8月25日晚間，格力地產(chǎn)股份有限公司（600185.SH，下稱“公司”或“格力地產(chǎn)”）發(fā)布2023年半年度報(bào)告。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.55億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.12億元。截至2023年6月30日，公司總資產(chǎn)為298.60億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為61.30億元。值得注意的是，格力地產(chǎn)上半年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額表現(xiàn)亮眼，由去年同期的3.45億增長(zhǎng)至42.41億元，同比增加1129.14%，實(shí)現(xiàn)大幅攀升。

現(xiàn)金流顯著改善  “造血”能力有力回升

今年上半年，房地產(chǎn)政策環(huán)境處于寬松期，但房地產(chǎn)政策力度和節(jié)奏也在根據(jù)宏觀基本面不斷變化，需求不及預(yù)期、房企融資轉(zhuǎn)型不易等難點(diǎn)仍存。國(guó)內(nèi)上市房企業(yè)績(jī)?nèi)匝永m(xù)受挫趨勢(shì)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前近80家房企發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中出現(xiàn)虧損的達(dá)到48家，占比超過(guò)六成。因此，格力地產(chǎn)因行業(yè)周期波動(dòng)造成的暫時(shí)性虧損仍在預(yù)期范圍內(nèi)。

而衡量一家房企真實(shí)“造血”能力，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額是重要指標(biāo)。2023年上半年，格力地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流42.41億元，同比大增1129.14%，在房地產(chǎn)市場(chǎng)整體面臨較大的調(diào)整壓力情況下，仍實(shí)現(xiàn)較可觀增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額變動(dòng)原因主要系銷(xiāo)售回款增加所致。這是公司對(duì)房產(chǎn)板塊實(shí)施銷(xiāo)售策略調(diào)整變革，在促銷(xiāo)售回款、降本增效、盤(pán)活資產(chǎn)等工作上取得的重要成效。

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)作為格力地產(chǎn)當(dāng)前主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)源，長(zhǎng)期以自主開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售的模式向市場(chǎng)推出精品住宅項(xiàng)目，獲得了良好的市場(chǎng)口碑。今年上半年，公司創(chuàng)新變革營(yíng)銷(xiāo)模式，以靈活的營(yíng)銷(xiāo)策略為抓手、以降本增效促回款為目標(biāo)，加快珠海、上海、重慶區(qū)域項(xiàng)目的銷(xiāo)售去化，于2月推出的上海前灘海德壹號(hào)項(xiàng)目開(kāi)盤(pán)即迅速售罄，同時(shí)旗下樓盤(pán)如格力海岸、公園海德等在市場(chǎng)供需恢復(fù)提振下同樣取得了不俗的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，為公司現(xiàn)金流及資金邊際改善創(chuàng)造出有利條件。

另一方面，格力地產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)降負(fù)債工作，不斷優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上半年，格力地產(chǎn)有息負(fù)債余額143.71億元，比上年末下降了35.81億元，剔除合同負(fù)債后的負(fù)債率74.66%，比上年末下降2.91%，財(cái)務(wù)安全性進(jìn)一步增強(qiáng)。此外，格力地產(chǎn)此前在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已于2023年6月兌付到期公司債21格地02，償還本金8億元，7月兌付到期公司債18格地02、18格地03，償還本金12億元。目前債務(wù)償還情況良好、無(wú)逾期?？梢?jiàn)，憑借國(guó)有控股上市公司良好資信，格力地產(chǎn)在加強(qiáng)資金管理、拓寬融資渠道、保障資金鏈安全等方面均見(jiàn)成效。

進(jìn)入下半年，房地產(chǎn)政策持續(xù)松動(dòng)，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)政策優(yōu)化調(diào)整的節(jié)奏不斷加快，樓市正迎來(lái)一波較以往更加強(qiáng)烈的利好信號(hào)。中共中央政治局7月24日召開(kāi)會(huì)議為下半年房地產(chǎn)調(diào)控政策定調(diào)，明確從因城施策、保交樓兩個(gè)方面力促行業(yè)預(yù)期修復(fù)。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，今年全國(guó)已有約220個(gè)省市放松了房地產(chǎn)調(diào)控政策，政策出臺(tái)頻次近600次。在市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)恢復(fù)下，格力地產(chǎn)有望在下半年迎來(lái)快速修復(fù)，跑出增長(zhǎng)加速度。

各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展 內(nèi)外兼修加速改革

當(dāng)前，格力地產(chǎn)正迎來(lái)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵窗口期，牢抓改革的政策窗口和戰(zhàn)略機(jī)遇，創(chuàng)新管理機(jī)制、優(yōu)化組織架構(gòu)，才能讓企業(yè)在新競(jìng)爭(zhēng)格局下全力夯實(shí)經(jīng)營(yíng)底盤(pán)。今年上半年，“穩(wěn)內(nèi)核、促改革”成為公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展主旋律。

據(jù)悉，2023上半年，格力地產(chǎn)新一任管理層對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境以及公司發(fā)展現(xiàn)狀作出科學(xué)把控，立足公司新發(fā)展階段，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，并通過(guò)完善體制機(jī)制，針對(duì)性成立工作專班，優(yōu)化主導(dǎo)業(yè)務(wù)人員配置，真抓實(shí)干激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力，推動(dòng)公司高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。

業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上，格力地產(chǎn)積極實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在夯實(shí)主營(yíng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)的同時(shí)，充分布局粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港等重點(diǎn)區(qū)域，加強(qiáng)大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等多元產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)公司資源效率最大化，良好地實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)能力的有效提升。

