近日，一顆重磅炸彈砸向飲料行業，阿斯巴甜是否致癌終于有了定論。

世界衛生組織7 月14 日發布消息稱，國際癌癥研究機構（IARC ）、世界衛生組織（WHO ）和糧食及農業組織（FAO ）、食品添加劑聯合專家委員會（JECFA ）發布了對工業甜味劑（代糖）阿斯巴甜健康影響評估。信息顯示，阿斯巴甜被歸類到“可能對人類致癌的2B 級別致癌物”。IARC 也表示，阿斯巴甜每日可接受攝入量為40 毫克/ 千克體重，勿過度恐慌。

但“阿斯巴甜可能致癌”還是在國內引發軒然大波，迅速登上熱搜。不少網友評論，手中“無糖可樂配料表里均有阿斯巴甜”并將全球飲料巨頭們推上風口浪尖。隨著輿論持續發酵，焦點又從工業代糖轉移至天然代糖、國產可樂替代。不少VC/PE 投資人分析，“阿斯巴甜事件”或給全球飲料市場帶來新一輪洗牌，天然代糖、國產替代將迎來重大歷史性機遇。

一

阿斯巴甜爭議不斷

“阿斯巴甜可能致癌”，炸鍋了。

7 月14 日，世界衛生組織發布的一條消息猶如晴天霹靂，驚動了飲料行業與消費者。全球著名組織IARC 、WHO 、FAO 、JECFA 罕見聯合行動，對工業代糖阿斯巴甜健康影響進行評估。IARC 將阿斯巴甜歸類為“2B 級別致癌物”，這一等級的危害度堪比“發動機尾氣”。

“我竟然每天把發動機尾氣喝到肚子里”、“剛買的可樂，一看配料表居然有阿斯巴甜，又買一罐可樂也有阿斯巴甜，飲料還能喝嗎？”別說網友疑惑，作者拿著阿斯巴甜可樂同樣深感惶恐，而一場由“阿斯巴甜事件”產生的影響已經蔓延至整個飲料行業及未來。

飲料配料問題關乎到每一個消費者的安全、健康，工業代糖與天然代糖誰更健康甚囂塵上。

工業代糖、天然代糖被視為飲料行業兩個不同的技術方向。所謂工業代糖是指一種人造甜味劑，尤以阿斯巴甜使用較為廣泛。全球知名飲料巨頭都將阿斯巴甜當做配料的重要成分。

阿斯巴甜之所以能在工業代糖成分里脫穎而出，備受全球飲料巨頭青睞，是具備低聚糖、甜度高、不易潮解的特點。從1980 年開始，阿斯巴甜就被美國企業嘗試使用，直到2005 年，可口可樂發現阿斯巴甜商機推出無糖可樂，工業代糖在全球飲料行業占據一席之地。

2008 年之后，可口可樂將無糖可樂推廣到“全球最大消費市場”中國，徹底將阿斯巴甜的市場前景打開，但工業代糖產生的風險問題一直不絕于耳。2010 年起，美國研究機構就對阿斯巴甜可能會給人體造成危害提出質疑，《美國臨床營養學雜志》的一項研究稱，每天攝入含阿斯巴甜無糖汽水的人會增加白血病風險，改變中樞神經系統神經遞質的水平。

2013 年，美國“公眾利益科學中心”發表聲明表示，動物實驗發現阿斯巴甜可能導致白血病、淋巴癌等癌癥，它不應出現在食品供應體系中，卻被指責“空穴來風”。只要有機構質疑阿斯巴甜就會受到各種反駁，導致消費者始終無法獲取準確信息，消磨掉了耐心。

直到全球著名組織聯合出手評估阿斯巴甜，重新打開食品安全的話匣子。

外界才意識到工業代糖不是“絕對安全”。雖然IARC 表示，阿斯巴甜每日可接受攝入量為40 毫克/ 千克體重，“可風險存在即是風險”。然而，就在世界衛生組織宣布“阿斯巴甜可能致癌”，國際飲料協會又發布消息稱，“阿斯巴甜危害并不比蘆薈大”。

姑且不論誰有理，阿斯巴甜作為代糖配料并非不可替代。

二

天然代糖呼聲高漲

代糖路徑上另一大技術方向，天然代糖，在“阿斯巴甜事件”后獲得了廣泛關注。

與工業代糖不同，天然甜味劑強調在植物、水果中提取糖分，尤以赤蘚糖醇使用較廣。比如消費者最為熟悉的元氣森林以及跨界切入的喜茶、奈雪的茶等皆為天然代糖的參與者。

隨著“阿斯巴甜事件”持續發酵，國內對于天然代糖的呼聲愈發高漲。知名專家、江南大學食品學院教授華霄表示，“天然甜味劑和人工甜味劑都屬于食品添加劑，長期攝入情況下，天然甜味劑更健康，其結構更容易在各種代謝途徑中被代謝掉，不會累積在人體內?！?/span>

