口述 | 陳瑋

整理 | 龔良紅

來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）

2023年3月15日，由投資家網(wǎng)、深圳市國(guó)際投融資商會(huì)主辦的“第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召開(kāi)。本次峰會(huì)以“萬(wàn)物資生，福啟未來(lái)”為主題，深度剖析股權(quán)投資全新業(yè)態(tài)，并廣邀100+VC/PE、母基金投資大咖、50+上市公司，500位投資及企業(yè)精英齊聚一堂，圍繞投資人、企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者等人群最關(guān)注的熱點(diǎn)話題進(jìn)行了深度交流與探討，助力中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)、深圳市東方富海投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)陳瑋在演講中表示：“全面注冊(cè)制的實(shí)施，為投資機(jī)構(gòu)提供了常態(tài)化、可預(yù)期的退出和流通路徑。這就意味著，退出的確定性增強(qiáng)了，投資的流動(dòng)性提升了。”

各位投資家的朋友們，大家好，我是東方富海的陳瑋。很榮幸受邀參加此次峰會(huì)。

此次峰會(huì)的召開(kāi)，恰逢其時(shí)，我們終于告別了疫情，經(jīng)濟(jì)迎來(lái)全面復(fù)蘇，投資市場(chǎng)快速回暖，不論LP、GP還是創(chuàng)業(yè)者，都處于信心重塑的關(guān)鍵時(shí)期。放眼宏觀環(huán)境，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于從工業(yè)時(shí)代向科創(chuàng)時(shí)代轉(zhuǎn)型的重要階段，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，創(chuàng)投在創(chuàng)新型舉國(guó)體制中的戰(zhàn)略地位不言而喻。

回顧過(guò)去一年，中國(guó)股權(quán)投資投資市場(chǎng)進(jìn)入收縮調(diào)整期，市場(chǎng)活躍度受疫情、俄烏局勢(shì)等因素影響，顯著下滑，募投兩端同步萎縮，特別是投資額同步下滑36%，市場(chǎng)信心受挫，投資整體趨緊。與此同時(shí)，行業(yè)分化進(jìn)一步加劇，結(jié)構(gòu)重塑成為市場(chǎng)變化的顯著特征。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年市場(chǎng)中小規(guī)模基金數(shù)量持續(xù)上升，單支基金的平均募資規(guī)模下滑至3.06億元人民幣，同比降幅達(dá)3.6%；近五年新設(shè)基金中，市場(chǎng)近6成為規(guī)模1億以下的基金。而2022年單支基金募資規(guī)模在50億元人民幣及以上的基金共63支，占比不足市場(chǎng)的1.0%，幸運(yùn)的是，東方富海在去年設(shè)立完成了規(guī)模50億元的成都基金，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下實(shí)屬不易。此外，國(guó)資的市場(chǎng)滲透率快速上升，國(guó)資背景管理人所管基金的總規(guī)模占市場(chǎng)整體比例已超過(guò)五成。從目前來(lái)看，LP和GP端的國(guó)資滲透率仍會(huì)趨勢(shì)性上升。

放眼今年，從宏觀視角看，中國(guó)權(quán)益類市場(chǎng)總體容量還是偏小的，過(guò)去受中美關(guān)系、疫情政策、美元加息、俄烏沖突、能源價(jià)格高企等因素影響，國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎。展望今年，隨著疫情全面放開(kāi)，扶持經(jīng)濟(jì)政策的逐步落實(shí)，國(guó)內(nèi)降息釋放流動(dòng)性等因素疊加，經(jīng)濟(jì)環(huán)境勢(shì)必好轉(zhuǎn)，一二級(jí)市場(chǎng)信心將會(huì)有力重振。

此外，隨著全面注冊(cè)制的實(shí)施，為投資機(jī)構(gòu)提供了常態(tài)化、可預(yù)期的退出和流通路徑。退出的確定性增強(qiáng)了，投資的流動(dòng)性提升了。此外，各個(gè)板塊市場(chǎng)的定位、及標(biāo)準(zhǔn)更加明晰，哪些行業(yè)、什么階段、什么體量的企業(yè)能夠去哪個(gè)板塊上市變的更加明確，資本市場(chǎng)的指揮棒作用變得更強(qiáng)，對(duì)投資機(jī)構(gòu)未來(lái)的投資領(lǐng)域、投資方向都有深遠(yuǎn)的指導(dǎo)意義，也意味著更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。投資機(jī)構(gòu)能否順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)、踏準(zhǔn)發(fā)展的節(jié)奏，投到真正具有創(chuàng)新能力的好項(xiàng)目才是未來(lái)幾年需要考慮的核心問(wèn)題。

在行業(yè)上，東方富海仍然重點(diǎn)關(guān)注新能源新材料、半導(dǎo)體先進(jìn)制造、健康醫(yī)療、信息技術(shù)、人工智能領(lǐng)域。特別是ChatGPT的橫空出世，意味著人工智能技術(shù)迎來(lái)了蘋(píng)果時(shí)刻。而ChatGPT背后是包括?數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)、搜索引擎、神經(jīng)?絡(luò)、開(kāi)源框架、編譯器、算法模型等一系列技術(shù)在內(nèi)的深度融合和創(chuàng)新。中國(guó)需要高度重視以ChatGPT為代表的AIGC產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略意義，需要從包括GPU的算力支持、大數(shù)據(jù)以及算法模型等技術(shù)方面爭(zhēng)取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，高質(zhì)量推進(jìn)數(shù)字中國(guó)建設(shè)，這背后除了戰(zhàn)略價(jià)值更蘊(yùn)含海量的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不僅需要國(guó)家政策的扶持，更需要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)的參與和支持。

最后，再次感謝組委會(huì)的盛情邀請(qǐng)，預(yù)祝本次第十一屆中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)圓滿舉辦，也祝福大家身體健康、事事順?biāo)欤?/span>