近日，隨著首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額正式上線開售，大家對于這類基金的關(guān)注度與日俱增。事實上，養(yǎng)老目標(biāo)基金在我國已經(jīng)經(jīng)歷了4年多的發(fā)展，并且取得了令人矚目的成績。

數(shù)據(jù)顯示，自2018年9月13日我國第一只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立以來，截止2022年三季度，我國已成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金共計187只。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022/09/30）

從歷史業(yè)績來看，對比2019年以來，養(yǎng)老FOF的平均凈值與萬得混合債券型二級基金指數(shù)（以下簡稱“二級債基指數(shù)”）走勢，可以直觀看出自2019年5月以來，養(yǎng)老FOF的收益率顯著領(lǐng)先二級債基指數(shù)。作為同樣注重持有人體驗的理財替代產(chǎn)品，養(yǎng)老FOF的收益水平比較可觀。

（平均凈值或指數(shù)表現(xiàn)不代表具體基金業(yè)績表現(xiàn)，過去表現(xiàn)不預(yù)示未來表現(xiàn)。）

養(yǎng)老目標(biāo)基金最重要的是追求長期、穩(wěn)健，因此從基本的收益風(fēng)險指標(biāo)上看，盡管在順境市場下，平均意義上而言，養(yǎng)老FOF的收益獲取能力不及偏股基金，但是養(yǎng)老FOF的回撤控制能力以及calmar比率都顯著領(lǐng)先于偏股基金指數(shù)。這說明，養(yǎng)老FOF的優(yōu)勢在于更注重風(fēng)險控制能力，收益風(fēng)險性價比較高。

（“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損，投資需謹慎。）

目前我國的養(yǎng)老目標(biāo)基金以FOF的形式運作，有兩類策略可以采用，而“目標(biāo)”則是指策略可以分為目標(biāo)風(fēng)險策略和目標(biāo)日期策略，采用兩類策略的產(chǎn)品都處于快速成長期。

養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金設(shè)有固定的風(fēng)險水平，比如保守型、穩(wěn)健型、激進型，買入該產(chǎn)品的基民不用為了維持風(fēng)險水平而時時監(jiān)測市場、動態(tài)調(diào)倉，以海外大型資管公司Fidelity為例，旗下Fidelity Asset Management系列目標(biāo)風(fēng)險基金，股票倉位中樞從20%到85%，產(chǎn)品的風(fēng)險等級也由低到高。

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金擁有隨著時間變化的風(fēng)險水平，是一種一站式的養(yǎng)老計劃，通常名稱中都帶有年份字樣，投資者只需要選擇和自己退休年份相近的產(chǎn)品定投即可，期間也不用操心自己快退休了需要調(diào)低投資組合風(fēng)險水平。目標(biāo)日期基金有獨特的下滑曲線設(shè)計，是一種隨著投資時間拉長或者說臨近退休年限，股票倉位逐漸下調(diào)的投資模式，以民生加銀康泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）為例，自基金成立以來至2040年逐步下調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)的中樞配置比例至20%。

養(yǎng)老目標(biāo)基金原本就是致力于為投資者積累養(yǎng)老金收益，當(dāng)前不少基金增設(shè)了Y類份額，將更有助于個人養(yǎng)老金投資。這一份額是針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)單獨設(shè)立的份額類別，可以通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買并享受一定的管理費率、托管費率優(yōu)惠。

民生加銀基金旗下也有三只基金獲批增設(shè)了Y類份額，為更好地滿足投資者個人養(yǎng)老金投資需求，降低投資者個人養(yǎng)老金投資成本，成立后的Y類份額管理費將實行五折優(yōu)惠，在各代銷渠道均可購買。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議及收益保證。以上產(chǎn)品由民生加銀基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。Y類基金份額指針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)單獨設(shè)立的一類基金份額。Y類基金份額的申購贖回安排、資金賬戶管理等還應(yīng)當(dāng)遵守國家關(guān)于個人養(yǎng)老金賬戶管理的規(guī)定。投資于Y類份額的特有風(fēng)險包括基金在運作過程中可能被移出個人養(yǎng)老金可投基金名錄，導(dǎo)致投資者無法繼續(xù)申購相關(guān)份額的風(fēng)險。產(chǎn)品中“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損，投資需謹慎。基金合同約定了基金份額最短持有期限，在最短持有期內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者須仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，謹慎選擇合適的產(chǎn)品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責(zé)原則管理基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利和最低收益。