2022年，國內資本市場經(jīng)歷了內、外部多種不確定因素的影響，例如疫情的反復、俄烏沖突、大宗商品價格上漲以及美聯(lián)儲的加息，對經(jīng)濟活動產(chǎn)生了較大的干擾，導致市場對經(jīng)濟發(fā)展前景預期不明，全年市場指數(shù)波動較大，且全年下來主要指數(shù)呈現(xiàn)下跌狀態(tài)，上證綜指下跌15.13%，創(chuàng)業(yè)板指下跌29.37%。

泓德基金基金經(jīng)理于浩成表示，展望23年，我們認為疫情管控放開后，國民經(jīng)濟活動有望恢復，政府和居民將全力發(fā)展經(jīng)濟，經(jīng)濟復蘇的趨勢相對明確。預計不同行業(yè)復蘇時間會有先后，強度會有一定差異，但總體復蘇態(tài)勢不變。此外，再疊加目前市場整體估值偏低，因此對市場表現(xiàn)呈積極的態(tài)度。從復蘇過程看，具體而言，餐飲、旅游、酒店等在內的必須消費復蘇會更快，地產(chǎn)和基建周期代表的周期品種也會環(huán)比改善，然后是電子產(chǎn)品、汽車、房子等可選消費。

更長期，我們看好國內的產(chǎn)業(yè)升級，包括科技、先進制造業(yè)的發(fā)展升級以及國民收入提升后帶來的消費升級，在此過程中會涌現(xiàn)很多優(yōu)秀的企業(yè)。這是我們對國內資本市場長期積極樂觀的基礎。

泓德基金基金經(jīng)理于浩成表示，后續(xù)我們的組合，總體上仍堅持成長風格，圍繞產(chǎn)業(yè)升級和部分新消費進行布局，主要關注：上游價格下降和新技術進步驅動需求高增的光伏；質地大幅提高的民參軍公司；后續(xù)有望景氣觸底回升的半導體以及部分新消費。此外，還有一些細分制造業(yè)領域的隱形冠軍。