公司上半年穩(wěn)步推進(jìn)三亞合聯(lián)中央商務(wù)區(qū)項(xiàng)目建設(shè)，力求高質(zhì)量高標(biāo)準(zhǔn)完成建設(shè)工作，以打造三亞旅游消費(fèi)新名片和濱海新地標(biāo)為目標(biāo)。與此同時(shí)，公司進(jìn)一步完善格力海岸濱海商業(yè)體系和經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，對(duì)格力·海岸小鎮(zhèn)進(jìn)行了全新規(guī)劃、煥新升級(jí)；持續(xù)完善珠海免稅MALL等線上電商平臺(tái)，持續(xù)發(fā)揮主觀能動(dòng)性和品牌優(yōu)勢(shì)，緊抓市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、積極發(fā)掘拓展目標(biāo)客戶群、優(yōu)化服務(wù)品質(zhì)，為公司大消費(fèi)板塊業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

海洋經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)上，上半年，格力地產(chǎn)加速洪灣中心漁港粵港澳大灣區(qū)海產(chǎn)品交易中心和配套工程建設(shè)，全力推進(jìn)漁港全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，并將其作為公司大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)文旅消費(fèi)等領(lǐng)域的有效延伸。8月16日，洪灣中心漁港正式掛牌“國(guó)家中心漁港”，粵港澳大灣區(qū)海產(chǎn)品交易中心正式開(kāi)業(yè)，進(jìn)一步打開(kāi)了海洋經(jīng)濟(jì)消費(fèi)新場(chǎng)景，新業(yè)態(tài)、新模式亦為漁港后續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展探出了新路子、新方向，有望帶動(dòng)格力地產(chǎn)海洋經(jīng)濟(jì)板塊進(jìn)入新一輪加速發(fā)展期。

消費(fèi)賽道蒸蒸日上 重組推進(jìn)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

自支持房企融資的“第三支箭”落地以來(lái)，房企融資環(huán)境持續(xù)改善，格力地產(chǎn)也正穩(wěn)步推進(jìn)與珠海免稅集團(tuán)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

珠海免稅集團(tuán)創(chuàng)立于1980年，是全國(guó)最早開(kāi)展免稅品經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，近年來(lái)以粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港等重要區(qū)位為支點(diǎn)，積極培育全國(guó)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于格力地產(chǎn)而言，重組交易的實(shí)施，將實(shí)現(xiàn)新增利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和已有利潤(rùn)增長(zhǎng)源的有機(jī)結(jié)合，形成珠海免稅集團(tuán)免稅品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)與格力地產(chǎn)現(xiàn)有大消費(fèi)板塊的業(yè)務(wù)協(xié)同。

今年以來(lái)，口岸經(jīng)濟(jì)與全國(guó)大消費(fèi)復(fù)蘇動(dòng)力強(qiáng)勁，資本市場(chǎng)仍給予免稅賽道十分可觀的增長(zhǎng)預(yù)期。隨著“澳車(chē)北上”“港車(chē)北上”政策相繼落地實(shí)施，粵港澳大灣區(qū)資源要素加速流動(dòng)，截至8月6日，港珠澳大橋邊檢站已查驗(yàn)港澳單牌車(chē)數(shù)量超過(guò)55萬(wàn)輛次，其中7月份查驗(yàn)數(shù)量超過(guò)12.3萬(wàn)輛次。其中，自8月6日出入境車(chē)輛首次單日破萬(wàn)以來(lái)，大橋口岸單日車(chē)流量已連續(xù)6次破萬(wàn)。今年以來(lái)，經(jīng)港珠澳大橋珠海公路口岸出入境的車(chē)輛已超過(guò)158萬(wàn)輛次，是2019年同期的三倍。港澳車(chē)北上潮實(shí)實(shí)在在帶旺“口岸熱”。

格力地產(chǎn)自2009年起先后承擔(dān)了港珠澳大橋珠澳口岸人工島、珠海公路口岸及通關(guān)物流配套等建設(shè)工作。珠海口岸通車(chē)通關(guān)以來(lái)，格力地產(chǎn)與珠海免稅集團(tuán)積極參與運(yùn)營(yíng)，不斷豐富口岸“黃金經(jīng)濟(jì)帶”消費(fèi)場(chǎng)景，口岸經(jīng)濟(jì)的繁榮使其率先受益紅利。

據(jù)格力地產(chǎn)近期披露的資產(chǎn)重組相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，在今年大消費(fèi)迅速?gòu)?fù)蘇環(huán)境下，珠海免稅集團(tuán)取得了相當(dāng)亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2023年第一季度，珠海免稅集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.38億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.14億元，可見(jiàn)其業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)、盈利能力提升。預(yù)計(jì)重組完成后，格力地產(chǎn)除主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變外，企業(yè)盈利能力將得到顯著有力的提升，且資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將得以持續(xù)優(yōu)化，抗周期性風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)增強(qiáng)。

目前，格力地產(chǎn)正積極穩(wěn)步推進(jìn)重組相關(guān)工作。據(jù)消息，新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)即將正式啟動(dòng)，“加快國(guó)有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整”仍是核心。國(guó)務(wù)院國(guó)資委在今年6月份召開(kāi)的中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購(gòu)重組工作專題會(huì)上強(qiáng)調(diào)，“要充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，以上市公司為平臺(tái)開(kāi)展并購(gòu)重組，助力提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)核心功能”。這一消息無(wú)疑將為格力地產(chǎn)重組改革工作注入一劑強(qiáng)心針。

近期格力地產(chǎn)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司正依法依規(guī)積極配合監(jiān)管部門(mén)調(diào)查等相關(guān)工作安排，待相關(guān)工作完成及相關(guān)條件具備后，公司將力爭(zhēng)盡早向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)恢復(fù)重組審核?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)重組完成后，將有效推動(dòng)格力地產(chǎn)邁進(jìn)高速發(fā)展快車(chē)道，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)紅利的大大釋放，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。