11月4日，人社部等五部門聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金參加流程、相關(guān)賬戶開立、年度繳納上限、信息披露等細(xì)節(jié)做出了具體規(guī)定，這也代表著個(gè)人養(yǎng)老金制度的正式落地。

當(dāng)天，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），對(duì)參與個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)的各類市場(chǎng)機(jī)構(gòu)及其展業(yè)行為予以明確規(guī)范，這是在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)完成頂層設(shè)計(jì)后，在公募基金領(lǐng)域出臺(tái)的配套政策。根據(jù)《暫行規(guī)定》，個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品類型包括：最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬(wàn)元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金，以及其他符合一定要求的股票基金、混合基金、債券基金、FOF等，相較6月發(fā)布的征求意見稿拓寬了產(chǎn)品準(zhǔn)入的門檻，讓更多符合要求的公募產(chǎn)品能夠成為投資者進(jìn)行養(yǎng)老投資的新選擇。

養(yǎng)老保險(xiǎn)體系不斷完善

在合理規(guī)劃養(yǎng)老投資之前，首先要了解我國(guó)養(yǎng)老體系的“三大支柱”：第一支柱是國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，由城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)組成，也是我們平常所說(shuō)的“社保養(yǎng)老金”，主要保基本；第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，由用人單位及其職工共同建立，主要發(fā)揮補(bǔ)充作用；第三支柱便是目前國(guó)家大力推進(jìn)的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃，以自愿為前提，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。根據(jù)今年4月出臺(tái)的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)可用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金等產(chǎn)品。參加者可以根據(jù)不同偏好，自主選擇合適的金融產(chǎn)品。

目前，隨著國(guó)內(nèi)社會(huì)老齡化程度的發(fā)展，第三支柱成為完善養(yǎng)老體系的重要著力點(diǎn)。為保障居民養(yǎng)老生活質(zhì)量與社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，在國(guó)家鼓勵(lì)和個(gè)人養(yǎng)老投資知識(shí)的普及下，參與養(yǎng)老投資布局的隊(duì)伍不斷壯大，相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新也陸續(xù)落地，如何進(jìn)行具體產(chǎn)品的選擇成為了投資者面臨的首要問(wèn)題。

公募養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模持續(xù)壯大

養(yǎng)老目標(biāo)基金由公募基金公司提供，多采取FOF形式。得益于較高的市場(chǎng)化程度和豐富的投研經(jīng)驗(yàn)，目前已經(jīng)逐步形成了多種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與不同策略風(fēng)格的多層次養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品體系，以滿足投資者不同的投資需求。

具體而言，養(yǎng)老目標(biāo)基金包括目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金兩種。目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，顧名思義就是錨定風(fēng)險(xiǎn)水平以采取相應(yīng)的配置策略，通常包括穩(wěn)健型、平衡型和積極型三類，在下跌市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)控制能力較為突出。由于養(yǎng)老投資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求較高，因此這類產(chǎn)品以穩(wěn)健型居多。目標(biāo)日期基金的優(yōu)勢(shì)則在于，投資者根據(jù)自己的退休年齡選擇一只合適的目標(biāo)日期型基金后，后續(xù)的投資管理均由基金管理人一站式完成，省心便捷。投資者在選擇具體產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的目標(biāo)投資收益、目標(biāo)投資期限以及風(fēng)險(xiǎn)收益偏好來(lái)綜合考量。

作為我國(guó)養(yǎng)老金體系第三支柱的重要組成部分，養(yǎng)老目標(biāo)基金自2018年成立以來(lái)得到了快速發(fā)展，并且未來(lái)仍存在廣闊的增長(zhǎng)空間。隨著各家基金公司持續(xù)積極布局，市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在逐步完善。近期，建信基金新產(chǎn)品建信優(yōu)享進(jìn)取養(yǎng)老目標(biāo)五年持有期混合型發(fā)起式（FOF）正在發(fā)售中，該產(chǎn)品將力求通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置與倉(cāng)位調(diào)整，來(lái)幫助持有人實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)增值的目標(biāo)。