8月28日晚間，貝特瑞(835185)發(fā)布2023年半年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，貝特瑞上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入134.23億元，同比增長(zhǎng)31.59%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.47億元?？傮w來(lái)看，貝特瑞上半年?duì)I收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，盈利能力保持穩(wěn)健。值得一提的是，貝特瑞第二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.54億元，環(huán)比增長(zhǎng)88.92%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)修復(fù)勢(shì)頭，未來(lái)盈利潛力值得期待。

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅改善

在資產(chǎn)負(fù)債方面，貝特瑞短期借款同比下降53.17%，總負(fù)債同比下降19.14%，資產(chǎn)負(fù)債率同比下降7.22個(gè)百分點(diǎn)，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)，后續(xù)獲得持續(xù)健康發(fā)展空間。

財(cái)報(bào)顯示，貝特瑞現(xiàn)金流充裕，上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~轉(zhuǎn)負(fù)為正，達(dá)到31.78億元，同比增長(zhǎng)1680.93%，主要是加強(qiáng)銷售回款，同時(shí)優(yōu)化庫(kù)存，減少采購(gòu)支出；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額較上年同期增長(zhǎng)30.72%，主要是控制投資進(jìn)度，釋放出公司未來(lái)將更加注重資金使用效率的信號(hào)。

費(fèi)用方面，報(bào)告期內(nèi)，貝特瑞銷售費(fèi)用同比下降8.13%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降13.40%，降本增效措施成效顯現(xiàn)。同時(shí)，公司推動(dòng)重大技術(shù)革新和降本專項(xiàng)，持續(xù)創(chuàng)新和成本優(yōu)化，提升了整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，增強(qiáng)了綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)延續(xù)高景氣發(fā)展，正負(fù)極業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求共振，行業(yè)景氣度持續(xù)向上。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年上半年，我國(guó)新能源汽車批發(fā)銷量達(dá)374.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.1%，滲透率已達(dá)到28.3%。另一方面，我國(guó)新能源汽車出口再創(chuàng)新高，上半年，我國(guó)新能源汽車出口達(dá)53.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)160%。

在新能源車需求高增驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)鋰離子電池負(fù)極、正極材料出貨量增長(zhǎng)，鋰離子電池行業(yè)發(fā)展空間依然可觀。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)量上半年超過(guò)400GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)43%。海外市場(chǎng)，上半年我國(guó)鋰電池產(chǎn)品出口額同比增長(zhǎng)達(dá)到69%。

貝特瑞作為鋰電池負(fù)極材料龍頭，上半年實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料銷量超過(guò)17萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)收入63.27億元。據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，2023年上半年貝特瑞負(fù)極材料出貨量國(guó)內(nèi)占比約26%，全球占比約25%，公司負(fù)極出貨量持續(xù)領(lǐng)先，龍頭地位穩(wěn)固，業(yè)務(wù)發(fā)展延續(xù)向上趨勢(shì)。

在負(fù)極材料方面，貝特瑞為進(jìn)一步擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，6月26日，子公司山東瑞陽(yáng)年產(chǎn)4萬(wàn)噸新能源鋰電池材料一體化項(xiàng)目正式投產(chǎn)。且據(jù)財(cái)報(bào)顯示，此項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)批量供貨，另四川瑞鞍通過(guò)技改提升了3萬(wàn)噸產(chǎn)能。

正極材料方面，由于各大電池廠商新品采用高鎳三元材料，如特斯拉4680大圓柱電池、寧德時(shí)代麒麟電池等，未來(lái)隨著新品陸續(xù)發(fā)布和放量，市場(chǎng)成長(zhǎng)性可期。貝特瑞緊跟市場(chǎng)腳步，選擇持續(xù)聚焦高鎳三元正極材料，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正極材料銷量超過(guò)1.9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)收入69.00億元，公司正極材料業(yè)務(wù)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力廣闊。

以研發(fā)創(chuàng)新為基石，產(chǎn)品線持續(xù)豐富

在行業(yè)下游需求增速的放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇的背景下，貝特瑞深知研發(fā)創(chuàng)新的重要性，堅(jiān)持以市場(chǎng)和客戶為導(dǎo)向，不斷加強(qiáng)公司在正負(fù)極材料的核心競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)半年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司已獲授權(quán)專利權(quán)524項(xiàng)，其中發(fā)明專利296項(xiàng)。

值得注意的是，貝特瑞為儲(chǔ)備優(yōu)秀人才、增強(qiáng)自身研發(fā)實(shí)力，今年2月與北京大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合打造北京大學(xué)與貝特瑞的產(chǎn)學(xué)研合作平臺(tái)。

在合作方面，貝特瑞3月攜手雅迪全資子公司華宇新能源，在杭州簽署技術(shù)合作協(xié)議，雙方在鈉離子電池硬碳負(fù)極材料上開展技術(shù)合作，共同創(chuàng)新研發(fā)材料儲(chǔ)鈉機(jī)制，進(jìn)一步深化公司與產(chǎn)業(yè)鏈合作，提升公司供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。

不僅如此，為了完善海外供應(yīng)鏈布局，貝特瑞8月15日發(fā)布公告與 Evolution 簽署合作協(xié)議，布局天然石墨資源。此舉無(wú)疑符合公司的全球化發(fā)展戰(zhàn)略，為公司未來(lái)的發(fā)展提供了更多可能性。

而鈉電池由于其性能和成本，各大廠商紛紛加碼賽道，貝特瑞緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)，積極研發(fā)創(chuàng)新新產(chǎn)品，截至目前，發(fā)布了鈉離子電池負(fù)極材料“探鈉350”、鈉離子電池正極材料“貝鈉-O3B”等新型材料。在產(chǎn)業(yè)進(jìn)入放量期后，公司有望獲得又一利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

除此之外，貝特瑞還發(fā)布了燃料電池催化層碳材料“探氫BMC”和新型擴(kuò)散層碳材料“探氫BGD”等新型材料；開發(fā)了高密實(shí)天然石墨，長(zhǎng)循環(huán)硅基產(chǎn)品等，進(jìn)一步豐富了公司的產(chǎn)品布局，增強(qiáng)了公司內(nèi)生動(dòng)力。

展望未來(lái)，在行業(yè)景氣度維系增長(zhǎng)的背景下，貝特瑞將緊緊圍繞其發(fā)展戰(zhàn)略，充分把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，不斷提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，繼續(xù)保持在正負(fù)極材料市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先地位。