摘要：2022年，國內資本市場經歷了內、外部多種不確定因素的影響，例如疫情的反復、俄烏沖突、大宗商品價格上漲以及美聯儲的加息，對經濟活動產生了較大的干擾，導致市場對經濟發展前景預期不明，全年市場指數波動較大，且全年下來主要指數呈現下跌狀態，上證綜指下跌15.13%，創業板指下跌29.37%。
2022年，國內資本市場經歷了內、外部多種不確定因素的影響，例如疫情的反復、俄烏沖突、大宗商品價格上漲以及美聯儲的加息，對經濟活動產生了較大的干擾，導致市場對經濟發展前景預期不明，全年市場指數波動較大，且全年下來主要指數呈現下跌狀態，上證綜指下跌15.13%，創業板指下跌29.37%。
泓德基金基金經理于浩成表示，展望23年，我們認為疫情管控放開后，國民經濟活動有望恢復，政府和居民將全力發展經濟，經濟復蘇的趨勢相對明確。預計不同行業復蘇時間會有先后，強度會有一定差異，但總體復蘇態勢不變。此外，再疊加目前市場整體估值偏低，因此對市場表現呈積極的態度。從復蘇過程看，具體而言，餐飲、旅游、酒店等在內的必須消費復蘇會更快，地產和基建周期代表的周期品種也會環比改善，然后是電子產品、汽車、房子等可選消費。
更長期，我們看好國內的產業升級，包括科技、先進制造業的發展升級以及國民收入提升后帶來的消費升級，在此過程中會涌現很多優秀的企業。這是我們對國內資本市場長期積極樂觀的基礎。
泓德基金基金經理于浩成表示，后續我們的組合，總體上仍堅持成長風格，圍繞產業升級和部分新消費進行布局，主要關注：上游價格下降和新技術進步驅動需求高增的光伏；質地大幅提高的民參軍公司；后續有望景氣觸底回升的半導體以及部分新消費。此外，還有一些細分制造業領域的隱形冠軍。
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