2023年春節后，北向資金爆買A股，國內新能源產業鏈在二級市場走出了一波上升行情。

新能源汽車，這個去年屢遭看空的市場，再度生氣蓬勃。在一級市場，新能源車企經歷芯片荒等，坎坷一年，鮮有人知的是資本仍在持續加注。據不完全統計，2022年以來，30余個新能源汽車品牌進行了融資，廣汽埃安拿下最大一筆182億元的融資。

在這波融資熱里，一些港澳資本因大佬光環頗受關注。比如投資威馬汽車的機構，背后站著資本圈大佬李嘉誠家族。作為增速最快的市場之一，李嘉誠等港澳資本勢力在內地為自己選擇良“馬”，以圖在新能源賽道獲得發展機會。

不少人會關心，李嘉誠家族選定車企的標準有哪些？當然是增速最快、潛力最大的標的。

2022年，新能源汽車增速最快的是中端市場（10-20萬元價格區間），處于該賽道的廣汽埃安、哪吒汽車等均獲得了飛躍式增速。除了增速之外，港澳資本或許還更關注一家企業財務指標的健康程度，是否具備可持續發展的潛力。畢竟，新能源汽車賽是一場長跑，熱錢泡沫背后真正具備內生力量的玩家，少之又少。

在歷經一番調整之后，受到港澳資本矚目的新能源汽車市場的老將威馬破局重生，又能否像廣汽埃安、哪吒汽車等奮蹄新征程？要做到這一點，天時（市場風口），地利（資本助力），人和（管理層帶領），缺一不可。

01“燒錢”的造車事業，資本圈大佬頻頻入局

新能源汽車新品牌不斷進入公眾視野，在這背后資金涌動、機構活躍，造車本質上是個“燒錢”的生意。

2022年，新能源汽車“燒”了多少錢？

據來覓數據統計，新能源汽車產業全年投融事件共338起，已披露融資規模1314.6億元。

去年，新能源汽車產業一級市場投融資之火熱，實現了近10年來歷史性突破，無論在投融資事件數量還是規模上，均實現飛躍。

新能源汽車近十年投融資情況 來源：來覓數據

在整個新能源汽車產業鏈中，新能源整車板塊拿下了最大規模的融資額。據不完全統計，2022年的32起整車融資事件，涉及金額達567.4億。而10億及以上金額融資事件中，廣汽埃安在A輪拿下了高達182.94億元融資，刷新了未上市中國新能源汽車行業紀錄。除此之外，排在其后融資額排前三位的有長安新能源（B輪約49.8億元）、嵐圖汽車（A輪約45.5億元）、威馬汽車（Pre-IPO輪約40.3億元）等。

值得注意的是，廣汽埃安A輪的53名戰略投資者中，知名專業投資機構盈科資本，也是威馬汽車的投資方之一。

威馬汽車的D1輪獲得來自境內外知名的戰投機構電訊盈科的融資，讓背后的港澳資本大佬浮出水面。資本跨界造車，成為新能源汽車市場“狂飆”發展過程中一個顯著特征。資本市場對新能源汽車的熱情，既促進了市場活力，也加劇了車企之間的競爭，這也讓一些實力難辨的選手混雜其中。

對于跨界入局者，外界往往有所質疑：他們到底行不行？

在這批跨界造車者中，蘋果、百度、小米、華為、360等科技公司尤其扎眼。

蘋果造車始自2014年，今年初傳出消息：2025年或將開始大規模生產蘋果汽車；小米汽車則在新年伊始曝出一條負面：“小米汽車品牌未獲批”。有微博博主爆料，雖然小米汽車車型已經定版，但是截至目前小米汽車品牌未批下來，被列入到“資本無序擴張概念”。小米公關部總經理出面澄清，但仍然引發輿論紛紛。

不少資本圈大佬在這一熱門賽道里尋找代理人，押注優質標的。在投資這件事上，市場上從來不缺熱錢，資金多少固然重要，眼光更加重要。正如李嘉誠曾經說過，“有資金而沒有知識，越拼搏，失敗的可能越高，有知識而沒有資金，小小的付出都能有回報。”

同樣是消費電子跨界造車的華為，和賽力斯合作推出的問界大獲成功；百度、吉利合作的集度汽車量產在即。與此同時，360創始人周鴻祎曾高調支持哪吒汽車，二者如今貌合神離等。在中國新能源造車史上，不得不提的還有恒大汽車。恒大汽車曾拿下260億港元融資，去年底僅交出數百輛汽車，量產遇挫。

新能源汽車市場紛紛擾擾，投資威馬的港澳資本是否獨具慧眼？如今尚難知曉。但是，從活躍于境內外、歷經市場風浪的港澳資本的選擇中，外界可以看出其標準一二：港澳資本更加“理性”。

02 造車潮熱度只增不減，港澳資本力挺威馬

經過管理層幾番精心運作，威馬資本局中極具實力的港澳資本占比不小。

1月12日，威馬汽車與Apollo出行達成戰略并購，通過借殼上市的路徑，或于今年二季度在港股掛牌。

Apollo出行的第二大股東港澳資本何厚鏵家族（11.35%），創始人兼董事長何敬豐叔父何厚鏵是澳門首任特首。何厚鏵家族是澳門三大家族之一，何厚鏵的父親是何賢，綽號“澳門王”。第三大股東維港投資，背后站著李嘉誠和生意合伙人周凱旋（9.86%）。除了何厚鏵、李嘉誠、周凱旋等人持股Apollo出行以外，其他港澳知名企業家累計對該公司的持股比例為7.03%，堪稱港澳財團實力加持威馬。