不少VC/PE 投資人分析，“阿斯巴甜事件”會給全球飲料市場帶來新一輪洗牌。實際上，在風波爆發前，市場曾傳出可口可樂要改變代糖技術路徑的消息。據美國飲料行業刊物Beverage Digest 報道，今年4 月，可口可樂在明尼蘇達州進行了健怡可樂新配方的市場測試。

用美國媒體的話說，“可口可樂意識到了天然代糖價值，著手用羅漢果苷、甜菊糖苷替代阿斯巴甜?！绷頁铺鼐W友描述，“這款飲料采用迷你罐包裝，標注植物基甜味劑字樣?！?/span>

可口可樂的天然代糖飲料是否會在中國推廣，沒有確切消息。

從目前其在中國的產品形態看，大量經銷商、超市售賣的可樂等飲料仍有阿斯巴甜字樣。有一點可以確定，以可口可樂為首的全球飲料巨頭正把目光轉向天然代糖市場。

那么，天然代糖為何沒有成為市場主流？

前文提到，工業代糖具備較長的歷史沿革期，拿擁有超100 年歷史的可口可樂為例，其占據全球飲料市場48% 份額，供應鏈、銷售網絡遍布全球。據權威機構Statista 數據顯示，全球人造甜味劑市場規模達到222 億美元。而從生產成本角度看，工業代糖的提取要比天然代糖更為廉價，正是龐大的商業體量與低成本驅動了阿斯巴甜長期雄踞甜味劑市場。

促成工業代糖高速發展的另一大原因是，消費者認知“模糊”。很多人根本不清楚自己喝的飲料屬于工業代糖。這也使得“阿斯巴甜事件”在國內迅速登上熱搜。

用一位網友的話說，“阿斯巴甜與赤蘚糖醇是兩個不同類別，從來沒有意識到人工甜味劑的危害，要好好看看配料表了。”消費者認知“模糊”無疑給阿斯巴甜提供了增長養分。不過，天然代糖頭部玩家元氣森林、娃哈哈、健力寶等企業也在力求改變這一認知形態。

而在國外，新加坡引導消費者的思路值得借鑒。當地要求所有營養級飲料都要根據含糖量和飽和脂肪含量閾值進行分級。好處是，可以讓民眾從配料表上清晰了解糖的攝入。

一位消費賽道分析師表示，“簡化配料表、專注天然提甜工藝，讓消費者買到天然、健康、安全的飲料，是企業未來主抓的方向，阿斯巴甜或給天然代糖市場帶來國產替代機遇。”

三

國產可樂的替代機遇

每一個舊風口的暴雷，往往預示著一個新風口的崛起。

每一次全球重大事件的出現，對中國企業來說都是一次“彎道超車”的機會。

中國在新能源汽車制造方面已經走出了這樣的奇跡。

前些日子的上海車展，很多人歷歷在目，中國汽車產業幾十年的歷史，還沒有像今年一樣的盛況，外資拿著皮尺與放大鏡趕忙研究中國車企，蘭博基尼、法拉利高管跑到比亞迪展臺虛心請教與學習。2023 年一季度，比亞迪又交出了一份足震撼外界的答卷，“超越大眾，登頂中國汽車銷量第一寶座，中國自主品牌第一次戰勝了外資?！?/span>

眼下，國內飲料行業同樣在悄悄發生裂變。相關數據顯示，以阿斯巴甜為首的工業代糖在國內的市場空間呈現逐年下滑趨勢，反觀天然代糖，獲得了穩健增長。

報告顯示，天然代糖在代糖產品中的市場占比從2010 年的8.16% 升至2020 年的29.41% 。從頭部企業的報告中，同樣能看到市場前景變化。2022 年，元氣森林營收80 億-90 億元，同比增長超10% ；2022 年，農夫山泉飲料品類無糖/ 代糖等產品銷售占比達到85% 以上。

這說明，國內消費者正漸漸遠離阿斯巴甜，想明白了天然代糖對健康的好處。在主導全球風向標的VC/PE 前瞻市場，投資人們早在今年初便密集調研了天然代糖初創企業。

引導飲料板塊爆發的二級市場，券商們行動起來。中信證券在研報中指出，“出于安全性考慮，預計飲料下游廠商會推出更為安全的甜味劑替代阿斯巴甜?！?/span>

信達證券在研報中指出，“盡管甜味劑行業此前尚未見到其他廣泛使用的甜味劑的安全性受到質疑，但從消費者心理層面看，更傾向于選擇天然來源的甜味劑，認為其有安全保障。”

天然代糖飲料細分品類里，分析人士普遍認為，“國產可樂替代空間更大”，國內有企業已押注該方向。這意味著，誰先抓住可樂市場，就有望在國產替代的大環境下受益。

“阿斯巴甜事件”后，相信消費者也將重拾消費信心。