎來進(jìn)一步提升。

興業(yè)證券表示,順豐控股通過2年時(shí)間積累為增速回升而蓄力,潛在發(fā)力點(diǎn)包括時(shí)效物流隨著鄂州樞紐投產(chǎn)、供給瓶頸突破打開需求空間、電商件受益于電商去中心化紅利及供給端挖潛規(guī)模效應(yīng)、國(guó)際業(yè)務(wù)與嘉里物流加強(qiáng)融合及強(qiáng)化國(guó)際航線運(yùn)力。此外,順豐控股通過持續(xù)2年的降本增效,強(qiáng)化了陸運(yùn)業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)底盤和成本控制能力,為下一輪業(yè)績(jī)釋放奠定了基礎(chǔ)。