威馬和李嘉誠家族搭上關系，其實早在一年多前。在2021年10月，威馬D1輪融資獲得超過3億美元，由電訊盈科領投。電訊盈科屬于曾經的“亞洲首富”李嘉誠次子李澤楷旗下，是全香港最大的通信服務供應商。此外，還有一家投資機構信德集團，其創辦人是已故的“澳門賭王”何鴻燊。目前，該機構由何鴻燊女兒何超瓊掌管，此前，信德集團進軍新能源賽道并不算深入，選擇威馬是率先了選中一個賽道“試金石”。

在這些大佬中，李嘉誠內地或許最為熟悉。從1999年起，李嘉誠一直穩坐中國香港首富之位，僅在2020年以微小數額差距輸給李兆基。2021年，李嘉誠再次奪回香港首富稱號。在香港，自來水、燃氣、電基本都是李嘉誠公司所有，大家都說香港是“李家城”。

李嘉誠 來源：網絡

近年來，李嘉誠家族走出香港，在歐洲市場開疆拓土，并繼續采取在香港大規模投資基礎設施的策略。李嘉誠重倉英國，有一種說法稱李嘉誠買下了“半個英國”。有數據為證：李嘉誠家族擁有英國“約1/4的配電市場、近1/3的天然氣供應市場、近7%的供水市場、超過40%的電信市場、近1/3的英國碼頭、逾50萬平方米的土地資源”。

在資本圈叱咤風云大佬為何看中了威馬？毫無疑問，首先看中的是新能源汽車市場的發展前景。實際上，威馬，恰恰是李嘉誠的一匹“賽馬”。在蓬勃發展的內地市場新能源汽車賽道上，需要一匹能幫助他打下江山的有力助手。威馬汽車創始人沈暉，曾一手主導了吉利收購沃爾沃的收購案，在汽車行業摸爬滾打多年，是造車界一位老兵。相較于一些互聯網造車派看好“資本+流量”打法的車企掌舵者，傳統車企出身的行業老兵更加了解市場周期波動。在沈暉的麾下，威馬召集了一批來自各大傳統車企的高管和資深工程人員。或許，正是這一支更懂汽車的內行團隊，讓李嘉誠的家族資本把錢投進來也更加安心。

這個賽道以及威馬能夠吸引李嘉誠家族，靠的可不僅僅是運氣而已。

03資本看中威馬背后，中端車市場高增速開啟？

港澳資本押注威馬，也一場“天時、地利、人和”的結合。

先說人和，沈暉及威馬汽車高管團隊歷經多次產業波峰波谷，具備豐富經驗：對資本市場及市場變化提出精準預判。比如，沈暉曾指出，“新能源汽車市場由政策導向轉為市場導向，終端價格的波動會愈加頻繁”。蔚來等最近將開啟的一輪降價，恰是該觀點的鮮明佐證。

新能源汽車是“燒錢”的，但靠“燒錢、虧損刷銷量”跑出來的企業，抗風險能力是否經得起時間檢驗，能否避免陷入虧損換銷量的惡性循環？威馬未雨綢繆，去年開展了一系列調整動作，高管曾大刀闊斧改革，對管理層實施降薪，優化財務狀況等策略，提升可持續發展能力。

地利，自然是背景強大的港澳資本。

天時，則是新能源汽車市場潮流涌動的方向。這也是李嘉誠等港澳資本對威馬以重注的關鍵因素之一。

天時，就是市場風口。據鳳凰網汽車分析：“分車型而言，10萬元以下的低價電動車銷量不變，10-20萬元大眾市場將迎來150萬臺以上的高增長，而20-30萬元的增長約為85萬臺，30萬以上的增長約為40臺。”

10-20萬元的低端車市場將繼續沖高。新能源汽車是風口，而10-20萬元新能源汽車是“風口中的風口”。去年，銷量增速最快的哪吒和廣汽埃安處于最具前景的賽道。

該價格區間是威馬一直以來深耕的市場。威馬銷售的主力車型價格在15-35萬，也重點覆蓋15~20萬元的高增速區間。在Apollo出行的強強聯合之后，威馬也將向高端市場形成多元發展戰略，競爭力或將進一步提升。

威馬M7 來源：威馬汽車官網

2023年，威馬若想重新馳騁，攪動新能源江湖，依托的也是自身多年的積累。威馬持有部分汽車制造環節的專門許可證（唯一一家能實現C2M的汽車制造商），牌照優勢少有同行可比擬。此外，威馬建立的一套完整的銷售服務網絡，對新車型迅速打開市場起到加速作用。

從汽車生產到銷售環節的優勢，疊加現如今港澳雄厚資本加持，威馬不僅僅“活下來”，逆風翻盤是否指日可待？2023年的國內新能源汽車市場，能否因威馬而充滿了更多變數？

路在腳下，等待威馬“奮蹄”。