7月7日晚間，順豐披露2023年半年度業績預告。公告顯示，順豐預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.2億元-42.2億元，同比增長60%-68%；扣除非經常性損益后的凈利潤為35.4億元-37.4億元，同比增長65%-74%。與此同時，順豐同城也發布了2023年中期盈喜公告，對比去年同期扭虧為盈。

值得注意的是，雖然上半年全球運價下調導致國際貨運代理利潤減少，但是順豐展現了出色的抗周期能力，整體盈利能力顯著提升。期間，順豐堅持可持續健康發展的經營基調，不斷提升服務質量、鞏固競爭優勢、強化精益運營，依托速運物流實現公司業務量穩利增。

東方證券認為，順豐控股本部主業全面發力表現突出，需求回暖+降本增效，收入毛利率回升明顯。今年速運主業受益順周期增速改善、精益成本，多元物流業務條線全面轉向盈利驅動，總體表現有望超預期。

多網融通促進降本增效，新業務邁入利潤貢獻階段

具體而言，上半年，在收入端，順豐堅持業務健康發展，以客戶為中心，持續提升產品競爭力，深耕行業客戶滿足其多元化需求，持續為客戶提供高時效高品質服務，速運物流業務實現穩定健康增長。

而在成本端，順豐持續推進多網融通，精準資源規劃，深化模式變革與創新，不斷調優成本結構，共同助力資源效益進一步提升。通過多網融通，順豐在場地精簡、拉直線路、提升裝載率、末端網點整合等多維度上進行優化，加強跨業務板塊的資源整合，在釋放出資源共享效益的同時做到成本改善。

近年來，順豐更加追求健康經營，在保持業務穩步增長的同時，更加注重效益提升。以剛發布盈喜公告的順豐同城為例，其2022年虧損大幅收窄，今年上半年正式扭虧，盈利能力不斷提升。順豐同城表示，收入實現良好增長，訂單密度增加、業務結構向好，進一步提升網絡規模經濟效應的同時，科技驅動精益高效的運營底盤，提升資源投入產出效率，毛利率及費用率持續提升。

有行業人士指出，隨著這兩年順豐大件、同城業務先后扭虧，順豐新業務布局已經開始從份額貢獻走向利潤貢獻，做到了份額與盈利兩兼顧。此外，從業務微觀數據來看，順豐供應鏈及國際業務收入在5月份環比增長，該部業務或已觸底，拐點初顯跡象。

加碼時效和末端服務，打造順豐新品質

值得一提的是，隨著消費延續回暖，快遞物流需求增加。順豐時效件具備順周期屬性，受益于消費恢復和中高端需求增長。根據順豐每月發布的簡報數據統計，今年前5個月，順豐速運物流營收達到752.94億元，較去年同期增長15.77%；業務量達到48.2億件，較去年同期增長18.17%，均取得雙位數增長。而這也無疑與順豐持續鞏固核心競爭優勢、不斷提升服務質量密切相關。

進入2023年以來，順豐在末端力推送貨上門、將“同城半日達”擴展至80城、升級特快服務實現50城“次晨達”。無論是從網絡穩定性和時效保障，還是從覆蓋的區域范圍來看，順豐不斷刷新快遞時效標準，在行業回暖之際通過更高的履約標準贏得更多消費者贊譽，推動核心主業快速增長。

入夏后，在荔枝、櫻桃等生鮮水果上市之際，順豐發揮獨特優勢，開啟了2023年荔枝專機、櫻桃專機，為時令水果快速配送保駕護航。眾所周知，時今水果寄送特征是量大、時間集中，而且對時效需求極高，對快遞企業在時效、包裝、冷鏈等帶來諸多考驗。據了解，生鮮農產品收寄一直也是順豐多年來深耕的領域，目前順豐在這一領域已形成獨特壁壘和服務質量優勢，深受消費者信賴。

除了末端、時效、特殊場景外，順豐也在通過產品結構調整進一步強化品牌力。興業證券指出，順豐從價格跨度較大產品體系聚焦于中高端產品線（時效特快/時效標快/電商標快），有助于強化品牌力、價格力。順豐的戰略聚焦有助于公司強化核心業務競爭力，從多條線驅動轉向專業主義，提升投入產出比。

國際貨運航線密集開通，北上資金逆勢加倉

目前，順豐正大力推進在鄂州機場的運行布局，加速推進航空貨運樞紐設施的全面啟用。依托鄂州機場和寬體機優勢，順豐加速開通國際貨運航線。自4月1日國際貨運航班首航以來，鄂州機場先后開通了印度（金奈、德里）、比利時（列日）、哈薩克斯坦（卡拉干達）、美國（洛杉磯）、德國（法蘭克福）等6條國際航線，貨運輻射北美、西歐、南亞多個區域。

據悉，鄂州機場順豐樞紐轉運中心整體預計于2023年三季度陸續投入運營。屆時，鄂州機場將成為順豐提高國際優質航線覆蓋率的重要依托。順豐覆蓋全國、輻射全球的全貨機航線也將有力支撐其國際供應鏈實力躍升。

目前，順豐已構建綜合物流服務版圖，國際化水平明顯提高。隨著綜合物流服務布局持續深入，順豐有望把握國內國際發展機會，塑造全新增長曲線。從資本市場來看，在近期順豐股價調整過程中，北上資金開始轉為凈買入，持股比例持續上升。或許，這也從側面說明了長線資金對于順豐發展路徑和競爭優勢的認可。